2020咨询工程师考试《分析与评价》教材讲义：第十章第一节

第十章　　不确定性分析与风险分析

第一节　　概述

　　一、不确定性与风险的概念

　　⒈风险

　　一般意义上的风险是指某一事件发生的概率和其后果的组合。可能是有害的和不利的，也可能是有利的和可以利用的。

　　投资项目决策分析与评价中主要侧重于分析、评价风险带来的不利影响。

　　⒉不确定性

　　不确定性是与确定性相对的一个概念，不确定性是指事前不知道所有可能后果，或者知道后果但无法测定其发生的概率。

　　⒊不确定性与风险的区别

　　【例】项目经济评价往往需要对项目的风险与不确定性进行分析。下列关于风险与不确定性的说法，错误的是()。

　　A.风险是可以量化的B.风险是不可保险的

　　C.不确定性的发生概率未知D.不确定性可能影响更大

　　【答案】B

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　　二、风险的性质和分类

　　⒈风险的性质

　　⑴客观性。

　　⑵可变性。

　　⑶阶段性。投资决策阶段的风险主要包括政策风险、融资风险等，项目实施阶段的主要风险可能是工程风险和建设风险等，而在项目运营阶段的主要风险可能是市场风险、管理风险等。

　　⑷多样性。不同的行业和不同的项目具有不同的风险，如高新技术行业投资项目的主要风险可能是技术风险和市场风险，而基础设施行业投资项目的主要风险可能是工程风险和政策风险。

　　⑸相对性。对于项目的不同的风险管理主体可能会有不同的风险，而且对于同一风险因素，对不同主体的影响是不同的甚至是截然相反的;如工程风险对业主而言可能产生不利后果，而对于保险公司而言，正是由于工程风险的存在，才使得保险公司有了通过工程保险而获利的机会。

　　【例】工程风险对业主可能产生不利影响，却给保险公司带来获利机会，这种现象体现了风险的()。

　　A.客观性

　　B.阶段性

　　C.相对性

　　D.多样性

　　【答案】C

　　【例】行业和项目都有其特殊性，不同的行业和不同的项目具有不同的风险。这表明风险具有()的特点。

　　A.客观性

　　B.可变性

　　C.阶段性

　　D.多样性

　　【答案】D

　　⒉风险的分类

　　【例】既可能带来损失，也可能产生利益的风险是()。

　　A.投机风险

　　B.纯风险

　　C.自然风险

　　D.人为风险

　　【答案】A

　　三、不确定性分析与风险分析的作用、区别和联系

　　不确定性分析是对影响项目的不确定性因素进行分析，测算它们的增减变化对项目效益的影响，找出最主要的敏感因素及其临界点的过程;

　　风险分析则是识别风险因素、估计风险概率、评价风险影响并制定风险对策的过程。

　　㈠不确定性分析与风险分析的作用

　　在项目决策分析阶段应特别关注不确定性分析与风险分析。

　　投资决策时充分考虑不确定性分析和风险分析的结果，有助于在可行性研究的过程中，通过信息反馈，改进或优化项目研究方案，直接起到降低项目风险的作用，避免因在决策中忽视风险的存在而蒙受损失。同时，充分利用风险分析的成果，建立风险管理系统，有助于为项目全过程风险管理打下基础，防范和规避项目实施和经营中的风险。

　　㈡不确定性分析与风险分析的区别与联系

　　相同点：两者的目的是共同的，都是识别、分析、评价影响投资项目的主要因素，以防范不利影响，从而提高项目成功的可能性。

　　区别:分析内容和方法的不同，不确定性分析是对投资项目受不确定因素的影响进行分析，并粗略地了解项目的抗风险能力;而风险分析则要对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断。两者使用的方法有所不同。

　　联系:由敏感性分析可以得知影响项目效益的敏感因素和敏感程度，但不知这种影响发生的可能性，如需得知可能性，就必须借助于概率分析。而敏感性分析所找出的敏感因素又可以作为概率分析风险因素的确定依据。

　　【例】下列关于不确定性分析和风险分析的表述，正确的有()。

　　A.通过风险分析可以求得各风险因素对投资项目影响发生的概率

　　B.不确定性分析可以分析出部分不确定因素影响发生的概率

　　C.通过敏感性分析可以知道影响项目效益的敏感因素及其敏感程度

　　D.敏感性分析找出的敏感因素可以作为概率分析风险因素的确定依据

　　E.敏感性分析与风险分析的区别在于两者的分析内容不同，但方法具有相同之处

　　【答案】ACD

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