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2020年注册会计师《财务成本管理》考点练习:投资项目资本预算

来源:考试网  [2020年5月29日]  【

  一、单项选择题

  【单选题】已知某投资项目的原始投资额现值为100万元,净现值为25万元,该项目的现值指数为( )。

  A.0.25

  B.0.75

  C.1.05

  D.1.25

  『正确答案』D

  『答案解析』现值指数=未来现金流入量现值/未来现金流出量现值=1+净现值/未来现金流出量现值=1+25/100=1.25,所以选项D是答案。

  【单选题】 ABC公司投资一个项目,初始投资在第一年初一次投入,该项目预期未来4 年每年的现金流量为9000元。所有现金流都发生在年末。项目资本成本为9%。如果项目净现值(NPV)为3000元, 那么该项目的初始投资额为( )元。

  A.11 253

  B.13 236

  C.26 157

  D.29 160

  『正确答案』 C

  『答案解析』净现值=3000=9000×(P/A,9%,4)-初始投资额,得出初始投资额=9000×3.2397-3000=26157(元)。

  【单选题】对投资项目的内含报酬率指标大小不产生影响的因素是( )。

  A.投资项目的原始投资

  B.投资项目的现金流量

  C.投资项目的有效年限

  D.投资项目的资本成本

  『正确答案』 D

  『答案解析』资本成本是进行投资决策时需要考虑的,在计算内含报酬率的时候是不需要考虑的。所以,本题应该选D。

  【单选题】某项目原始投资100万元,建设期为0,运营期5年,每年净现金流量32万元,则该项目内含报酬率为( )。

  A.15.52%

  B.18.03%

  C.20.12%

  D.15.26%

  『正确答案』 B

  『答案解析』根据定义,净现值=32×(P/A,i,5)-100=0,则:(P/A,i,5)=100/32=3.125,查表找出期数为5,(P/A,18%,5)=3.127,(P/A,20%,5)=2.991,再用内插法求出i。

  【单选题】已知某投资项目于期初一次投入现金100万元,项目资本成本为10%,项目建设期为0,项目投产后每年可以产生等额的永续现金流量。如果该项目的内含报酬率为20%,则其净现值为( )。

  A.10万元

  B.50万元

  C.100万元

  D.200万元

  『正确答案』 C

  『答案解析』设投产后每年现金流量为A,则有:100=A/IRR=A/20%,A=20(万元),净现值=20/10%-100=100(万元)。

  【单选题】某公司拟进行一项固定资产投资决策,项目的资本成本为10%,有四个方案可供选择。其中甲方案的现值指数为0.88;乙方案的内含报酬率为9%;丙方案的项目期为10年,净现值为960万元,(P/A,10%,10)=6.1446;丁方案的项目期为11年,等额年金额为136.23万元。最优的投资方案是( )。

  A.甲方案

  B.乙方案

  C.丙方案

  D.丁方案

  『正确答案』C

  『答案解析』甲方案的现值指数小于1,应予放弃;乙方案的内含报酬率9%小于项目的资本成本10%,也应予放弃,所以选项AB不是答案;丙方案的等额年金额=960/(P/A,10%,10)=960/6.1446=156.23(万元),大于丁方案的等额年金额136.23万元,最优方案应该是丙方案,所以选项C为本题答案。

  【单选题】某企业正在对一个资本投资项目进行评价。预计投产后第一年项目自身产生的现金净流量为1000元,但由于该项目与企业其他项目具有竞争关系,会导致其他项目收入减少200元。假设企业所得税税率为25%,则该资本投资项目第一年的现金净流量为( )元。

  A.1000

  B.800

  C.1200

  D.850

  『正确答案』D

  『答案解析』第一年的现金净流量=1000-200×(1-25%)=850(元)

  【单选题】某项目生产经营期5年,设备原值200万元,预计净残值收入5万元,税法规定折旧年限4年,税法预计净残值8万元,直线法折旧,所得税税率25%,项目初始垫支营运资金2万元。则该项目终结点现金净流量为( )万元。

  A.5.75

  B.6.25

  C.7

  D.7.75

  『正确答案』D

  『答案解析』由于税法规定的折旧年限是4年,生产经营期是5年,因此在第五年末设备的账面就是税法的残值8万元,预计净残值收入5万元,产生变现损失,变现损失抵税=(8-5)×25%=0.75(万元),项目终结点现金净流量=5+0.75+2=7.75(万元)。

  【单选题】在计算投资项目的未来现金流量时,报废设备的预计净残值为12000元,按税法规定计算的净残值为14000元,所得税税率为25%,则设备报废引起的预计现金流入量为( )元。

  A.7380

  B.8040

  C.12500

  D.16620

  『正确答案』C

  『答案解析』设备报废引起的现金流入量=12000+(14000-12000)×25%=12500(元)

  试题来源:2020年注册会计师《财务成本管理》考试题库

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