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2020年证券从业资格证金融市场基础知识重要知识点：直接融资与间接融资的区别

来源：考试网 [2019年11月18日] 【大中小】

　　知识点四直接融资与间接融资的区别

本章练习知识点讲解

　　一、起源

　　直接融资和间接融资的概念最早起源于1955年一篇发表在《美国经济评论》上的题为《从金融角度看经济增长》的论文。

　　二、主要区别

　　融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系

　　三、判断依据

　　(一)在有金融中介机构参与的情况下，该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者和资金的供给者分别形成了各自独立的债权债务关系。

　　(二)习惯上认为凡是债权债务关系中的一方是金融机构的融资就是间接融资，而不考虑这种融资工具最初的债权人、债务人的性质

例题

　　下列关于直接融资与间接融资区别的表述中，正确的有( )。

　　Ⅰ.一般认为，直接融资活动从时间上要晚于间接融资活动

　　Ⅱ.直接融资和间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者和资金的供给者是否直接形成债权债务关系

　　Ⅲ.直接融资和间接融资在可逆性上存在一定的差异，间接融资全部具有可逆性，而直接融资则不一定

　　Ⅳ.间接融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中，而直接融资中的投资者和融资者则有相对较强的自主性

　　A.Ⅱ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：Ⅰ项错误，一般认为，直接融资活动从时间上早于(并非晚于)间接融资。Ⅱ项正确，直接融资和间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。Ⅲ项正确，直接融资部分融资方式具有不可逆性，如发行股票所得资金不需要返还，股票只能够在不同投资者之间相互转让。间接融资全部具有可逆性(即可返还性)。

　　Ⅳ项正确，关于间接融资，其融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中，而直接融资的融资者有相对较强的自主性。在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选B选项。

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