2018年中级会计师考试《财务管理》复习题及答案一_第6页

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 接收是一种通过市场约束经营者的办法，选项B的说法不正确。

　　【点评】本题是一种纯概念性的题，考试时分数也不高，对于这种题要严格记忆教材上的说法，按教材说法做即可。

　　【该题针对“所有者和债权人的利益冲突与协调”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 实际利率=(1+8%/2)2-1=8.16%，所以实际利率高于名义利率8.16%-8%=0.16%。

　　【点评】本题考核的是一年复利多次时，实际利率与名义利率的关系式：实际利率=(1+名义利率/年内复利次数)^年内复利次数-1，

　　通过这个公式算出实际利率，减掉名义利率就得出结果。

　　【该题针对“名义利率与实际利率”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值。

　　【点评】本题主要是考核衡量风险的绝对指标和相对指标。如果股票收益率的期望值相同，要用绝对指标来衡量风险，即用方差和标准差，如果股票收益率的期望值不相同，就要用相对指标来衡量风险，即用标准离差率。

　　【该题针对“风险衡量——离散程度”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 弹性预算是在按照成本(费用)习性分类的基础上，根据量、本、利之间的依存关系，按照预算期内可能的一系列业务量水平编制系列预算的方法。

　　【点评】本题是考查教材上的概念，记忆教材上的内容就可以做出类似的题目。

　　【该题针对“弹性预算法”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 各种预算是一个有机联系的整体，一般由业务预算、专门决策预算和财务预算组成预算体系，又可称为全面预算体系。

　　【点评】这样的题目，就是考核教材上的基础知识，记忆教材上的内容就可以做出本题。

　　【该题针对“预算体系”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 混合性筹资动机一般是基于企业规模扩张和调整资本结构两种目的，兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性，同时增加了企业的资产总额和资本总额，也导致企业的资产结构和资本结构同时变化。企业对外产权投资需要大额资金，其资金来源通过发行公司债券解决，这种情况既扩张了企业规模，又使得企业的资本结构有较大的变化，此行为产生的筹资动机是混合性筹资动机。所以本题答案为选项C。

　　【点评】混合性筹资动机一般是基于企业规模扩张和调整资本结构两种目的，兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性，“企业对外产权投资需要大额资金”说明有扩张性筹资动机的特性，“其资金来源通过发行公司债券解决以提高企业负债比例”又有调整性筹资动机的特性，所以是混合性筹资动机。

　　【该题针对“混合性筹资动机”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 作为贷款担保的抵押品，可以是不动产、机器设备、交通运输工具等实物资产，可以是依法有权处分的土地使用权，也可以是股票、债券等有价证券等，它们必须是能够变现的资产。而作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。所以既可作为抵押品又可作为质押品的是债券、股票等有价证券。

　　【点评】要清楚质押品和抵押品的区别，我们先要清楚抵押和质押的区别，抵押，就是债务人或第三人不转移法律规定的可做抵押的财产的占有，将该财产作为债权的担保，当债务人不履行债务时，债权人有权依法就抵押物卖所得价款优先受偿。作为抵押担保的财产就是抵押品。

　　质押，就是债务人或第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保，当债务人不履行债务时，债权人有权依法就该动产卖所得价款优先受偿。作为质押担保的财产就是质押品。

　　然后按照解析掌握即可。

　　【该题针对“银行借款的种类”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是财务风险大，因为股票筹资股息负担不固定，有盈利并认为适于分配股利才分配股利，盈利较少或无盈利则可以不分配股利。而银行借款不管有无盈利都要偿还借款利息及本金，所以说相对于股票筹资银行借款财务风险大。

　　【点评】债务筹资的财务风险要比股权筹资的财务风险大，所以本题可以判断出要选C。

　　【该题针对“银行借款的筹资特点”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 我国《证券法》规定，股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：①股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行;②公司股本总额不少于人民币3000万元;③公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上;④公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。所以，A公司公开发行的股份必须达到2亿股×25%=0.5亿股=5000万股。

　　【点评】此题考核教材内容，按教材掌握即可。

　　【该题针对“股票的上市交易”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，因为此时的股价对投资者不利，会按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司。

　　【点评】在有回售条款的情况下，当公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回卖给发行公司。如果股价过低，低于转股价格，比如转股价10元，而股价6元，转股后投资者马上亏4元，所以转股是很亏的。投资者不转股，而将债券回售给公司，可以避免这个损失。回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险，比如购入可转换债券后，如果债券有回售条件，在转换的时候，如果行权价格高于市场价格，那投资者如果转为股票，就会受到损失，这样，有回售条款投资者就不转换而将债券回售给公司，降低了风险。

　　【该题针对“可转换债券的基本要素”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 经营性资产占销售收入百分比=500/1000=50%，经营性负债占销售收入百分比=200/1000=20%，外部筹集的资金=增加收入×经营资产销售百分比-增加收入×经营负债销售百分比-增加的留存收益=500×50%-500×20%-1000×(1+50%)×10%×(1-40%)=60(万元)。

　　【点评】经营性资产占销售收入百分比=基期经营性资产/基期销售收入，经营性负债占销售收入百分比=基期经营性负债/基期销售收入，使用“增加收入×经营资产销售百分比-增加收入×经营负债销售百分比”得出需要增加的资金，再减掉内部融资——收益留存，就得到外部融资额。

　　【该题针对“销售百分比法”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 资本结构优化的方法有每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。前两种方法都是从账面价值的角度进行资本结构优化分析，没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素。公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。所以既属于资本结构优化的方法又考虑了风险因素的是公司价值分析法。

　　【点评】公司价值分析法既属于资本结构优化的方法又考虑了风险因素，按照解析掌握即可。

　　【该题针对“公司价值分析法”知识点进行考核】

　　13、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 NCF=60+200/5=60+40=100(万元)。

　　【点评】营业现金净流量有三个公式，可以互相推导如下：

　　营业现金净流量

　　=营业收入-付现成本-所得税

　　=营业收入-(总成本-非付现成本)-所得税

　　=营业收入-总成本+非付现成本-所得税

　　=税后营业利润+非付现成本

　　=(收入-付现成本-非付现成本)×(1-所得税税率)+非付现成本

　　=收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率

　　=税后收入-税后付现成本+非付现成本抵税额

　　本题用的公式就是：

　　营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本

　　【该题针对“项目现金流量——营业期”知识点进行考核】

　　14、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 净现值=2500×1.6-2500=1500(万元)。年金净流量=1500/(P/A，10%，5)=1500/3.7908=395.69(万元)。

　　【点评】本题主要考核净现值和现值指数的关系，有一定难度

　　净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值

　　现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值=1+净现值/原始投资额现值

　　所以，净现值=原始投资额现值×现值指数-原始投资额现值=2500×1.6-2500=1500(万元)

　　年金净流量=净现值/年金现值系数=1500/(P/A，10%，5)=1500/3.7908=395.69(万元)

　　【该题针对“年金净流量”知识点进行考核】

　　15、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 将在债券投资上未来收取的利息和收回的本金折为现值，即可得到债券的内在价值。票面利率越大，未来利息流量越大，债券价值越大，是同向变动。市场利率与债券价值反向变动。债券期限对于债券价值的变动是不确定的，溢价债券，期限越长，债券价值越大;折价债券，期限越长，债券价值越小。内部收益率不影响债券价值。

　　【点评】本题主要掌握概念性的知识点。

　　债券价值是未来现金流量的现值，利息是未来现金流量之一，票面利率越大，利息越大，未来现金流量越大，从而价值越大。

　　【该题针对“债券的价值”知识点进行考核】

　　16、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 在激进型融资策略中，企业以长期融资方式为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资，所以本题正确答案为B。

　　【点评】本题主要考核融资策略中的激进型融资策略，在激进型融资策略下，短期借款大于临时性流动资产，所以，短期借款除了满足临时性流动资产的资金需要外，还要满足一部分永久性流动资产的需要。所以，企业以长期融资方式为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资。

　　【该题针对“激进融资策略”知识点进行考核】

　　17、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 流动负债的主要经营优势包括：容易获得，具有灵活性，具有有效地为季节性信贷需要融资的能力。所以选项C是答案。

　　【点评】本题完全考核教材的内容，按教材内容掌握即可。

　　【该题针对“流动负债的利弊”知识点进行考核】

　　18、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 安全边际率+保本作业率=1，边际贡献率+变动成本率=1;

　　所以安全边际率=50%，边际贡献率=40%;

　　销售利润率=安全边际率×边际贡献率=50%×40%=20%。选项C正确。

　　【点评】本题主要是要掌握销售利润率=安全边际率×边际贡献率这个公式，这个公式推导如下：

　　利润=销售收入-变动成本-固定成本

　　=边际贡献-固定成本

　　=销售收入×边际贡献率-固定成本

　　=销售收入×边际贡献率-盈亏临界点销售收入×边际贡献率

　　=(销售收入-盈亏临界点销售收入)×边际贡献率

　　所以：利润=安全边际×边际贡献率

　　两边同时除以销售收入，可得：销售利润率=安全边际率×边际贡献率

　　【该题针对“安全边际分析”知识点进行考核】

　　19、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 部门边际贡献=可控边际贡献-该中心负责人不可控固定成本=500-300-50-20=130(万元)

　　【点评】本题主要是要能判断出该中心对整个公司所做的经济贡献就是部门边际贡献。

　　部门边际贡献反映了部门为企业利润和弥补与生产能力有关的成本所作的贡献，所以，它更多的用于评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩。利润中心部门边际贡献扣除了不可控成本，因此，能够很好的反映利润中心对公司整体的利润贡献。所以，本题中求的就是部门边际贡献，根据公式计算出结果即可。

　　【该题针对“利润中心”知识点进行考核】

　　20、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 销售预测的定性分析法主要包括推销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法。专家判断法主要有以下三种不同形式：(1)个别专家意见汇集法;(2)专家小组法;(3)德尔菲法。因果预测分析法属于销售预测的定量分析法。

　　【点评】本题考核教材概念性的内容，按照教材掌握即可。

　　【该题针对“因果预测分析法”知识点进行考核】

　　21、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 单位A产品价格=(100000+160000)/[5000×(1-5%)]=54.74(元)

　　【点评】本题也可以根据本量利的基本公式求解：

　　5000×单价×(1-5%)-160000=100000

　　则：单价=(100000+160000)/[5000×(1-5%)]=54.74(元)

　　【该题针对“目标利润定价法”知识点进行考核】

　　22、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 税后利润弥补亏损可以用当年实现的净利润，也可以用盈余公积转入。所以，选项C的说法不正确。

　　【点评】本题是考核教材的内容，按教材做即可。

　　【该题针对“收入与分配管理的内容”知识点进行考核】

　　23、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 在通货膨胀时期，企业一般会采取偏紧的利润分配政策。

　　【点评】如果企业的资金比较紧张，一般会采取偏紧的股利政策，比如说企业投资机会较多，企业需要较多的资金用来进行投资，企业应该采取低股利政策，同理，在通货膨胀时期，物价上涨，企业资金也会比较紧张，所以企业一般会采取偏紧的利润分配政策。

　　【该题针对“利润分配制约因素——公司因素”知识点进行考核】

　　24、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 流动比率小于1，说明流动资产小于流动负债，而借入一笔短期借款，将导致流动资产和流动负债等额增加，流动资产增长率大于流动负债增长率，因此流动比率会升高。

　　【点评】本题需要有一定数学知识：如果一个分式小于1，那么分子分母同时变动同样的数据，分子的变动率要大于分母的变动率。本题中流动资产和流动负债等额增加，流动资产增长率大于流动负债增长率，因此流动比率会升高。

　　【该题针对“短期偿债能力分析”知识点进行考核】

　　25、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 权益乘数=4，可以推出资产负债率=75%，所以平均资产总额=2000/75%=2666.67(万元)，全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额/资产平均总额=1000/2666.67=0.375，选项A正确。

　　【点评】权益乘数与资产负债率的关系是这么推导来的：

　　权益乘数=资产/所有者权益=资产/(资产-负债)=1/(1-资产负债率)

　　权益乘数为4，1/(1-资产负债率)=4

　　推出资产负债率=75%

　　后面的就可以按解析的说明做了。

　　【该题针对“现金流量分析——获取现金能力的分析”知识点进行考核】