2017年投资项目管理师《宏观经济政策》重点辅导：财政政策对投资建设影响

　　财政政策对投资建设的影响

　　投资是一把双刃剑，如果投资规模、结构不合理的话，会影响经济的正常增长，而且市场自发调节的成本很高。

　　政府调控投资的目标：一是调节投资总量，通过政府的调控使社会总投资等于社会总储蓄;二是调节投资结构，通过政府的调控使投资结构协调和投资结构优化。

　　财政政策对投资总量的影响

　　(1)财政政策对投资总量的调节方式

　　财政政策对投资总量的调节是通过财政收入和支出两方面来实现的。收入方面对投资总量的调节主要是通过税收实现的。支出方面对投资总量的影响首先 表现为财政自身的投资支出，这项支出规模占总投资比重的大小决定了对投资总量的影响程度;其次财政投资的带动效应，在经济不景气时，通过财政投资带动其他 投资主体的介入，进而引起其他经济主体的投资增加来扩大投资总量;而在经济过热时，减少财政投资的支出会使需要财政支持的投资不能实现，对投资总规模扩张 起到抑制作用。

　　(2)财政政策调节投资总量的作用过程

　　通过发行建设国债来扩大政府的投资规模是财政政策调节投资总量的一个重要方面。国债投资政策的具体内容，就是在当年财政预算难以支持政府投资进 一步扩大的情况下，通过发行长期建设国债的方式增加国债的发行，满足政府扩大投资的需要，实现政府通过扩大支出刺激需求的宏观经济管理目标。

　　乘数效应说明了投资增加刺激国民经济增长的作用。具体表达式为：

　　K=1/(1一MPC)=1/MPS

　　式中K表示乘数，：MPC表示边际消费倾向，MPS表示边际储蓄倾向。乘数公式表明，投资乘数的大小与边际消费倾向或边际储蓄倾向有关。

　　财政政策对投资的结构调节

　　财政政策对投资建设的结构调节是通过产业政策、区域政策和价格政策来实现的。通过对不同产业、不同地区采取不同的税率政策、财政补贴政策及其他的鼓励投资的优惠政策，增强这些产业和区域的投资吸引力。

　　政府投资对民间投资的影响

　　在一定条件下一政府投资对民间投资可能会发生“挤出效应”。

　　(1)政府投资的“挤出效应”

　　所谓“挤出效应”，是指由于政府发行国债规模过大，从而引起利率上升，或引起对有限信贷资金的竞争，导致民间部门投资减少。它将使政府扩张性财 政支出的效应部分地甚至全部地被抵销。因此，国债规模及投向必须合理，如产生“挤出效应”，国债政策必须进行调整与转向，以保证其可持续性。

　　(2)产生“挤出效应”的条件

　　1)经济中资源是否得到充分利用。

　　2)货币供给是否相应增加。

　　3)社会经济活动是否达到充分就业水平。

　　利息和利率的本质和功能

　　(1)利息及其本质

　　利息是指占用资金所付出的代价或放弃使用资金所得到的补偿。利息来源于国民收入或社会财富的增值部分，反映了重新分配社会纯收入的经济关系。

　　(2)利率

　　利息率，简称“利率”，是一定时期内利息额与贷出资金额的比率，体现借贷资金增值的程度，是衡量利息量的尺度。即

　　利率=利息/本金

　　(3)利率的种类

　　按照不同的标准，利率可以划分为以下几种：

　　1)按利率的表示方法可划分为：年利率、月利率和日利率。

　　2)按利率的决定方式可分为：官方利率、公定利率与市场利率。

　　3)按借贷期限内利率是否变动可分为：固定利率与浮动利率。

　　4)按利率的制定可划分为：基准利率与差别利率。

　　5)按信用行为的期限长短可划分为：中长期利率和短期利率。

　　6)按利率与价格总水平的关系可划分为：名义利率与实际利率。

　　(4)决定利率水平的因素

　　利率变化的影响因素主要有经济因素、政策因素和制度因素。

　　1)利润的平均水平。

　　2)资金的供求状况。

　　3)价格总水平变动的幅度。

　　4)商业周期。

　　5)政策因素。

　　6)政府预算赤字。

　　7)借款期限和风险。

　　8)国际贸易和国际资本流动状况。

　　(5)利率的经济功能

　　利率作为经济杠杆，具有以下五方面的经济功能，对经济发挥着重要作用：

　　1)中介功能。具体表现在：首先，它联系国家、企业和个人三方面的利益;其次，它沟通金融市场与实物市场;其三，它连接宏观经济和微观经济。

　　2)分配功能。首先，利率使收入在贷者和借者之间进行分配。其次，利率可以对整个国民收入进行再分配，调整消费和储蓄的比例。

　　3)调节功能。利率的调节功能主要是通过协调国家、企业和个人三者的利益来实现的。

　　4)动力功能。

　　5)控制功能。