2018证券从业资格考试证券投资与管理冲刺试题_第3页

　　三、名词解释题(本大题共3小题，每小题3分，共9分)

　　第1题 证券投资分析

　　【正确答案】 证券投资分析，是指投资者(法人和自然人)为购买股票、债券、基金券等有价证券以实现投资目的而施行的对有价证券做出评价的过程和方法。

　　第2题 公司解散

　　【正确答案】 公司解散，亦称“公司消灭”。公司解散是公司法人资格取消的法律程序和公司业务经营活动终止的法律事实。

　　第3题 欧洲债券

　　【正确答案】 欧洲债券，是指国外借款人在欧洲金融市场上发行的，不是以发行所在国货币，而是以另一种货币计值并还本付息的债券。

　　四、简答题(本大题共4小题，每小题8分，共32分)

　　第1题 简述股份资本必须遵循的资本原则。

　　【正确答案】 答：股份资本必须遵循以下三条资本的原则： (1)股本确定原则。公司在设立时，必须在公司章程中明确规定股本的总额，否则不得成立。 (2)股本充实原则。公司在存续中必须维持与发行股本相当的现实资产。 (3)股本不变原则。公司的股本总额一经确定不得随意变动，如想变动必须履行严格的法律程序。

　　第2题 简述证券发行市场的功能

　　【正确答案】 (1)证券发行市场提供了直接融资的场所。 (2)证券发行市场促进了融资的规范化和高效率。 (3)证券发行市场是证券交易市场发展的前提。

　　第3题 简述我国投资基金的特点。

　　【正确答案】 (1)集合小额资金，规模经营。 (2)由专业人士进行专业化管理。 (3)组合投资，分散投资风险。 (4)流动性高，变现能力强。 (5)交易费用低。 (6)收益的稳定性。 (7)种类繁多，投资灵活。 (8)便于境外投资者。

　　第4题 简述国债的特点。

　　【正确答案】 (1)有偿性。 (2)志愿性(非强制性)。 (3)安全性。 (4)流动性。 (5)免税待遇。 (6)作为调节市场货币量的有效工具。

　　五、计算题(本大题共1小题，10分)

　　第1题 去年某公司支付每股股利为1.80元，预计在未来日子里该公司股票的股利按每年5%的速率增长，假定必要收益率是11%，当今股票价格是40元，问是否应购买该股票?

　　【正确答案】

　　六、论述题(本大题共2小题，每小题12分，共24分)

　　第1题 试述公司破产的含义、条件和程序。

　　【正 确答案】 答：(1)破产是指当债务人的总资产不足以抵偿到期债务时，由法院依照法定程序将其债务人所有财产公平清偿给所有债权人，不足之数免于清偿的制度。 (2)破产应具备以下条件：①只有债务人的经济状况恶化到不能清偿其全部债务时，才能开始破产程序。②必须多个债权存在，且所有债权人地位平等，他们的权 益都能得到公平的清偿。③破产是一种特殊的偿债手段，债务人一旦被宣告破产，其全部资产都要充作偿债基础，且债务人丧失主体资格。④破产自始至终都是在法 院主持和监督下进行。这不仅是因为债务人和债权人之间有利益冲突，而且只有通过破产程序，由审判机关对债务人的主体资格做出否定评价，才能在物质形态上消 除债务人的存在，同时由审判机构从法律上取消债务人作为民事主体的资格。 (3)公司破产必须按规定程序进行：①由债权人或破产公司提出破产申请，同时应附上公司财产状况说明书、债权人和债务人清单和和解的记录文件等。②由债务 所在地法院受理并依法承办，法院在收到破产申请后的规定时间内，应进行宣告破产或驳回破产申请的裁决。③公司接到法院破产裁决后应立即进行破产登记，同 时，应提交公司的各种财务表册、文件。④在破产登记批准后，公司必须以公告形式宣告破产。

　　第2题 试述投资基金与股票、债券的区别和联系。

　　【正 确答案】 (1)投资基金与股票、债券的区别。 ①发行的主体不同，体现的权利关系不同。股票是股份公司发行的，持有人是股份公司的股东，有权参与公司管理，是一种股权关系。债券是分别由政府、银行和企 业发行的，体现的是债权债务关系。投资基金是由基金发起人发行的按契约形式发起的基金，证券持有人与发起人之间是契约关系。按公司形式发起的基金，通常组 成基金公司，并由发起人(大股东)组成董事会，决定基金的发起、设立、中止以及择定管理人和托管人等事项，证券持有人成为公司股东的一员，但都不参与基金 的运作。发起人与管理人、托管人之间完全是一种信托契约关系。 ②运行机制不同，投资人的经营管理权不同。通过股票筹集的资金，完全由股份公司运用，股票持有人有权参与公司管理。通过债券筹集的资金，完全由债权人自主 支配。而投资基金的运行机制则有所不同。不论哪种类型的投资基金，投资人和发起人都不是直接从事基金的运作，而是委托管理人进行运营。同时，投资基金信托 又不同于个人信托。个人信托是单个投资者委托证券公司从事买卖业务，这种委托业务是完全体现投资者个人的意志，即按投资者的指示买进或卖出。投资基金信托 是一种集中信托，受托的管理人要本着“受人之托，代之理财，忠实服务，科学运用”的精神，按基金章程规定的投资限制，对该基金自主地运用，保证投资人丰厚 的收益。投资人只分享基金的盈利和分红，而不干预基金的管理和操作。 ③风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。对于中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票，这就犯了“把所有的鸡 蛋放在一个篮子里”的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有;而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金 按不同比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降低至最低程度;债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小得多。 ④收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金的收益比债券高。以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种基金 1976~1981年5年间的投资收益增长率，平均为301.6%，其中最高的20世纪增长投资者基金为465%，最低的普利伦德基金为243%;而 1996年国内发行的2种5年期政府债券，利率分别只有13.06%和8.8%。 ⑤投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金，股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能 在证券交易市场上按市场价格变现;投资基金则要视所持有的基金形态不同而有所区别：封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余 资产，在封闭期内还可以在交易市场上变现;开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。 ⑥存续的时间不同。每一种投资基金都规定有一定的存续时间，期满即终止。这一点类似于债券投资。不同于债券投资之处在于，投资基金经持有人大会或基金公司 董事会决议可以提前终止，也可以期满再延续。封闭型基金在存续期间内不得随意增减基金券，持有人只能通过证券交易所买卖证券。这一点类似于股票投资。不同 之处在于，开放型基金可以随时增减，持有人可以按基金的资产净值要求申购或赎回其持有的单位或股份。 (2)投资基金与股票、债券的联系。 投资基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产;基金资产则划分为若干个 “基金单位”，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增长收益。契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基 金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。

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