2022年注册会计师《财务成本管理》精选练习：营运资本管理

　　1[.单选题]某公司全年(按360天计)材料采购量预计为7200吨，假定材料日耗均衡，从订货到送达正常需要3天，鉴于延迟交货会产生较大损失，公司按照延误天数2天建立保险储备。不考虑其他因素，材料再订货点为()吨。

　　A.80

　　B.40

　　C.60

　　D.100

　　[答案]D

　　[解析]每日平均需用量d=全年采购量/全年天数=7200/360=20(吨)。“公司按照延误天数2天建立保险储备”，所以保险储备量=2×20=40(吨)。再订货点=平均交货时间L×每日平均需用量d+保险储备量=3×20+40=100(吨)。

　　2[.单选题]下列关于激进型营运资本筹资策略的表述中，正确的是()。

　　A.激进型筹资策略的营运资本小于0

　　B.激进型筹资策略是一种风险和收益均较低的营运资本筹资策略

　　C.在营业低谷时，激进型筹资策略的易变现率小于1

　　D.在营业低谷时，企业不需要短期金融负债

　　[答案]C

　　[解析]营运资本=流动资产-流动负债=(波动性流动资产+稳定性流动资产)-(临时性流动负债+经营性流动负债)，在激进型筹资策略下，只是临时性流动负债的数额大于波动性流动资产的数额，并不能得出流动负债大于流动资产的结论，所以，选项A错误;激进型筹资策略是一种风险和收益均较高的营运资本筹资策略，所以，选项B错误;在激进型营运资本筹资策略下，(经营性流动负债+长期债务+股东权益)<(长期资产+稳定性流动资产)，即营业低谷时易变现率=[(经营性流动负债+长期债务+股东权益)-长期资产]/稳定性流动资产<1，所以，选项C正确。在激进型营运资本筹资策略下，在营业低谷时尽管没有波动性流动资产，但部分稳定性流动资产需要通过短期金融负债(即临时性流动负债)筹集资金，所以，选项D错误。

　　3[.单选题]以下营运资本筹资策略中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是()。

　　A.适中型筹资策略

　　B.激进型筹资策略

　　C.保守型筹资策略

　　D.紧缩型筹资策略

　　[答案]B

　　[解析]相对于适中型筹资策略和保守型筹资策略，在激进型筹资策略下，临时性负债占全部资金来源比重最大。

　　4[.单选题]在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是()。

　　A.净经营资产净利率

　　B.杠杆贡献率

　　C.现金流量比率

　　D.长期资本负债率

　　[答案]C

　　[解析]“能力”是指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比率，即短期偿债能力，选项中只有现金流量比率反映短期偿债能力，因此选项C是正确答案。

　　5[.单选题]假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资本成本为8%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为()万元。

　　A.250

　　B.200

　　C.15

　　D.12

　　[答案]D

　　[解析]本题的主要考核点是应收账款的机会成本的计算。应收账款的机会成本=年赊销收入/360×平均收账期×变动成本率×资本成本=2000/360×45×60%×8%=12(万元)。

　　6[.多选题]下列选项中，属于变动的订货成本的有()。

　　A.差旅费

　　B.常设采购机构的基本开支

　　C.邮资

　　D.存货占用资金应计利息

　　[答案]AC

　　[解析]订货的变动成本是与订货次数有关的成本，如差旅费、邮资等。常设采购机构的基本开支属于固定的订货成本，存货占用资金应计利息属于储存变动成本。

　　7[.多选题]下列各项因素中，对存货的经济订货量没有影响的有()。

　　A.订货提前期

　　B.保险储备量

　　C.全年存货的需求量

　　D.单位存货的保险费

　　[答案]AB

　　[解析]本题的主要考核点是存货的经济订货量的影响因素。根据存货陆续供应和使用模型下的存货的经济订货量的计算公式可知，影响存货经济订货量的因素有五个，即：存货年需求量、一次订货变动成本、单位储存变动成本、每日耗用量和每日送货量，订货提前期和保险储备量均对经济订货量没有影响。

　　8[.多选题]A公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后，银行提出三种方案：(1)采用收款法付息，利息率为7%;(2)采用贴现法付息，利息率为6%;(3)采用加息法付息，利息率为5%。下列关于这三种方案的说法正确的有()。

　　A.采用收款法的有效年利率为7%

　　B.采用贴现法的有效年利率为6.38%

　　C.采用加息法的有效年利率为10%

　　D.采用收款法的有效年利率为8%

　　[答案]ABC

　　[解析]采取收款法的有效年利率=报价利率=7%，所以选项A正确，选项D错误;采取贴现法的有效年利率=10000×6%/[10000×(1-6%)]=6.38%，所以选项B正确;采用加息法有效年利率=(10000×5%)/(10000/2)=10%，所以选项C正确。