2021中级审计师考试《审计专业相关知识》提高练习（九）

　　1[.单选题]如果企业一定期间内的固定性经营成本和固定性资本成本均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于()。

　　A.经营杠杆效应

　　B.财务杠杆效应

　　C.总杠杆效应

　　D.风险杠杆效应

　　[答案]C

　　[解析]考察杠杆原理如果固定性经营成本不为零，则会产生经营杠杆效应，导致息税前利润变动率大于产销业务量的变动率;如果固定性资本成本不为零，则会产生财务杠杆效应，导致企业每股收益的变动率大于息税前利润变动率;如果两种杠杆共同起作用，那么销售额稍有变动就会使每股收益发生更大的变动，产生总杠杆效应。

　　2[.单选题]根据财务管理理论，按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为()。

　　A.直接筹资和间接筹资

　　B.内部筹资和外部筹资

　　C.股权筹资、债务筹资和混合筹资

　　D.短期筹资和长期筹资

　　[答案]C

　　[解析]考察长期筹资方式选项A是按照是否借助于银行或非银行金融机构等中介机构获取社会资金对筹资的分类;选项B是按照资金的来源范围不同对筹资的分类;选项D是按照所筹集资金使用期限的长短对筹资的分类。

　　3[.单选题]某企业拟增加发行普通股，发行价为30元/股，筹资费率为2%，企业刚刚支付的普通股股利为2.4元/股，预计以后每年股利将以5%的速度增长，企业所得税税率为30%，则企业普通股的资本成本为()

　　A.9.31%

　　B.8.57%

　　C.9.40%

　　D.8.4%

　　[答案]B

　　[解析]考察资本结构决策普通股资本成本=2.4×(1+5%)/[30×(1-2%)]+5%=8.57%

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　　4[.单选题]已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场平均报酬率为10%，则该公司股票的资本成本为()。

　　A.6%

　　B.8%

　　C.10%

　　D.16%

　　[答案]B

　　[解析]考察长期筹资方式根据资本资产定价模型：股票的资本成本=6%+0.5×(10%-6%)=8%。

　　5[.单选题]与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是()。

　　A.资本成本低

　　B.节约资金

　　C.资产使用风险大

　　D.增加资金调度的灵活性

　　[答案]A

　　[解析]考察长期筹资方式融资租赁的筹资优点：①节约资金，提高资金的使用效益;②迅速获得所需资产;③增加资金调度的灵活性。缺点：①租金高;②成本大;③资产使用风险大。

　　6[.单选题]下列关于资本成本的作用，说法错误的有()

　　A.从构成内容上看，资本成本包括筹资费用和用资费用两部分

　　B.资本成本决定于资本市场，与拟筹资本的投资项目的风险程度等内容密切相关

　　C.资本成本是评价投资项目和进行投资决策的依据

　　D.一般而言，企业的风险越大，投资者应得的必要报酬就越高，资本成本越低

　　[答案]D

　　[解析]考察长期筹资方式选项D，一般而言，企业风险越大，投资者应得的必要报酬率就越高，从而资本成本也就越高。

　　7[.单选题]下列各项中，运用普通股每股收益(每股收益)无差别点法确定资本结构时，需计算的指标是()。

　　A.息税前利润

　　B.营业利润

　　C.净利润

　　D.利润总额

　　[答案]A

　　[解析]考察资本结构决策每股收益无差别点法是指不同筹资方式下每股收益都相等时息税前利润或业务量水平。业务量通常可以是销售收入或销量。

　　8[.单选题]以下关于可转换债券的说法中，错误的是()。

　　A.转换价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越少

　　B.强制性转换调整条款是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债权本金的条件规定

　　C.设置赎回条款可以保护发行企业的利益

　　D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险

　　[答案]A

　　[解析]考察长期筹资方式转换比率=债券面值/转换价格，所以转换价格与转换比率是反向变动，所以选项A错误。

　　9[.单选题]某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5%，公司所得税税率为25%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，若采用一般模式该债券的资本成本为()。

　　A.8.46%

　　B.7.89%

　　C.10.24%

　　D.9.38%

　　[答案]B

　　[解析]考察长期筹资方式本题的考点是个别资本成本的计算。债券的资本成本=[500×12%×(1-25%)]/[600×(1-5%)]=7.89%。

　　10[.单选题]当信用条件为“2/40，n/60”时，一年按360天计算，企业放弃现金折扣的资本成本率是()

　　A.2%

　　B.5%

　　C.18.37%

　　D.36.73%

　　[答案]D

　　[解析]考察流动负债管理放弃现金折扣的资本成本=2%/(1-2%)*360/(60-40)=36.73%.