注册会计师

各地资讯
当前位置:考试网 >> 注册会计师 >> 历年真题 >> 会计真题 >> 文章内容

2019年注册会计师职业能力综合测试(二)A卷考试真题(回忆版)

来源:考试网  [2019年8月25日]  【

  要求一:生命周期阶段判断, SWOT分析, SWOT分析的应用(战略判断)。

  SWOT分析是一种综合考虑企业内部条件和外部环境的各种因素,进行系统评价,从而选择最佳经营战略的方法。

  S是指企业内部的优势( Strengths) , W是指企业内部的劣势( Weakness) , 0是指企业外部环境的机会( Opportunities ) , T是指企业外部环境的威胁( Threats )。

  要求二:普通债券、分离交易可转债和一般可转债的发行条件。( 普通债券,可转换公司债券和可分离交易的债券,这几个债券要求的财务指标条件,题目中给出了几个财务指标,问,分别符不符合要求,这个题目7.5分; )

  [分析]公司债券可以公开发行,也可以非公开发行。公开发行公司债券应当经过中国证监会核准。根据《证券法》、《公司法》和《公司债券发行与交易管理办法》的有关规定↓公开发行公司债券,应当符合下列条件:

  股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元;

  本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40% ;

  公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定,募 集的资金投向符合国家产业政策;

  最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息;

  债券的利率不超过国务院限定的利率水平;

  公司内部控制制度健全,内部控制制度的完整性、合理性、 有效性不存在重大缺陷。

  发行条件一除应当符合增发股票的一 般条件之外,还应当符合以下条件(主要条件)

  要求三:找出可转债方案10个错误

  [分析]可转换公司债券的条款:

  要求四: (4分) 风险管理。(战略部分: 比如风险管理流程、风险管理委员会的负责人全面风险管理的日常工作由谁负责、需不需要对董事会负责,部门业务单位自查风险并防控纠正、检查报告及时直接向总经理汇报?风险转移,是不是能够直接降低风险水平?风险管理工具考了风险转换,其他是风险管理组织体系)

  要求五: (4分) 管理会计。(观点判断: 营运管理考了现金成本模式,原材料价格数量差异,存货管理,应该用货物短缺成本加上储存成本之和最低来确定存货量,应收账款管理,采用现金折扣和信用期组合的方式管理)

  [分析]最佳现金持有量分析的成本分析模式:机会成本(与现金持有是同向变化)、管理成本(与现金持有星无明显关系)和短缺成本(与现金持有星反向变化)三项成本之和最小的现金持有星。

  要求六:资本结构和资本成本观点判断。(权衡理论, 代理理论,股权资本成本定价模型,债务资本成本各种方法)

  [分析] (1) 权衡理论

  强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上h实现企业价值最大化时的最佳资本结构。此时所确定的债务比率是债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本的现值。即有负债企业的价值表示为: VL=VU+ PV (利息抵税) - PV (财务困境成本)。

  (2)代理理论

  考虑债务代理成本与代理收益的权衡。

  ①债务代理成本

  由于信息不对称经理和股东与债权人存在利益冲突,导致债务代理成本。具体表现为过度投资问题(因企业采用不盈利项目或高风险项目而产生的损害股东以及债权人的利益并降低企业价值的现象,使经理和股东受益而发生债权人价值向股东转移)和投资不足问题(因企业放弃净现值为正的投资项目而使债权人利益受损并进而降低企业价值的现象,股东为避免价值损失而放弃给债权人带来价值增值的项目)。债务代理成本损害了债权人的利益,降低了企业价值,最终将由股东承担这种损失。

  ②债务代理收益

  债务的代理收益将有利于减少企业的价值损失或增加企业价值,具体表现为债权人保护条款引入(如提高利率、资产担保能力要求、法律与资本市场的相关规定保护债权人利益)、对经理提升企业业绩的激励措施以及对经理随意支配现金流并浪费企业资源的约束(如增加债务和债务利息支付的约束)等。

  (3)股权资本成本定价模型

  rS=rRF+βx (rm- rRF)

  要求七:企业价值评估两种方法结合观点判断。(现金流现值测企业价值, 但是没有要求具体计算,企业实体现金流,股权现金流,债务现金流,股利现金流。相对价值模型,问的是相对价值的一个概念吧,然后下面是市盈率、市净率、市销率各-问。市盈率,问的主要是驱动因素,给的是营业净利率。市净率,它的主要考点是基本上不用考虑当期会计政策。那个市销率说的是销售价格,对。这个模型影响不大)

  [分析]依据现金流星的不同种类,企业估价模型分为股利现金流星模型、股权现金流量模型和实体现金流星模型三种。其中,在股利现金流星模型和股权现金流星模型中,折现率都是股权资本成本;在实体现金流星模型中,折现率

  是加权平均资本成本。按照股利现金流星模型和股权现金流星模型计算得出的是企业的股权价值,按照实体现金流星模型计算得出的是企业的实体价值。

  实体价值和股权价值之间的关系是:

  实体价值=股权价值+净债务价值(- 般用的是评估基准日净债务的账面价值)

  净债务价值=金融负债:金融资产

  由于股利分配政策有较大变动,股利现金流是很难预计,所以股利现金流星模型在实务中很少被使用。如果假设企业不保留多余的现金,而将股权现金流星全部作为股利发放,则股权现金流星等于股利现金流星,股权现金流星模型可以取代股利现金流是模型,避免了对股利政策进行估计的麻烦。因此,大多数的企业估价使用股权现金流星模型或实体现金流星模型。

  在实务中大多使用实体现金流星模型。主要原因是股权成本受资本结构的影响较大,估计起来比较复杂。债务增加时,风险上升,股权成本会上升,而上升的幅度不容易测定。加权平均资本成本受资本结构的影响较小,比较容易估计。债务成本较低,增加债务比重使加权平均资本成本下降。与此同时,债务增加使风险增加,股权成本上升,使得加权平均资本成本上升。二者相互有-定抵消,因此平均资本成本对资本结构变化不敏感,估计起来比较容易。

  要求八:重大资产重组条件判断,并购类型。

  [分析]上市公司及其控股或者控制的公司购买、出售资产,达到下列标准之-的, 构成重大资产重组:

  (1)购买、出售的资产总额占.上市公司最近-个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产 总额的比例达到50%以上。

  (2)购买、出售的资产在最近-个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到50%以上。

  (3)购买、出售的资产净额占上市公司最近-个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50%以上,且超过5000万元人民币。

  持续更新中…………

责编:jiaojiao95
  • 会计考试
  • 建筑工程
  • 职业资格
  • 医药考试
  • 外语考试
  • 学历考试