【案例分析】甲公司是一家全球著名集成电路制造商,为了加速实现公司占据行业全球引领地位的重要举措,拟选定乙公司作为并购目标。合同约定并购对价为60亿元。甲、乙公司协商确定,本次交易为现金收购。甲公司自有资金不足以全额支付并购对价,其中并购对价的40%需要外部融资。甲公司综合分析后认为,有两种外部融资方式可供选择:一是从N银行获得贷款;二是通过权益融资的方式,吸收境内外投资者的资金。
2015年末,甲公司资产负债率为80%。甲公司与N银行存续贷款合约的补充条款约定,如果甲公司资产负债率超过80%,N银行将大幅调高贷款利率。贷款利率如提高,甲公司债务融资成本将高于权益融资成本。
要求:根据资料,指出甲公司宜采用哪种融资方式,并说明理由。
『正确答案』融资方式:权益融资。
理由:权益融资资本成本相对更低;从N银行贷款将会进一步提高甲公司资产负债率,从而加大财务风险。
【案例分析】甲公司是新能源领域的高科技企业,拟并购经营同类业务的乙公司。2013年8月底前,甲公司全额支付了并购对价,并办理完毕全部并购交易相关手续。甲公司在并购后整合过程中,为保证乙公司经营管理顺利过渡,留用了乙公司原管理层的主要人员及业务骨干,并对其他人员进行了必要的调整;将本公司行之有效的管理模式移植到乙公司;重点加强了财务一体化管理,向乙公司派出财务总监,实行资金集中管理,统一会计政策和会计核算体系。
要求:根据上述资料,指出甲公司2013年对乙公司主要进行了哪些方面的并购后的整合。
『正确答案』甲公司2013年对乙公司主要进行了人力资源整合、管理整合和财务整合。
【案例分析】甲公司是一家网络科技类上市公司,为大宗煤炭现货交易提供电子商务平台服务。2015年初,为拓展服务链条,扩大业务规模、提高盈利水平,甲公司拟收购仓储物流商F公司。一旦并购业务完成,甲公司将积极筹划并购完成后的整合工作,尤其是财务整合。
要求:根据上述资料,指出甲公司并购后财务整合的主要内容。
『正确答案』并购后财务整合的主要内容:
(1)财务管理目标的整合;
(2)会计人员及组织机构的整合;
(3)会计政策及会计核算体系的整合;
(4)财务管理制度体系的整合;
(5)存量资产的整合;
(6)资金流量的整合;
(7)业绩评估考核体系的整合。
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