2019年证券从业资格考试证券分析师提分试题（三）

　　例题：关于贴现债券，下列说法正确的是(　　)。

　　I.在票面上不规定利率

　　Ⅱ.属于折价方式发行的债券

　　Ⅲ.在发行时将利息预先扣除

　　Ⅳ.在债券发行后才按期支付利息

　　A.I、Ⅳ B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　例题：拱形收益率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限(　　)。

　　A.相关度低

　　B.成反向关系

　　C.不相关

　　D.成正向关系

　　【答案】D

　　【解析】拱形收益率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限成正向关系;期限相对较长的债券，利率与期限成反向关系。

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　　例题：实践中，通常采用(　　)来确定不同债券的违约风险大小。

　　A.收益率差 B.风险溢价

　　C.信用评级 D.信用利差

　　【答案】C

　　【解析】实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小。不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风险的风险溢价，也称为信用利差。

　　例题：以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于(　 )。

　　A.货币衍生工具

　　B.利率衍生工具

　　C.信用衍生工具

　　D.股权类产品的衍生工具

　　【答案】C

　　【解析】A项，货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具;B项，利率

　　衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具;D项，股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。

　　例题：( )指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。

　　A.凸度

　　B.基差

　　C.基点

　　D.久期

　　【答案】B

　　例题：下列期权中，时间价值最大的是( )。

　　A.行权价为7的看跌期权，其权利金为2，标的资产价格为8

　　B.行权价为15的看跌期权，其权利金为2，标的资产价格为14

　　C.行权价为23的看跌期权，其权利金为3，标的资产价格为23

　　D.行权价为12的看涨期权，其权利金为2，标的资产价格为13.5

　　【答案】C

　　【解析】时间价值=权利金一内涵价值。看涨期权的内涵价值=标的资产价格一执行价格;看跌期权的内涵价值=执行价格—标的资产价格。如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。

　　A项，时间价值=2-0=2;B项，时间价值=2-(15-14)=1;C项，时间价值= 3-0=3;D项，时间价值=2-(13.5-12)=0.5。

　　例题：下列情形中，属于跨品种套利的是( )。

　　A.卖出A交易所5月份豆油合约，同时买入B交易所3月份豆油合约

　　B.买入A交易所3月份铜合约，同时卖出B交易所3月份钢合约

　　C.买入A交易所3月份铜合约，同时卖出A交易所3月份铝合约

　　D.卖出A交易所5月份大豆合约，同时买入A交易所9月份大豆合约

　　【答案】C

　　【解析】跨品种套利是指利用两种或两种以上不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。

　　例题：二叉树模型的假设有( )。

　　I.标的资产的价格运动方向只有向上和向下两个方向

　　Ⅱ.在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变

　　Ⅲ.期权只能在到期日执行

　　Ⅳ.市场无摩擦

　　A. I、Ⅱ B. I、Ⅱ、Ⅲ

　　C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D. I、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】D

　　例题：下列关于两步二叉树定价模型的说法正确的有( )。

　　I.总时间段分为两个时间间隔

　　Ⅱ.在第一个时间间隔末r时刻，股票价格仍以“或d的比例上涨或下跌

　　Ⅲ.股票有2种可能的价格

　　Ⅳ.如果其他条件不变，在2T时刻股票有3种可能的价格

　　A.I、II B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C. I、Ⅲ D. I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】在两步二叉树定价模型中，总时间段分为两个时间间隔。期权期限为2T，在第一个时间间隔末，时刻，股票价格仍以u或d的比例上涨或下跌。如果其他条件不变，则在2T时刻，股票有3种可能的价格。