2019年中级会计师财务管理考试复习试题及答案十二_第3页

　　【例题 42·多选题】(2013 年)下列各项中，属于证券资产特点的有(　　)。

　　A.可分割性

　　B.高风险性

　　C.强流动性

　　D.持有目的多元性

　　【答案】ABCD

　　【解析】证券资产的特点包括：价值虚拟性、可分割性、持有目的多元性、强流动性、高风险性。

　　【例题 43·判断题】(2013 年)证券资产不能脱离实体资产而独立存在，因此，证券资产的价值取决于实体资产的现实经营活动所带来的现金流量。(　　)

　　【答案】╳

　　【解析】证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在，但证券资产的价值不是完全由实体资产的现实生产经营活动决定的，而是取决于契约性权利所能带来的未来现金流量，是一种未来现金流量折现的资本化价值。

　　【例题 44·多选题】下列属于证券投资的目有(　　)。

　　A.分散资金投向，降低投资风险

　　B.利用用闲置资金 增加企业收益

　　C.稳定客户关系，保障生产经营

　　D.提高资产的流动性，增强偿债能力

　　【答案】ABCD

　　【例题 45·单选题】(2014 年)持续通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，这种行为所体现的证券投资风险类别是(　　)。

　　A.经营风险

　　B.变现风险

　　C.再投资风险

　　D.购买力风险

　　【答案】D

　　【解析】如果通货膨胀长期延续，投资人会把资本投向实体性资产以求保值，对证券资产的需求量减少，引起证券资产价格下跌。

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　　【例题 46·多选题】(2014 年)证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有(　　)。

　　A.研发失败风险

　　B.生产事故风险

　　C.通货膨胀风

　　D.利率变动风险

　　【答案】AB

　　【解析】可分散风险是特定企业或特定行业所持有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。

　　【例题 48·单选题】(2013 年)市场利率上升时，债券价值的变动方向是(　　)。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不变

　　D.随机变化

　　【答案】B

　　【解析】债券价值是未来现金流入的现值，折现率是市场利率，因此市场利率上升，债券价值会下降

　　【例题 49·判断题】(2016 年)在债券持有期间，当市场利率上升时，债券价格一般会随之下跌。(　　)

　　【答案】 √

　　【解析】市场利率上升，折现率提高，债券价格是未来现金流量的折现额，所以会随之下降。

　　【例题 50·多选题】债券 A 和债券 B 是两支刚发行的每年复习一尺的债券，两债券的面值和票面利率相同，市场利率低于票面利率，A 债券期限 5 年，B债券期限 10 年，以下说法中，正确的有(　　)

　　A.债券 A 的债券价值低

　　B.债券 A 的债券价值高

　　C.债券 B 的债券价值低

　　D.债券 B 的债券价值高

　　【答案】AD

　　【例题 51·单选题】(2015 年)市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是(　　)

　　A.市场利率上升会导致债券价值下降

　　B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券

　　C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小

　　D.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异

　　【答案】B

　　【解析】长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券，在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券，所以选项 B 不正确。

　　【例题 52·多选题】债券 A 和债券 B 是两只刚发行的每年付息一次的债券，两个债券的面值、票面利率、市场利率均相同，以下说法中，正确的有(　　)

　　A.若市场利率高于票面利率，偿还期限长的债券价值低

　　B.若市场利率低于票面利率，偿还期限长的债券价值高

　　C.若市场利率高于票面利率，偿还期限短的债券价值低

　　D.若市场利率低于票面利率，偿还期限段的债券价值高

　　【答案】AB

　　【解析】债券期限越长，债券价值越偏离债券面值。由于市场利率与债券价值反向变动，当市场利率提高时，债券价值会低于面值，期限越长的债券价值会越低;当市场利率降低时，债券价值会高于面值，期限越长的的债券价值会越高。