2018证券从业资格证金融市场基础知识章节考点：第一章第一节

　　第一章 金融市场体系

　　第一节 全球金融体系

　　金融市场是进行金融资产交易的场所;金融市场反映了金融资产的供给者与需求者之间的供求关系;金融市场包含金融资产交易过程中产生的各种运行机制，其中最重要的是价格机制。

　　根据所覆盖和服务的上市公司类型，证券市场分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型。

　　根据上市公司的规模、监管要求等差异，分为主板市场、二板市场(创新板或高新企业板)和三板市场。

　　中国证券市场对外开放分为以下几个层次：在国际市场募集资金;开放国内资本市场;有条件的开放境内企业和个人投资境外资本市场;对我国香港特别行政区和澳门特别行政区的开放。

　　金融市场的分类

　　1、按交易标的分类：货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场

　　货币市场又成为“短期金融市场”“短期资金市场”。是指融资期限在一年及一年以下的金融市场。主要包括同业拆借市场、票据市场、回购协议市场、货币市场基金、大额可转让定期存款单市场、短期政府债券市场和银行承兑汇票市场。

　　同业拆借又称为同业拆放市场。特点是金融机构才允许交易;融资期限较短，一般为一日或几日，最长不得超过1年;交易无担保性;拆解利率由双方确定，随行就市;免交存款准备金。

　　票据市场的特点：获取资金的成本较低;灵活性较强;有利于提高发行公司的信誉。

　　商业票据市场的特点：发行成本较低;采用信用发布的方式;可以提高企业的信誉;可以足额运用资金;对利率的变动反应灵敏;一级市场发行量大而二级市场很弱。

　　回购协议市场 银行间债券市场上会哦顾业务可以分为：质押式回购业务、买断式回购业务和开放式回购业务。对于回购协议市场的违约风险，全国银行间市场规定交易双方可以协商设立保证金或报证券。

　　上海证券交易所也规定每一机构投资者持有的单一券种买断式回购未到期数量累计不得超过改券种发行量的20%;累计达到20%的投资者，在相应仓位减少前不得继续该券种的买断式回购业务。

　　货币市场基金(MMF)是指投资于货币市场上短期(一年以内，平均期限120天)有价证券的一种投资基金。

　　大额可转让定期存款单(CDs)，也称大额可转让存款单。其余定期存款的区别是：存款面额大;存单不记名;存单的二级市场非常发达，交易活跃。

　　银行承兑汇票 具有双保险的优点。

　　欧洲货币市场是指非居民之间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可以成为离岸金融市场。

　　资本市场 资本市场是指其现在1年以上的各种金融资金借贷和证券交易市场。包括股票市场、债券市场和基金市场等

　　2、按交易对象是否新发行，金融市场可以分为发行市场(一级市场)和流通市场(二级市场)

　　3、根据金融中介划分，分为直接融资市场和间接融资市场

　　4、按照地域范围不同，分为国内金融市场和国外金融市场

　　5、按照有无固定经营场所，分为有形金融市场和无形金融市场

　　6、按照交割期限划分，分为金融现货市场、金融期货市场和金融期权市场

　　7、按照交易对象的交割方式分为即期交易市场和远期交易市场

　　8、根据交易对象是否依赖其它融资工具分为原生金融工具和衍生金融工具

　　9、按照价格形成机制分为竞价市场和议价市场。

　　影响金融市场的主要因素：

　　经济因素：经济环境的变化;放松管制和加强管制两种经济哲学的交替、世界货币制度的影响。法律因素、市场因素、技术因素、体制或管理因素

　　金融市场的功能：资本积累(融通货币市场资金是金融市场最主要、最基本的功能。);资源配置(资源配置、财富再分配、风险再分配);调节经济(直接调节、间接调节);反映经济。

　　非证券金融市场：包括股权投资市场、信托市场(信托当事人包括信托委托人、受托人和受益 人)、融资租赁市场

　　金融市场的形成过程：货币的出现标志着金融市场开始萌芽;以银行为中心的现代金融市场初步形成;证券业的发展是金融市场形成和完善的重要动力;信用形式的发展使各类金融子市场得以形成和发展。

　　在经济全球化的情况下，证券市场出现了一体化趋势。

　　自20世纪80年代以来，西方国家掀起了宜昌以放松金融管理为主要目的的金融自由化运动。

　　金融创新的趋势：证券市场一体化;投资者法人化;金融创新深化;交易所重组与公司化;证券市场网络化;金融风险复杂化;金融监管合作化。

　　国际资本的流动方式

　　按照资本的使用期长短分为：长期流动资本和短期流动资本

　　长期流动资本包括：国际直接投资;国际证券投资;国际贷款(对非居民进行的一年以上的贷款)。

　　国际直接投资有五种形式：第一是在国外创办型企业;第二是与东道国或其他国家共同出资，合作建立合营企业;第三是投资者直接收购现有的外国企业;第四是购买过国企业股票;第五以投资者在国外企业投资所获得的利润作为资本，进行再投资。

　　国际证券投资和国际直接投资的区别在于：证券投资者只能获得债券、股票回报的股息和红利，对所投资的企业无实际控制和管理权。

　　短期流动资本包括：贸易资本流动;银行资本流动;保值性资本流动(又称为资本外逃，原因为政局动荡、经济环境恶化等原因)和投机性资本流动

　　按照资本跨级流动的方向，分为资本流入和资本流出

　　国际资本流动的原因：经济原因;金融原因;制度原因;技术及其他原因。

　　国际资本流动的效应：一方面增加了资本输入过的资本资源，促进了这些郭家的经济发展，另一方面也提高了资本的收益。

　　国际金融市场的主要参与者：政府部门;工商企业;金融机构;个人;中央银行

　　布雷顿森林体系：国际货币基金;国际清算银行(BIS)(宗旨是促进各国中央银行之间的合作，为国际金融运作提供额外负担外的便利，并作为国际清算的受托人或代理人);世界银行(是世界上最大的发展援助机构之一)

　　2007年美国次贷危机之后，证券市场发展呈现出新的特点：一是金融机构的去杠杆化;二是金融监管的改革;三是国际金融合作的进一步加强。

　　美国著名的雷曼兄弟和贝尔斯登倒闭的原因是风险控制失控和激励约束机制的弊端。