【正确答案】 (1)2003 年与同业平均比较

    本公司净资产收益率=7.2%×1.11/(1-50%)=15.98%

    行业平均净资产收益率=6.27%×1.14/(1-58%)=17.02%

    差异产生的原因：

    ①销售净利率高于同业水平 0.93%，其原因是：销售成本率低(2%)，或毛利率高(2%)， 销售利息率(2.4%)较同业(3.73%)低(1.33%);

    ②总资产周转率略低于同业水平(0.03 次)，主要原因是应收账款回收较慢;

    ③权益乘数低于同业水平，因其负债较少。

    (2)2004 年与 2003 年比较

    2003 年净资产收益率=7.2%×1.11×1/(1-50%)=15.98%

    2004 年净资产收益率=6.81%×1.07×1/(1-61.3%)=18.8%

    差异产生的原因：

    ①销售净利率比上年低(0.39%),主要原因是销售利息率上升(1.42%);

    ②总资产周转率下降，主要原因是固定资产周转率和存货周转率下降;

    ③权益乘数增加，其原因是负债增加了。