2021年中级会计师考试财务管理提分试题及答案二

　　1、使用销售百分比法预测资金需要量时，经营性负债项目一般不包括()。

　　A.应付账款

　　B.短期借款

　　C.短期融资券

　　D.长期借款

　　[答案]BCD

　　[解析]经营性负债项目一般包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

　　2、既可以采用一般模式也可以采用贴现模式计算资本成本的筹资方式有()。

　　A.银行借款

　　B.发行债券

　　C.普通股

　　D.留存收益

　　[答案]AB

　　[解析]银行借款和发行债券既可以采用一般模式也可以采用贴现模式计算;普通股的资本成本只能采用贴现模式计算;留存收益的资本成本与普通股相同，因此也只能采用贴现模式计算。

　　3、下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法()。

　　A.高低点法

　　B.公司价值分析法

　　C.平均资本成本法

　　D.每股收益分析法

　　[答案]BCD

　　[解析]资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系。确定最优资本结构的方法主要有：每股收益分析法、平均资本成本法和公司价值分析法。

　　4、下列关于资本结构理论的说法正确的有()。

　　A.最 佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低的资本结构

　　B.修正的MM理论有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值

　　C.代理理论认为，均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系来决定的

　　D.优序融资理论认为企业投资者会从企业资本结构的选择来判断企业市场价值

　　[答案]CD

　　[解析]所谓最 佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。所以A选项错误。修正的MM理论认为企业可利用财务杠杆增加企业价值，因负债利息避税利益，企业价值会随着资产负债率的增加而增加，而权衡理论考虑了财务困境，认为有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值。因此选项B错误，选项C和选项D正确。

　　5、对于()的长期资本更为准确一些的资本成本计算方式是采用贴现模式。

　　A.筹资费用高

　　B.金额大

　　C.时间超过一年

　　D.用途特定

　　[答案]BC

　　[解析]对于金额大、时间超过一年的长期资本更为准确的资本成本计算方式是采用贴现模式。

　　6、以目标价值权数计算平均资本成本时，目标价值权重的确定，可以选择()。

　　A.目前的市场价值

　　B.目前的账面价值

　　C.未来的市场价值

　　D.未来的账面价值

　　[答案]CD

　　[解析]以目标价值权数计算平均资本成本，能体现决策的相关性。目标价值权重的确定，可以选择未来的市场价值，也可以选择未来的账面价值。

　　7、以下事项中，会导致公司加权平均资本成本提高的有()。

　　A.因总体经济环境变化，导致无风险报酬率提高

　　B.市场风险溢价提高

　　C.公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性

　　D.市场利率降低

　　[答案]AB

　　[解析]改善股票的市场流动性，投资者想买进或卖出证券相对容易，变现风险减小，要求的收益率会降低，所以会降低企业的资本成本，所以，选项C不正确;市场利率降低，公司的资本成本也会下降，会刺激公司投资，所以，选项D不正确。

　　8、下列表述中正确的有()。

　　A.基于每股收益无差别点分析选择的融资方案是能给股东带来最大净收益的方案

　　B.每股收益无差别点分析不能用于确定最优资本结构

　　C.经营杠杆并不是经营风险的来源，而只是放大了经营风险

　　D.经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险，它是企业投资决策的结果，表现在资产息税前利润率的变动上

　　[答案]ABCD

　　[解析]以上说法均正确，其中每股收益无差别点分析不考虑风险，所以不能用于确定最优资本结构。

　　9、下列会对企业资本成本产生影响的因素包括()。

　　A.通货膨胀水平的高低

　　B.证券市场的活跃程度

　　C.企业所处的行业

　　D..企业所处的发展阶段

　　[答案]ABCD

　　[解析]通货膨胀水平的高低属于总体经济环境，影响资本成本;证券市场的活跃程度属于资本市场条件，影响资本成本;企业所处的行业和企业所处的发展阶段影响企业的风险状况和融资状况，也影响企业资本成本。

　　10、在狭义的资本结构中，需要考虑的筹资方式有()。

　　A.商业信用

　　B.可转换债券

　　C.优先股

　　D.留存收益

　　[答案]BCD

　　[解析]资本结构有广义与狭义之分，广义的资本结构是指全部债务与股东权益的构成比例。狭义的资本结构是指长期负债与股东权益的构成比例。在狭义的资本结构下，不包括短期资本。