2019年证券从业资格考试证券投资顾问精选试题（3）

　　1.某公司 2013 年经营现金净流量为 1 355 万元。部分补充资料如下：2013 年净利润 4 000万元，计提坏账准备 5 万元，提取折旧 1 000 万元，待摊费用摊销 100 万元，处置固定资产收益为 300 万元，固定资产报废损失 100 万元，对外投资收益 100 万元。存货比上年增加50 万元，应收账款比上年增加 2 400 万元，应付账款比上年减少 1 000 万元。根据以上资料，计算该公司的营运指数为()。

　　A.0.18

　　B.0.2

　　C.0.28

　　D.0.38

　　C【解析】

　　2.一般而言，当()时，股价形态不构成反转形态。

　　A.股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度

　　B.股价完成旗形形态

　　C.股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度

　　D.股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度

　　B【解析】旗形形态在上涨和下跌过程中都会有出现，是一个中继形态，即趋势运行当中的一种整理形态。一般而言，当股价完成旗形形态时，股价形态不构成反转形态。

　　3.下列关于持续整理形态的说法中，不正确的是()。

　　A.矩形在其形成的过程中极可能演变成三重顶(底)形态，所以在面对矩形和三重顶(底)进行操作时，几乎都要等到突破之后才能采取行动

　　B.当矩形突破后，其涨跌幅度通常等于矩形本身宽度，这是矩形形态的测算功能

　　C.旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下

　　D.上升楔形是一种反映股价上升的持续整理形态

　　D【解析】上升楔形是指股价经过一次下跌后产生强烈技术性反弹，价格升至一定水平后又掉头下落，但回落点比前次高，然后又上升至新高点，再回落，在总体上形成一浪高于一浪的势头。如果把短期高点相连，则形成一条向上倾斜的直线，且两者呈收敛之势。下降楔形则正好相反，股价的高点和低点形成一浪低于一浪之势。

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　　4.假设某证券最近 10 周收盘价分别为 22、21、22、24、26、27、25、24、26、25，那么本周的RSI(9)等于()。

　　A.45.26

　　B.50

　　C.61.54

　　D.56

　　C【解析】

　　5.虽然随机样本和总体之间存在一定的误差，但当样本容量逐渐增加时，统计量越来越接近总体参数，满足这种情况，就说该统计量对总体参数是一个()的统计量。

　　A.有效

　　B.一致

　　C.无偏

　　D.精确

　　B【解析】一致性，是指虽然随机样本和总体之间存在一定的误差，但当样本容量逐渐增加时，统计量越来越接近总体参数，满足这种情况，我们就说该统计量对总体参数是一个一致的统计量。

　　6.信用评分模型的关键在于()。

　　A.辨别分析技术的运用

　　B.借款人特征变量的当前市场数据的搜集

　　C.借款人特征变量的选择和各自权重的确定

　　D.单一借款人违约概率及同一信用等级下所有借款人违约概率的确定

　　C【解析】信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。

　　7.证券的()越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。

　　A.久期

　　B.敞口

　　C.现值

　　D.缺口

　　A【解析】久期又称持续期，用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量。证券的久期越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。D 项，缺口未表明是久期缺口，事实上久期缺口的绝对值越大，银行对利率的变化就越敏感，银行的利率风险暴露量也就越大，因而，银行最终面临的利率风险也越高。

　　8.下列关于VaR的描述中，正确的是()。

　　A.风险价值与损失的任何特定事件相关

　　B.风险价值是以概率百分比表示的价值

　　C.风险价值是指可能发生的最大损失

　　D.风险价值并非是指可能发生的最大损失

　　C【解析】A 项，风险与持有期和给定的置信水平相关;B 项，风险价值不用百分比表示;D项，风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对资产价值造成的最大损失。

　　9.在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响的方法是()。

　　A.缺口分析

　　B.敏感性分析

　　C.压力测试

　　D.久期分析

　　B【解析】敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素(利率、汇率、股票价格和商品价格)微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。例如，汇率变化对银行净外汇头寸的影响，利率变化对银行经济价值或收益产生的影响。缺口分析和久期分析采用的都是利率敏感性分析方法。

　　10.融资缺口等于()。

　　A.核心贷款平均额 − 存款平均额

　　B.贷款平均额 − 存款平均额

　　C.核心贷款平均额 − 核心存款平均额

　　D.贷款平均额 − 核心存款平均额

　　D【解析】融资缺口由利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额来表示。商业银行在未来特定时段内的贷款平均额和核心存款平均额之间的差额构成了融资缺口，其公式为：融资缺口= 贷款平均额 − 核心存款平均额。

　　11.中央银行参与证券投资的目的主要是为了()。

　　A.套期保值

　　B.实现盈利

　　C.影响汇率

　　D.宏观调控

　　D【解析】中央银行以公开市场操作作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量或利率水平，进行宏观调控。

　　12.股票本身没有价值，但股票是一种代表()的有价证券。

　　A.转让权

　　B.资金权

　　C.债权

　　D.财产权

　　D【解析】股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券，它包含着股东可以依其持有的股票要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权。

　　13.下列各项属于交易所交易的衍生工具的是()。

　　A.公司债券条款中包含的赎回条款

　　B.公司债券条款中包含的返售条款

　　C.公司债券条款中包含的转股条款

　　D.在期货交易所交易的期货合约

　　D【解析】交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具。在股票交易所交易的股票期产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等均属于交易所交易的衍生工具。

　　14.基金经理经常调查不同行业的投资比重，主要目的在于获取()。

　　A.股票选择决策的超额报酬

　　B.择时决策的超额报酬

　　C.行业轮动决策的超额报酬

　　D.资产配置决策的超额报酬

　　C【解析】同一行业内的股票往往表现出类似的特性与价格走势。以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金。不同行业在不同经济周期中的表现不同，为追求较好的回报，还可以选择行业轮换型基金。行业轮换型基金集中于行业投资，投资风险相对较高。

　　15.股票投资风格体系的标准不包括()。

　　A.公司规模

　　B.股票价格行为

　　C.公司成长性

　　D.股票的风险特征

　　D【解析】股票投资风格分类体系，就是按照不同标准将股票划分为不同的集合，具有相同特征的股票集合共同构成一个系统的分类体系。不同风格股票的划分具有不同的方法。按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型;按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型;按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类(收益率)股票。

　　16.对于债券收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论，其中不包括()。

　　A.流动性陷阱理论

　　B.市场分割理论

　　C.优先置产理论

　　D.预期理论

　　A【解析】收益率曲线是描述到期收益率和到期期限之间关系的曲线，反映了市场的利率期限结构。对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论，主要包括预期理论、市场分割理论与优先置产理论。

　　17.现金管理是对现金和流动资产的日常管理，其目的不包括()。

　　A.满足日常的、周期性支出的需求

　　B.满足应急资金的需求

　　C.满足目前消费的需求

　　D.满足财富积累与投资获利的需求

　　C【解析】C 项，现金管理的目的在于满足未来消费的需求。

　　18.老张是下岗工人，儿子正在上大学，且上有父母赡养，收入来源是妻子的工资收入 2 000元。他今年购买了财产保险，由于保险金额较高，且期限较长，其需支付的保险费高达每月1 000 元。老张的保险规划主要违背了()。

　　A.转移风险原则

　　B.量力而行原则

　　C.适应性原则

　　D.合理避税原则

　　B【解析】客户购买保险时，其作为投保人必须支付一定的费用，即以保险费来获得保险保障。因此为客户设计保险规划时要根据客户的经济实力量力而行。老张的经济实力不允许他每月支付高达 1 000 元的保险费。

　　19.()是行业成熟的标志。

　　A.技术上的成熟

　　B.产品的成熟

　　C.生产工艺的成熟

　　D.产业组织上的成熟

　　B【解析】产品的成熟是行业成熟的标志。

　　20.公司盈利预测中最为关键的因素是()。

　　A.管理费用预测

　　B.销售费用预测

　　C.生产成本预测

　　D.销售收入预测

　　D【解析】销售收入预测的准确性是公司盈利预测中最为关键的因素，包括销售收入的历史数据和发展趋势、公司产品的需求变化、市场占有率和销售网络、主要产品的存货情况、销售收入的明细等方面。