中级会计职称财务管理专项训练试题及答案10

　　1、某企业每年需要耗用甲种原材料7200件，单位材料年持有费率为9元，平均每次订货费用为225元，该材料全年平均单价为300元。假设不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。

　　要求：

　　(1)计算甲材料的经济订货批量;

　　(2)计算甲材料的年度订货批数;

　　(3)计算甲材料的相关储存成本;

　　(4)计算甲材料的相关订货成本

　　(5)计算甲材料的经济订货批量平均占用资金。

　　【正确答案】：(1)甲材料的经济订货批量= (2×7200×225/9)^(1/2)=600(件)

　　(2)甲材料的年度订货批数=7200/600=12(次)

　　(3)甲材料的相关储存成本=600/2×9=2700(元)

　　(4)甲材料的相关订货成本=12×225=2700(元)

　　(5)甲材料经济订货批量平均占用资金=300×600/2=90000(元)

　　【答案解析】：

　　【该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核】

　　2、DL公司2008年度的销售收入为1000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元，2008年发行在外普通股加权平均股数为200万股，不存在优先股。2009年公司为了使销售收入达到1500万元，需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案：

　　(方案1)通过增加借款取得，利息率为10%;

　　(方案2)通过增发普通股股票取得，预计发行价格为10元/股。

　　假设固定生产经营成本可以维持在2008年200万元/年的水平，变动成本率也可以维持2008年的水平，如果不增加借款，则2009年的利息费用为70万元，该公司所得税率为25%，不考虑筹资费用。

　　要求：计算每股收益无差别点时的销售收入并据此确定筹资方案。

　　【正确答案】：2008年的税前利润=净利润/(1-所得税率)=105/(1-25%)=140(万元)

　　息税前利润=税前利润+利息费用=140+60=200(万元)

　　息税前利润=销售收入×(1-变动成本率)-固定生产经营成本

　　200=1000×(1-变动成本率)-200

　　变动成本率=60%

　　增发股份=300/10=30(万股)

　　增加利息=300×10%=30(万元)

　　设每股收益无差别点销售收入为S：

　　则：[S×(1-60%)-200-70-30)]×(1-25%)/200

　　=[S×(1-60%)-200-70]×(1-25%)/(200+30)

　　解方程：

　　每股收益无差别点的销售收入=1250(万元)

　　由于预计的销售收入1500万元大于每股收益无差别点的销售收入1250万元，所以，应该选择增加借款的筹资方案，即选择方案1。

　　【答案解析】：

　　【该题针对“资本结构优化”知识点进行考核】

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