税务师《财务与会计》教材重点梳理:所有者权益资金的筹集
一、所有者权益资金的特点
1.所有权属于企业所有者。
2.企业及其经营者长期占有和自主使用。
二、筹集权益资金的方式
(一)吸收直接投资
满足要求:
(1)股份有限公司不采用这种方式筹集资本金。
(2)货币资金出资额不得低于有限责任公司注册资本的30%。
(3)企业通过吸收直接投资而取得的非货币资产,应当进行评估作价。
(二)发行股票――所有权性质的有价证券
1.股票的种类
(1)按股东权利不同,股票分为普通股票和优先股票。
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投资风险
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股东权利
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优先股
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优先股股东的投资风险低于普通股。 表现在: ①优先获得股利; ②优先获得剩余财产。 |
优先股股东权利受到限制: ① 表决权受到限制, 一般来说,只有当公司活动直接涉及到优先股股东的利益时,优先股股东才享有一定表决权; ②优先股股东不能参与公司的生产经营,没有选举权。 |
普通股
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普通股股东相对于优先股股东,投资风险较大。 表现在: ①普通股股东的股利不确定; ②剩余财产的索偿权在优先股股东之后。 |
普通股股东权利大于优先股股东。 表现在: ① 公司经营景气时,普通股股东的股利比优先股股东的股利高; ② 公司发行新股时,普通股股东具有优先认购权; ③普通股股东有权参与和监督公司的经营管理,并享有在股东大会上的表决权和选举权。 |
【例题2?多选题】
优先股的优先权主要表现在( )。
A.优先股股东可优先认购新发行的股票
B.优先股股东可优先抽回股本
C.优先股股东可优先取得股利
D.优先股股东的管理意见可优先得到考虑
E.在企业清算状态下,优先股股东相对于普通股东而言可以优先分得剩余财产
【答案】CE
【解析】股票的种类,按股东权利不同分为普通股和优先股。优先股票是股份有限公司发行的优先于普通股票的一种股票,其优先主要表现在两个方面:①优先股股东享有固定的股息,而且股息分派在普通股之前;②公司破产或解散清算时,优先股东分配公司剩余财产比普通股东优先。
(2)按有无记名,股票分为记名股票和不记名股票。
(3)按票面是否表明金额,股票分为有面值和无面值股票。
2.股票发行和销售方式
(1)股票发行的方式
发行方式
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公开发行
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优点: ① 发行对象多、范围广,股票变现性强,有利于企业及时、足额募集股本; ②股票发行的影响面大,能提高企业的知名度和扩大影响力。 |
不公开发行
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优点:手续简便、费用较低。 |
股份有限公司公开发行股票的优点包括( )。
A.手续简便 B.发行对象广、范围广
C.股票的变现性强流通性好 D.发行费用低
E.有利于提高公司的知名度
【答案】BCE
【解析】公开发行股票的优点是发行对象广、范围广,股票变现性强,有利于企业及时、足额募集股本;股票发行的影响面大,能提高企业的知名度和扩大影响力。但缺点是手续比较复杂、发行费用比较高。
(2)股票销售的方式
销售方式
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自销
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优点:企业能控制股票的发行过程,节省发行费用。 | |
委托承销
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包销 |
优点:发行风险由承销商承担;缺点:发行费用较高。 | |
代销 |
优点:筹资费用较低;缺点:发行公司承担的风险比较高。 |
三、权益筹资方式优缺点的比较
筹资方式
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优点
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缺点
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1.普通股筹资
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(1)不需要偿还本金; (2)没有固定的利息负担,财务风险低; (3)能增强企业实力。 |
(1)资金成本较高; (2)公司的控制权容易分散。 |
2.优先股筹资
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(1)增强企业实力和负债的能力; (2)没有还本的压力; (3)不会分散企业的控制权; (4)股利固定,在企业盈利能力较强时,可以为普通股股东创造更多的股利。 |
(1)资金成本比负债资金的资金成本高; (2)固定的股利支付会给企业很大的压力。 |
3.企业未分配利润
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(1)可以避免办理各种筹资手续和节省筹资费用; (2)可以增强企业财务实力、降低资金成本、避免财务风险; (3)提高企业信誉。 |
筹资数额有限。 |
【例题4多选题】(2008年)
与发行债券筹集资金方式相比,上市公司利用增发普通股股票筹集资金的优点有( )。
A.没有固定的利息负担,财务风险低 B.能增强公司的综合实力
C.资金成本较低 D.能保障公司原股东对公司的控制权
E.筹集资金的速度快
【答案】AB
【解析】普通股筹资的优点是:(1)不需要偿还本金;(2)没有固定的利息负担,财务风 险低;(3)能增强企业实力。缺点是:(1)资金成本高;(2)公司的控制权容易分散。另外,普通股票的发行手续复杂,筹资速度不快,因此,选项CDE不正确。
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