甲公司准备投资一个完整工业建设项目，其资本成本为10%，分别有A、B、C三个方案可供选择。

　　(1)A方案的有关资料如下：

　　金额单位：元

　　(2)B方案的项目寿命期为8年，非折现的回收期为3.5年，净现值为50000元。

　　(3)C方案的项目寿命期为12年，非折现的回收期为7年，净现值为70000元。

　　部分时间价值系数如下：

　　要求：

　　(1)计算或指出A方案的下列指标：①非折现的回收期;②净现值。

　　(2)计算A、B、C三个方案的等额年金。(计算结果保留整数)

　　(3)假设各项目重置概率均较高，要求按重置现金流法计算A、B、C三个方案调整后的净现值。(计算结果保留整数)

　　(4)分别用约当年金法和重置现金流法作出投资决策。

　　【答案】

　　(1)①A方案非折现的回收期=2+20000/30000=2.67(年)

　　②净现值=折现的现金净流量之和=39435元

　　(2)A方案净现值的等额年金=39435/(P/A，10%，6)=9054(元)

　　B方案净现值的等额年金=50000/(P/A，10%，8)=9372(元)

　　C方案净现值的等额年金=70000/(P/A，10%，12)=10273(元)

　　(3)最小公倍寿命期为24年

　　A方案调整后的净现值=39435×[1+(P/F，10%，6)+(P/F，10%，12)+(P/F，10%，18)]=81354(元)

　　B方案调整后的净现值=50000×[1+(P/F，10%，8)+(P/F，10%，16)]=84205(元)

　　C方案调整后的净现值=70000×[1+(P/F，10%，12)]=92302(元)

　　(4)按照约当年金法，因为C方案的等额年金最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最优，其次是B方案，A方案最差。

　　按照重置现金流法计算C方案调整后的净现值最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最优，其次是B方案，A方案最差。