2018年中级会计师考试《财务管理》练习题及答案五

　　A公司2015年销售甲产品100000件，单价100元，单位变动成本55元，固定经营成本2000000元。该公司平均负债总额4000000元，年利息率8%。2016年该公司计划销售量比上年提高20%，其他条件均保持上年不变。该公司适用的所得税税率为25%。

　　要求：

　　(1)计算该公司2015年的边际贡献、息税前利润和净利润;

　　(2)计算该公司2016年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;

　　(3)计算该公司2016年的息税前利润变动率和每股收益变动率;

　　(4)计算该公司2016年的边际贡献、息税前利润和净利润。

　　『正确答案』

　　(1)边际贡献=(100-55)×100000=4500000(元)

　　息税前利润=4500000-2000000=2500000(元)

　　利息费用=4000000×8%=320000(元)

　　净利润=(2500000-320000)×(1-25%)=1635000(元)

　　(2)经营杠杆系数=4500000÷2500000=1.8

　　财务杠杆系数=2500000÷(2500000-320000)=1.15

　　总杠杆系数=1.8×1.15=2.07

　　(3)由于：经营杠杆系数=息税前利润变动率÷销售量变动率

　　所以：息税前利润变动率=经营杠杆系数×销售量变动率=1.8×20%=36%

　　又由于:总杠杆系数=每股收益变动率÷销售量变动率

　　所以：每股收益变动率=总杠杆系数×销售量变动率=2.07×20%=41.4%

　　(4)息税前利润=2500000×(1+36%)=3400000(元)

　　由于净利润增长率等于每股收益变动率，所以，净利润的增长率也等于41.4%

　　净利润=1635000×(1+41.4%)=2311890(元)

　　或：净利润=(3400000-320000)×(1-25%)=2310000(元)

　　边际贡献=3400000+2000000=5400000(元)。

　　【提示】净利润两种计算方法的结果差额是由总杠杆系数保留两位小数导致。