中级会计师考试科目_财务管理考点速记：资产的风险及其衡量

　　考点：资产的风险及其衡量(熟练掌握)

　　资产的风险是指资产收益率的不确定性，其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。资产收益率的离散程度，是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差。一般说来，离散程度越大，风险越大;离散程度越小，风险越小。衡量离散程度的指标主要有收益率的方差、标准离差和标准离差率等。

　　(一)风险的衡量

　　1.概率分布

　　概率需符合两个要求：(1)0≤Pi≤1;(2)

　　2.期望值

　　一个概率分布中的所有可能结果，以各自相应的概率为权数计算的加权平均值，是加权平均的中心值。常用公式为：

　　3.离散程度

　　(1)方差。方差是用来表示随机变量与期望值之间的离散程度的一个数值。

　　(2)标准离差。标准离差也叫均方差，是方差的平方根。计算公式为：

　　(3)标准离差率。标准离差率是标准离差同期望值之比，方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值。在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大;反之，标准离差率越小，风险越小。计算公式为：

　　4.标准离差率

　　标准离差率是标准离差同期望值之比，通常用符合V表示。标准利差来是一个相对指标，它以相对数字反映决策方案的风险程度。在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大;反之，标准离差率越小，风险越小。计算公式为：

　　V=σ/E×100%

　　【提示】风险及其衡量是本章的重要考核点。分值和考核频率较高的可能是期望值、标准离差和标准离差率的计算及其应用。

　　(二)风险对策

　　1.规避风险

　　当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵消时，应当放弃该资产，以规避风险。

　　规避风险的方式有：

　　(1)拒绝与不守信用的厂商业务往来;

　　(2)放弃可能明显导致亏损的项目;

　　(3)新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制。

　　2.减少风险

　　减少风险是指：一方面控制风险因素，减少风险的发生;另一方面控制风险发生的频率和降低风险损害程度。

　　减少风险的方法有：

　　(1)进行准确的预测;

　　(2)对决策进行多方案优选和相机替代;

　　(3)与政府及时沟通获取政策信息;

　　(4)在发展新产品前，充分进行市场调研;

　　(5)分散投资等。

　　3.转移风险

　　对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业应以一定的代价，采取某种方式转移风险。

　　转移风险的方法有：

　　(1)向专业性保险公司投保;

　　(2)采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等实现风险共担;

　　(3)通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。

　　4.接受风险

　　接受风险包括风险自担和风险自保两种方式。 风险自担是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润;风险自保是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等。

　　(三)风险偏好

　　根据人们对风险的偏好将其分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。

　　1.风险回避者。风险回避者选择资产的原则是：当预期收益相同时，偏好于低风险的资产;而当风险相同时，则偏好于高预期收益的资产。

　　2.风险追求者。风险追求者通常喜欢收益的波动胜于喜欢收益的稳定。风险追求者选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的资产。

　　3.风险中立者。风险中立者通常既不回避风险也不主动追求风险。风险中立者选择资产的唯一标准是：只关注资产预期收益的大小而不考虑其风险状况如何。

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