2019年证券从业资格考试证券分析师考点试题（9）

　　例题：关于贴现债券，下列说法正确的是(　　)。

　　I.在票面上不规定利率

　　Ⅱ.属于折价方式发行的债券

　　Ⅲ.在发行时将利息预先扣除

　　Ⅳ.在债券发行后才按期支付利息

　　A.I、Ⅳ B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　例题：拱形收益率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限(　　)。

　　A.相关度低

　　B.成反向关系

　　C.不相关

　　D.成正向关系

　　【答案】D

　　【解析】拱形收益率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限成正向关系;期限相对较长的债券，利率与期限成反向关系。

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　　例题：实践中，通常采用(　　)来确定不同债券的违约风险大小。

　　A.收益率差 B.风险溢价

　　C.信用评级 D.信用利差

　　【答案】C

　　【解析】实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小。不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风险的风险溢价，也称为信用利差。

　　10.下列有关财务弹性的表述，不正确的是(　)。

　　A.财务弹性是指将资产迅速转变为现金的能力

　　B.财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较的

　　C.财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力

　　D.现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高

　　正确答案:A

　　解析:财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较的。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。A项，流动性是将资产迅速转变为现金的能力。

　　某公司某年度的资产负债表显示，当年总资产为10000000元，其中流动资产合计3600000元，包括存货1000000元，公司的流动负债2000000元，其中应付账款200000元，则该年度公司的流动比率为(　)。

　　A.1.8

　　B.1.44

　　C.1.3

　　D.2.0

　　正确答案:A

　　解析:流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债。代入数值，可得该年度公司的流动比率为：3600000÷2000000=1.8。

　　拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限(　)。[2016年4月真题]

　　A.相关度低

　　B.呈反向关系

　　C.不相关

　　D.呈正向关系

　　正确答案:D

　　解析:拱形收益率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系;期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

　　某债券的面值为l000元，票面利率为5%，剩余期限为10年，每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么，(　)。

　　A.按复利计算的该债券的当前合理价格为995元

　　B.按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元

　　C.按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元

　　D.按复利计算的该债券8年后的合理价格为998.5元

　　正确答案:B

　　解析:因为票面利率和必要年收益率相等，所以按复利计算的该债券的合理价格恒为1000元。

　　某债券为一年付息一次的息票债券，票面值为1000元，息票利率为8%，期限为10年，当市场利率为7%时，该债券的发行价格应为(?)元。

　　A.1000

　　B.1070

　　C.1076

　　D.1080

　　正确答案:B

　　解析:由于每年付息，则将每年收到现金折成现值即为发行价：P=80/(1+7%)+80/(1+7%)2+...+80/(1+7%)10+1000/(1+7%)10=1070.24(元)。