2017年咨询工程师《政策规划》章节知识点：第五章第二节_第4页

　　四、股票市场

　　股票市场是股票发行和交易的场所。股份公司通过面向社会发行股票，迅速集中大量资金，实现生产的规模经营;而社会上分散的资金盈余者本着“利益共享、风险共担”的原则投资股份公司，谋求财富的增值。

　　(一)股票市场的功能

　　1.筹集资金

　　筹集资金是股票市场的首要功能。企业通过在股票市场上发行股票，把分散在社会上的闲置资金集中起来，形成巨额的、可供长期使用的资本，用于支持社会化大生产和大规模经营。

　　2.优化资源配置

　　股票市场的优化资源配置功能，是通过一级市场筹资、二级市场股票在投资者间的转移来实现的。投资者通过及时披露的各种信息，选择成长性好、盈利潜力大的股票进行投资，抛弃业绩滑坡、收益差的股票，这就使资金逐渐流向效益好、发展前景好的企业，推动其股价逐步上扬，为该公司利用股票市场进行资本扩张提供了良好的运作环境。而业绩差、前景黯淡的企业股份下滑，难以继续筹集资金，以致逐渐衰落、消亡或被兼并收购。

　　3.分散风险

　　股票市场在给投资者和融资者提供投融资渠道的同时，也提供了分散风险途径。从资金需求者来看，通过发行股票筹集了资金，同时将其经营风险部分地转移和分散给投资者，实现了风险的社会化。从投资者角度看，可以根据个人承担风险的程度，通过买卖股票建立和改变投资组合实现风险的转移和分散。

　　4.转换机制

　　对于我国企业来说，股票市场可促进公司转换经营机制，建立现代企业制度。首先，企业要成为上市公司，就必须先改制为股份有限公司，适当分离企业的所有权和经营权，使公司治理结构得到规范。其次，由于上市公司的资本来自众多股东，公司必须履行信息披露义务，这就使企业时时处在各方面的监督和影响之中。来自市场的监督和制约促使上市公司必须改善和健全内部运作机制。

　　(二)我国的股票市场

　　我国已形成由主板市场、创业板市场和柜台市场组成的多层次股票市场体系。一直以来，我国只有上海、深圳证券交易所两个交易所市场，企业发行上市的标准单一，门槛较高，难以满足处于不同阶段、不同类型企业的融资需求和投资者不同的风险偏好。为丰富资本市场层次，深交所于2005年5月先行设立中小企业板。为妥善解决原全国证券交易自动报价系统(STAQ系统)、全国电子交易系统(NET系统)挂牌公司流通股的转让问题，中国证券业协会于2001年设立了代办股份转让系统，此后该系统承担了从上海、深圳交易所退市公司的股票流通转让功能。为了促进自主创新企业和其他成长型企业的发展，创业板于2009年10月在深圳证券交易所开板。我国创业板市场针对的对象不是处于初创期或者“种子”期的企业，而是那些已经成立了一段时间，已经有一定的资产规模，产品已经有一定的市场，有一定的盈利能力的处于成长期的企业。