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中级会计职称考试《财务管理》知识点:第二章

中华考试网 [ 2017年10月12日 ]

  第二章  财务管理基础

  第一节  货币时间价值

  一、含义:一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。

  二、终值和现值的计算

  (一)复利的终值 F=P×(1+i)n 和现值 P=F×1/(1+i)n

  (二)年金终值和年金现值

  年金是指间隔期相等、等额收付的系列款项。包括:普通年金(后付年金);预付年金

  (先付年金);递延年金(隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项);永续年金(一系列没有到期日的现金流)

  1.年金终值

  (1)普通年金终值 FA=A×(F/A,i,n)

  (2)预付年金终值 F=普通年金终值×(1+i)或:期数 n 加 1,系数减 1,F=A[(F/A,i,n+1)-1]

  (3)递延年金终值 FA=A(F/A,i,n)

  2.年金现值

  (1)普通年金现值

  (2)预付年金现值 P=普通年金现值×(1+i)或:期数 n 减 1,系数加 1,P=A[(P/A,i,n-1)+1]

  (3)递延年金现值(式中,m 为递延期,n 为连续收支期数,即年金期)

  【方法 1】两次折现 P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m)

  【方法 2】先算 m+n 期再减 m 期:PA=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]

  【方法 3】先求终值再折现 PA=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n)

  (4)永续年金的现值 P=A/i

  3.年偿债基金:已知年金终值求年金

  偿债基金系数,记作(A/F,i,n),与年金终值系数是互为倒数,偿债基金和普通年金终值互为逆运算。

  4.年资本回收额:指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿债务的金额。资本回收系数,记作(A/P,i,n),与年金现值系数是互为倒数的关系。

  三、利率的计算(插值法)

  名义利率是指票面利率,不符合得利计息原理,但它包括通货膨胀风险的利率。实际利率是指剔除通货膨胀率后投资者得到利息回报的真实利率,若 1 年计息多次,

  换算关系:1+i=(1+r/m)m,i 为实际利率,r 为名义利率,m 为年计息次数。

  1+名义利率 r=(1+实际利率 i)×(1+通货膨胀率)

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