2017年会计职称中级财务管理考前冲刺练习题及答案7

　　【例题1】甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要收益率为16%。

　　要求:(1)计算该股票组合的综合贝他系数;

　　(2)计算该股票组合的风险收益率;

　　(3)计算该股票组合的必要收益率;

　　(4)若甲公司目前要求组合的必要收益率为19%，且对B股票的投资比例不变，如何进行投资组合才能实现其要求的必要收益率。

　　【答案】

　　(1)该股票组合的综合贝他系数=0.8×20%+1.0×30%+1.8×50%=1.36

　　(2)该股票组合的风险收益率=1.36×(16%-10%)=8.16%

　　(3)该股票组合的必要收益率=10%+8.16%=18.16%

　　设投资于A股票的比例为X，则:0.8X+l×30%+1.8×(1-30%-X)=1.5

　　X=6%,即A投资6万元，B投资30万元，C投资64万元。

　　本题的重点在第四个问题，需要先根椐组合的必要收益率计算出综合贝他系数，再根据贝他系数计算A、B、C的投资组合。