预算员考试专项练习试题：案例分析三

　　背景资料：

　　某新建建设项目的基础数据如下：

　　(1)建设期2年，运营期10年，建设投资3600万元，预计全部形成固定资产;

　　(2)建设投资来源为自有资金和贷款，贷款2000万元，年利率6%(按年计息)，贷款合同约定运营期第一年按项目最大偿还能力还款，运营期第2-5年将未偿还贷款等额本息偿还。自有资金和贷款在建设期内均衡投入;

　　(3)项目固定资产使用年限10年，残值率5%，直线法折旧;

　　(4)流动资金250万元由自有资金在运营期第1年投入(流动资金不用于建设期贷款偿还)。

　　(5)运营期间正常年份的营业收入为900万元，经营成本为280万元，产品营业税金及附加税为6%，所得税率为25%;

　　(6)运营期第一年达到设计产能的80%，该年营业收入经营成本均为正常年份80%，以后均达到设计产能。

　　(7)建设期贷款偿还完成之前，不计提盈余公积，不分配股利。

　　问题：

　　1.列式计算项目建设期贷款利息;

　　2.列式计算项目运营期第一年偿还的贷款本金和利息;

　　3.列式计算项目运营期第二年偿还的贷款本息，并通过计算说明项目能否达到还款要求;

　　4.项目资本金现金流量表运营期第一年净现金流量是多少?

　　(九)答案

　　建设期利息的计算：

　　第一年利息=1000×6%/2=30万。

　　第二年利息=(1000+30+1000/2)x6%=91.80万元。

　　建设期贷款利息=30+91.80=121.80万元。

　　2.答案一：

　　运营期第一年息税折旧摊销前利润

　　=900×80%×(1-6%)-280×80%=452.8万元

　　运营期第一年偿还利息=2121.80×6%=127.31万元

　　运营期第一年偿还本金=452.8-127.31=325.49万元

　　答案二：

　　固定资产原值=建设投资+建设期贷款利息=3600+121.8=3721.80万元

　　年折旧=固定资产原值×(1-残值率)/使用年限=3721.8×(1-5%)/10=353.57万元

　　运营期第一年利息=2121.80×6%=127.31万元

　　运营期第一年总成本=280×80%+353.57+127.1=704.88万元

　　运营期第一年息税前利润=900×80%×(1-6%)-704.87+127.31=99.23万元

　　运营期第一年可用于还款的资金=99.23+353.57=452.8万元

　　运营期第一年偿还的贷款利息=127.31万元

　　运营期第一年偿还的贷款本金=452.8-127.31=325.49万元

　　3、运营期第一年末总贷款额=2000+121.80-325.49=1796.31万元。

　　运营期第二年利息=1796.31x6%=107.78万元。

　　二至五年等额本息偿还，已知P求A：

　　A=Pxjx(1+j)n/[(1+j)n-l]=l796.31×6%=×(1+6%)4/[(1+6%)4-1】=518.4万元。

　　运营期第二年偿还的贷款利息=107.78万元。

　　运营期第二年偿还的贷款本金=518.40-107.78=410.62万元。

　　运营期第二年总成本=280+353.57+107.78=741.35万元。

　　运营期第二年利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本=900x(1-6%)-741.35=104.65万元。

　　所得税=[104.65-(127.31-99.23]×25%=19.14万元。

　　运营期第二年偿债备付率=[900x(1-6%)-280-19.14]/518.40=1.05,大于1,所以能满足还款要求。

　　4.运营期第一年所得税为0,资本金现金流量表净现金流量=营业收入-流动资金-还款与营成本-营业税金及附加=900x80%-(250+325.49+127.31+900x80%x6%+280x80%)=-250万元。

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