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2018年中级会计职称财务管理专项练习题及答案11

来源:华课网校  [2017年12月29日]  【

  一、单项选择题

  1.约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中,不属于企业约束性固定成本的是(  )。(2010年)

  A.厂房折旧

  B.厂房租金支出

  C.高管人员基本工资

  D.新产品研究开发费用

  【答案】D

  【解析】此题主要考核点是约束性固定成本。约束性固定成本是指管理当局的短期(经营)决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如:保险费、房屋租金、折旧管理人员的基本工资等。因此选项A、B、C都属于约束性固定成本。选项D属于酌量性固定成本。

  2.企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是(  )。(2009年)

  A.变动成本

  B.混合成本

  C.约束性固定成本

  D.酌量性固定成本【答案】C

  【解析】约束性固定成本属于企业“经营能力”成本,是企业为维持一定的生产能力必须负担的最低成本。

  3.某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元,假定银行利息率为10%,5年10%的年金终值系数为6.1051,5年10%的年金现值系数为3.7908,则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为(  )元。(2008年)

  A.16379.75

  B.26379.66

  C.379080

  D.610510

  【答案】A

  【解析】本题属于已知终值求年金,故答案为:A=F/(F/A,10%,5)=100000/6.1051=16379.75(元)

  4.投资者对某项资产合理要求的最低收益率,称为(  )。(2008年)

  A.实际收益率

  B.必要收益率

  C.预期收益率

  D.无风险收益率

  【答案】B

  【解析】必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率,表示投资者对某资产合理要求的最低收益率,必要收益率等于无风险收益率加风险收益率。实际收益率是指已经实现或确定可以实现的资产收益率。预期收益率是指在不确定条件下,预测的某种资产未来可能实现的收益率。

  5.某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小,而不管风险状况如何,则该投资者属于(  )。(2008年)

  A.风险爱好者

  B.风险回避者

  C.风险追求者

  D.风险中立者

  【答案】D

  【解析】风险中立者既不回避风险,也不主动追求风险。他们选择资产的唯一标准是预期收益的大小,而不管风险状况如何,这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用。选项B的观点即风险回避者,选择资产的态度是当预期收益率相同时,偏好于具有低风险的资产,而对于具有同样风险的资产则钟情于具有高预期收益的资产。选项C风险追求者通常主动追求风险,喜欢收益的波动胜于喜欢收益的稳定。他们选择资产的原则是当预期收益相同时,选择风险大的,因为这会给他们带来更大的效用。选项A风险爱好者属于风险追求者的范畴。

  6.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项,若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和,则应选用的时间价值系数是(  )。(2007年)

  A.复利终值系数

  B.复利现值系数

  C.普通年金终值系数

  D.普通年金现值系数

  【答案】C

  【解析】因为本题中是每年年末存入银行一笔固定金额的款项,符合普通年金的形式,且要求计算第n年末可以从银行取出的本利和,实际上就是计算普通年金的终值,所以答案选择普通年金终值系数。

  7.已知某种证券收益率的标准离差为0.2,当前的市场组合收益率的标准离差为0.4,两者之间的相关系数为0.5,则两者之间的协方差是(  )。(2007年)

  A.0.04

  B.0.16

  C.0.25

  D.1.00

  【答案】A

  【解析】个别资产与市场组合的协方差COV =相关系数×该资产的标准离差×市场的标准离差=0.5×0.2×0.4=0.04。

  8.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同,则由其组成的投资组合(  )。(2007年)

  A.不能降低任何风险

  B.可以分散部分风险

  C.可以最大限度地抵消风险

  D.风险等于两只股票风险之和

  【答案】A

  【解析】如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同,则表明两只股票的收益率彼此为完全正相关(相关系数为1),完全正相关的投资组合不能降低任何风险,组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。

  9.如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险,则可以判定该项资产的8值(  )。(2006年)

  A.等于1

  B.小于1

  C.大于1

  D.等于0

  【答案】C

  【解析】B=1,表明单项资产的系统风险与市场投资组合的风险情况一致;B>1,说明单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险;B<1,说明单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险。

  10.根据财务管理的理论,公司风险通常是(  )。(2006年)

  A.不可分散风险

  B.非系统风险

  C.基本风险

  D.系统风险

  【答案】B

  【解析】非系统风险又称公司风险或可分散风险,这种风险可以通过投资组合进行分散。11.在下列各项中,无法计算出确切结果的是(  )。(2006年)

  A.后付年金终值

  B.预付年金终值

  C.递延年金终值

  D.永续年金终值

  【答案】D

  【解析】永续年金持续期无限,没有终止时间,因此没有终值。

  12.某企业于年初存入银行10000元,假定年利息率为12%,每年复利两次。已知(F/P,6%,5):1.3382,(F/P,6%,10)=1.7908,(F/P.12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,则第5年末的本利和为(  )元。(2005年)

  A.13382

  B.17623

  C.17908

  D.31058

  【答案】C

  【解析】第5年末的本利和=10000×(F/P,6%.10)=17908(元)。

  13.在投资收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是(  )。(2005年)

  A.实际投资收益(率)

  B.期望投资收益(率)

  C.必要投资收益(率)

  D.无风险收益(率)

  【答案】B

  【解析】期望投资收益是在投资收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数。实际收益率是指项目具体实施之后在一定时期内得到的真实收益率:无风险收益率等于资金的时间价值与通货膨胀补偿率之和;必要投资收益率等于无风险收益率和风险收益率之和。

  14.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时,不需要考虑的因素是(  )。(2005年)

  A,单项资产在投资组合中所占比重

  B.单项资产的β系数

  C.单项资产的方差

  D.两种资产的协方差

  【答案】B

  【解析】投资组合收益率方差的计算公式:

  15.根据资金时间价值理论,在普通年金现值系数的基础上,期数减1、系数加1的计算结果,应当等于(  )。(2004年)

  A.递延年金现值系数

  B.后付年金现值系数

  C.预付年金现值系数

  D.永续年金现值系数

  【答案】C

  【解析】本题的考点是系数之间的关系,在普通年金现值系数的基础上,期数减1、系数加1的计算结果为预付年金现值系数。

  16.在证券投资中,通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是(  )。(2004年)

  A.所有风险

  B.市场风险

  C.系统性风险

  D.非系统性风险

  【答案】D

  【解析】本题的考点是系统风险与非系统风险的比较。证券投资组合的风险包括非系统性风险和系统性风险。非系统性风险又叫可分散风险或公司风险,可以通过投资组合分散掉,当股票种类足够多时,几乎能把所有的非系统性风险分散掉;系统性风险又称不可分散风险或市场风险,不能通过证券组合分散掉。

  17.在下列各项资金时间价值系数中,与资本回收系数互为倒数关系的是(  )。(2004年)

  A.(P/F,i,n)

  B.(P/A,i,n)

  C.(F/P,i,n)

  D.(F/A,i,n)

  【答案】B

  【解析】资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数,偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数。

  18.已知(F/A,10%,9)=13.579,(F/A,10%,11)=18.531。则10年,10%的预付年金终值系数为(  )。(2003年)

  A.17.531

  B.15.937

  C.14.579

  D.12.579

  【答案】A

  【解析】预付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1,系数减1,所以10年,10%的预付年金终值系数=18.531-1=17.531。

  19.已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险,比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是(  )。(2003年)

  A.方差

  B.净现值

  C.标准离差

  D.标准离差率

  【答案】D

  【解析】期望值不同的情况下应采用标准离差率衡量风险。

  20.一FYI]各项中,不能通过证券组合分散的风险是(  )。(2003年)

  A.非系统性风险

  B.公司风险

  C.可分散风险

  D.市场风险

  【答案】D

  【解析】证券投资组合的风险包括非系统性风

  险和系统性风险。非系统性风险又叫可分散风险或公司风险,可以通过投资组合分散掉,当股票种类足够多时,几乎能把所有的非系统性风险分散掉;系统性风险又称不可分散风险或市场风险,不能通过证券组合分散掉。

  21.下列各项中,代表预付年金现值系数的是(  )。(2002年)

  A.[(P/A,i,n+1)+1]

  B.[(P/A,i,n+1)-1]

  C.[(P/A,i,n-1)-1]

  D.[(P/A,i,n-1)+1]

  【答案】D

  【解析】本题的考点是预付年金现值系数与普通年金现值系数之间的关系,预付年金现值系数与普通年金现值系数相比期数减1,系数加1。

  22.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元,标准离差为300万元;乙方案净现值的期渠值为1200万元,标准离差为330万元。下列结论中正确的是(  )。(2002年)

  A.甲方案优于乙方案

  B.甲方案的风险大于乙方案

  C.甲方案的风险小于乙方案

  D.无法评价甲乙方案的风险大小

  【答案】B

  【解析】因为期望值不同,衡量风险应该使用标准离差率,甲的标准离差率=300/1000:0.3,乙的标准离差率=330/1200=0.275.所以乙方案的风险较小。

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