证券从业资格考试

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2018证券从业资格证金融市场基础知识章节考点:第一章第二节

来源:考试网  [2018年4月18日]  【

  第二节

  按我国金融机构的地位和功能进行划分,我国金融体系的构成如下: (1)中央银行(2)金融监管机构(3)国家外汇管理局(4)国有重点金融机构监事会(5)政策性金融机构(6)商业性金融机构(包括银行业金融机构、证券机构和保险机构)银行业金融机构包括商业银行、信用合作社和非银行金融机构等。非银行金融机构包括金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司和租赁公司。

  我国金融市场的现状如下:(1)建立了较完善的货币市场(2)资本市场在规范中发展(3)保险市场的深度和广度不断扩大(4)外汇市场的发展(1994年4月,中国在上海建立了全国统一的银行间外汇市场)

  “一行三会”是国内金融界对中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会的简称,“一行三会”均实行垂直管理。

  中国人民银行是人民共和国的中央银行,执行中央银行业务,主要负责制定和执行货币政策。

  中国银监会作为国务院银行业监督管理机构,根据国务院的授权,统一监督管理银行、金融资产管理公司、信托投资公司以及其他存款类金融机构,通过审慎有效的监管,保护广大存款人和消费者的利益;通过审慎有效的监管,增进市场信心;通过宣传教育工作和相关信息披露,增进公众对现代金融的了解;努力减少金融犯罪。

  中国证监会是国务院直属机构,是全国证券期货市场的主管部门,依照法律、法规和国务院授权,统一监督管理全国证券期货市场,维护证券期货市场秩序,保阵其合法运行。

  中国保监会是国务院直属正部级事业单位,根据国务院授权履行行政管理职能,依照法律、法规统一监督管理全国保险市场,维护保险业的合法、稳健运行。

  财产保险和人身保险;要保险和再保险。

  中央银行作为国家干预经济的重要机构,它的职能是由其性质所决定的。一般来说,我们通常将中央银行的职能概括为“发行的银行”“银行的银行”和“政府的银行”。 除了这三个外,还表现为“管理金融的银行”

  存款准备金制度的基本内容 存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备,在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

  存款准备金制度的基本内容如下:(1)规定法定存款准备金率 (2)规定可充当法定存款准备金的标的。(3)规定存款准备金的计算、提存方法 (4)规定存款准备金的类别。一般分为三种:活期存款准备金、储蓄和定期存款准备金、超额准备金。

  中国人民银行依据放松或收缩银根的需要,对存款准备金的比率进行调整。同时,根据紧缩银根的需要,对专业银行另行规定了存款备付金(超额准备金)比率,一般不得低于5%。

  货币乘数是指货币供应量对基础货币的倍数关系,简单地说,货币乘数是一单位准备金所产生的货币量。货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小。在货币供给过程中,中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间客观存在着数倍扩张(或收缩)的效果或反应,即所谓的乘数效应。货币乘数主要由通货一存款比率和准备金一存款比率决定。

  货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小,而货币乘数的大小又由以下四个因素决定:(1)法定准备金率(2)超额准备金率(3)现金比率(4)定期存款与活期存款间的比率。

  货币政策的最终目标,一般有四个:稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支。摩擦性失业是指当一个国家或地区的某一类工人找不到工作,而在另外一些地区却又缺乏这种类型的工人时,就产生了摩擦性失业。

  2. 货币政策的中介目标和操作目标

  中央银行在实施货币政策时,所运用的政策工具无法直接作用于最终目标,因此需要有一些中介环节来完成政策传导的任务,因此,中央银行在其工具和最终目标之间,插进了两组金融变量,一组叫作中介目标,一种叫作操作目标。

  操作目标是中央银行运用货币政策工具能够直接影响或控制的目标变量。特点是中央银行容易对它进行控制,但他与最终目标的因果关系不大稳定。常见的操作性目标有基础货币、商业银行的存款准备金、短期利率。

  中介目标是中央银行为了实现货币政策的终极目标而设置的可供观察和调整的目标。现阶段主要的中介目标是货币供应量。

  货币政策工具

  常规性工具:存款均被金利率(最猛烈的工具之一);再贴现政策(主动权在商业银行);公开市场操作(是中央银行在金融市场上买卖国债或中央银行票据,是发达国家运用最多的货币政策工具)

  选择性工具:消费者信用控制;不动产信用控制;优惠利率

  补充性工具:信用直接控制工具;信用间接控制工具(主要方式有窗口指导和道义劝告)

  新工具:短期流动性调节工具(SLO);常备借贷便利(SLF);中期借贷便利(MLF);抵押补充贷款(PSL)。

  M——E——L——Y 货币学派认为,利率在货币传导机制中不起主导作用,而是货币供应量在整个传导机制中发挥着直接作用。

  在西方货币政策传导机制中,用P——W——C——Y表示财富传导的过程,其中,P表示资产(股票)价格;W表示财富,C表示消费,Y表示总收入。

  货币政策传导机制是指中央银行运用货币政策工具影响中介指标,进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。一般表现为:中央银行运用货币政策工具一操作目标——中介目标——最终目标。也就是中央银行通过货币政策工具的运作,影响商业银行等金融机构的活动,进而影响货币供应量,最终影响国民经济指标。

  具体而言有三个基本环节,其顺序是:

  (1)从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场

  (2)从商业银行等金融机构市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。

  (3)从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量,包括总支出量、总产出量、物价、就业等

责编:Eve

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