证券从业资格考试_金融市场基础知识考点提炼：中小企业私募债的定义和特征

　　中小企业私募债的定义和特征

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　　中小企业私募债又称“垃圾债”，是指中小微企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。2012年5月22日、23日，深沪交易所先后发布《中小企业私募债试点办法》，为中小企业债券融资开辟了一条新渠道，中小企业私募债是高收益、高风险债券品种

　　中小企业私募债券属于私募债的发行，不设行政许可。中小企业私募债的投资者将实行严格的投资者适当性管理。在风险控制措施方面，将采取严格的市场约束，同时，要求券商在承销过程中进行核查，发行人按照发行契约进行信息披露，承担相应的信息披露责任，同时，投资方和融资方在契约上比较灵活，可以自主协商条款，参照海外的经验，采取提取一定资金作为偿债资金、限制分红等条款。中小私募债的特征包括：

　　(1)中小企业私募债具有高风险、纯信用的特点，发行主体门槛更低;

　　(2)中小企业私募债投资者限制较少;

　　(3)中小企业私募债对评级和审计的规定较为宽松。