2018年中级审计师考试《专业知识》练习题及答案八_第3页

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 EBIT(1-25%)/(1000+2000)=(EBIT-3000×5%)(1-25%)/2000

　　EBIT=450万元。

　　【该题针对“资本结构的决策方法”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 留存收益属于内部资金，无需发生筹资费用，普通股、债券、借款等属于外部融资方式，需要发生发行费、手续费等筹资费用。

　　【该题针对“留存收益资本成本”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 普通股资本成本=5/[40×(1-2.5%)]+3%=15.82%

　　【该题针对“普通股资本成本”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 综合资本成本=50%×10%+30%×20%+20%×15%=14%。

　　【该题针对“综合资本成本测算”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 混合成本是随着业务量变动而变动，但不成正比例变动，不能简单地归入固定成本或变动成本的那部分成本。

　　【该题针对“成本习性、边际贡献与息税前利润”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 经营杠杆系数=(基期销售-基期变动成本总额)/基期息税前利润=(400-400×60%)/(400-400×60%-80)=2。

　　【该题针对“经营杠杆”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 普通股没有固定到期日，不用支付固定利息，因此与长期借款相比，筹资风险小。

　　【该题针对“股权性筹资—发行普通股筹资的优缺点”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 当预计投资项目的息税前利润大于每股收益无差别点处的息税前利润，债务筹资更优;当预计投资项目的息税前利润小于每股收益无差别点处的息税前利润，股权筹资更优;当预计投资项目的息税前利润等于每股收益无差别点处的息税前利润，如果以每股收益作为唯一的决策指标，两个方案一样。

　　【该题针对“资本结构的决策方法”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 经营杠杆系数=[基期销售量×(基期销售单价-基期单位变动成本)]/[基期销售额×(基期销售单价-基期单位变动成本)-基期固定成本]，故选项ABD正确，利息费用属于财务杠杆系数的影响因素。

　　【该题针对“经营杠杆”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 票面利率低于市场利率，折价发行，票面利率高于市场利率，溢价发行。

　　【该题针对“债券的类型、发行资格、条件、价格和种类”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 留存收益筹资数额有限，最大可能数额是企业当期的税后利润和上年未分配利润之和。

　　【该题针对“股权性筹资—留存收益筹资”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。

　　【该题针对“混合性筹资—可转换公司债券筹资”知识点进行考核】

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 ABDE

　　【答案解析】 影响资本结构的因素分为定性因素和定量因素。定性因素包括：企业财务目标、投资者动机、债权人态度、经营者行为、企业的财务状况和发展能力、税收政策和行业差异。选项C属于定量分析因素。

　　【该题针对“影响资本结构的定性因素分析”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 在计算资本成本时，需要解决的主要的问题有两个：(1)如何确定每一种资本要素的成本;(2)如何确定公司总资本结构中各要素的权重。

　　【该题针对“综合资本成本测算”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 可比企业债券利息不影响债券的发行价格。

　　【该题针对“债券的类型、发行资格、条件、价格和种类”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 认购股票的股利和认购期限不影响认股权证理论价值。

　　【该题针对“混合性筹资—认股权证”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 BE

　　【答案解析】 影响长期借款利率高低的主要因素是借款期限与借款企也信用。

　　【该题针对“债权性筹资—长期借款筹资”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 选项B，可转换债券发行之时，就明确了转换价格，即转换发生时投资者为取得普通股每股所支付的实际价格。选项E，可转换债券的转换在资产负债表上之时负债转换为普通股，并不额外增加资本，与认股权证不同，认股权证会带来新的资本。

　　【该题针对“混合性筹资—可转换公司债券筹资”知识点进行考核】

　　三、案例分析题

　　1、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 长期债权性筹资一般有发行债券筹资、银行借款、融资租赁三种方式。

　　【该题针对“普通股资本成本”知识点进行考核】

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 普通股筹资成本=1.2×(1+3%)/(6.2-0.2)×100%+3%=23.6%

　　【该题针对“普通股资本成本”知识点进行考核】

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 500×6%×(1-25%)/500×100%=4.5%

　　【该题针对“普通股资本成本”知识点进行考核】

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 选项C是发行普通股的优点。

　　【该题针对“普通股资本成本”知识点进行考核】

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 长期借款筹资成本=5%×(1-25%)/(1-1%)×100%=3.79%，所以，加权平均资金成本=23.6%×200/1000+3.79%×300/1000+4.5%×500/1000=8.11%。

　　【该题针对“普通股资本成本”知识点进行考核】