2020年咨询工程师《政策规划》章节考点：第五章第五节

第五节金融政策体系

　　金融系统性风险的主要来源是金融顺周期性和跨市场风险传染，要通过宏观审慎管理加以防范。

　　宏观审慎管理的核心，是从宏观的、逆周期的视角采取措施，防范由金融体系顺周期波动和跨部门传染导致的系统性风险，维护货币和金融体系的稳定。

　　党的十九大报告明确提出健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。建立双支柱调控框架可以起到两方面作用：一是保持币值稳定、二是维护金融系统的稳定。

　　当前，我国实行数量型和价格型相结合的金融宏观调控模式，中国人民银行既重视利率等价格型指标变化，也重视货币信贷增长状况，并运用信贷政策、差别准备金、调整按揭成数等手段加强宏观审慎管理，注重通过窗口指导等方式加强风险提示，取得了较好效果。

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　　一、货币政策

　　货币政策是中央银行采用各种工具调节货币供求以实现宏观经济调控目标的方针和策略的总称。

　　(一)货币政策目标

　　货币政策目标分为最终目标和中介目标。

　　1.最终目标

　　货币政策最终目标是中央银行制定和实施货币政策所期望达到的最终目的，是货币政策制定者的最终行为准则，一般包括物价稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡这四大目标。根据《中国人民银行法》，我国的货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。

　　【例题】属于货币政策最终目标的是(A)。

　　A.经济增长

　　B.利率——中介目标

　　C.汇率——中介目标

　　D.信贷规模——中介目标

　　2.中介目标

　　(1)地位和作用。为实现货币政策最终目标而选定的便于调控，具有传导性的金融变量。

　　(2)选择标准。一般来说，货币政策中介指标的选择有四个基本要求：①相关性，与货币政策最终目标之间有明显的经济相关和统计相关性质;②可控性，对货币政策工具反应灵敏;③可得性，能够迅速获得可供分析研究的数据资料;④可测性，货币政策实施效果可以计量和测算，而且对政策效果和非政策效果能够做出显著的区分。

　　【例题】关于对货币政策中介指标的基本要求的说法，错误的是(C)。

　　A.相关性

　　B.可得性

　　C.可调性——可控性

　　D.可测性

　　(3)分类。货币政策中介目标可分为数量指标和价格指标两类。数量指标如信贷规模、准备金、基础货币、货币供应量等;价格指标如利率、汇率等。

　　(4)我国的货币政策中介目标。根据《中国人民银行法》，中国人民银行就年度货币供应量、利率、汇率和国务院规定的其他重要事项做出的决定，报国务院批准后执行。可见，从当前情况看，我国货币政策中介目标既有数量指标，也有价格指标。

　　【例题】我国的货币政策中介目标包括(ACD)。

　　A.年度货币供应量

　　B.保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长——最终目标

　　C.利率

　　D.汇率

　　E.通货膨胀——发达国家

　　(5)货币供应量。国际货币基金组织把货币供应量分为三个层次：

　　①流通中的现金，又叫M0，是指流通于银行体系以外的现钞，也就是居民和企业手中的现钞。MO在货币供应量中流动性最强，具有最强的购买力。

　　【2018-改】在货币供应量中流动性最强，具有最强的购买力的货币是(A)。

　　A.流通中现金

　　B.狭义货币

　　C.广义货币

　　D.基础货币

　　②狭义货币，又叫M1，由流通中的现金(MO)和银行的活期存款构成。其中活期存款由于随时可以变现(提取)，所以流动性和购买力不亚于流通中的现金。M1代表了一国经济中的现实购买力，因此，对社会经济生活有着最广泛和最直接的影响。

　　③广义货币，又叫M2，由流通中的现金(MO)加上活期存款(M1)，再加上定期存款、储蓄存款等构成。M2包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。定期存款、储蓄存款等不能直接变现，所以又叫作“准货币”。

　　目前中国人民银行公布的货币划分口径是：M0：流通中现金;M1：MO+企业活期存款;M2：M1+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款)。我们一般所说的货币，通常主要是指M1，即流通中的现金+企业活期存款。

　　【例题】我们一般所说的货币，通常主要是指(B)。

　　A.流通中现金

　　B.流通中的现金+企业活期存款

　　C.流通中的现金+企业活期存款+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款)

　　D.流通中的现金+企业定期存款