2018年中级审计师考试《企业财务管理》章节练习题及答案四

　　第二部分第四章　筹资决策管理

　　一、单项选择题

　　1、乙公司上年度的普通股和长期债券资金分别为4400万元和3200万元，资本成本分别为20%和13%。本年度拟发行长期债券2400万元，年利率为14%，筹资费用率为2%;预计债券发行后企业的股票价格变为每股38元，每股年末发放股利5.7元，股利增长率为3%。若企业适用的企业所得税税率为25%，则债券发行后的综合资本成本为：

　　A、14.65%

　　B、15.56%

　　C、15.03%

　　D、16.18%

　　2、已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股目前的市价为10元/股，预计第一期的股利为0.8元，不考虑筹资费用，假设根据资本资产定价模型和股利增长模型计算得出的普通股成本相等，则该普通股股利的年增长率为：

　　A、6%

　　B、2%

　　C、2.8%

　　D、3%

　　3、在息税前利润大于0的情况下，下列可以导致财务杠杆系数提高的是：

　　A、增加本期的负债资金

　　B、提高基期息税前利润

　　C、增加基期的负债资金

　　D、降低本期的变动成本

　　4、某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益：

　　A、增加2.7倍

　　B、增加1.5倍

　　C、增加1.2倍

　　D、增加0.3倍

　　5、A股份有限公司发行认股权证筹集资金，每张认股权证可按照5元认购3股普通股票。公司普通股市价为7元，则认股权证的理论价值为：

　　A、16元

　　B、10元

　　C、4元

　　D、5元

　　6、下列关于可转换债券的性质，表述不正确的是：

　　A、是一种典型的混合金融产品，兼有债券、股票的某些特征

　　B、是发行人依法发行的，随时按事先约定转换成股份

　　C、赋予持有者一种特殊的选择权

　　D、转换前属公司的债务资本，权利行使后，则成为公司的权益资本

　　7、股份公司为筹集股权资本而发行的表示股东按其持有的股份享有权益、并承担义务的可转让的书面凭证是指：

　　A、债券

　　B、股票

　　C、可转换债券

　　D、实收资本

　　8、下列不属于抵押借款的抵押品的是：

　　A、不动产

　　B、股票

　　C、借贷双方签订的信守约定

　　D、债券

　　二、多项选择题

　　1、计算个别资本成本时，应考虑所得税抵税作用的有：

　　A、普通股成本

　　B、优先股成本

　　C、长期债券成本

　　D、银行借款成本

　　E、短期债券成本

　　2、下列因素中能影响企业经营风险的有：

　　A、销量

　　B、产品售价

　　C、产品变动成本

　　D、优先股股利

　　E、固定成本

　　3、下列关于混合性筹资的表述中，正确的有：

　　A、混合性筹资主要包括发行优先股筹资、发行可转换债券筹资和认股权证筹资

　　B、认股权证的理论价格价值=一张认股权证可以购买的普通股的股数*普通股市场价格-凭一张认股权证购买N股普通股的价格

　　C、认股权证不可以单独发行，只能依附于债券、优先股、普通股或短期票据发行

　　D、发行可转换公司有利于调整资本结构

　　E、认股权证可以为公司筹集额外的资金，并且可以促进其他筹资方式的运用

　　4、普通股筹资的筹资成本较高，其原因主要有：

　　A、资本使用风险小

　　B、发行成本相对较高，直接加大了筹资成本

　　C、在通货膨胀期间，不动产升值时，普通股也随之升值

　　D、股利税后支付，不存在负债等其他筹资方式下的税收抵税作用

　　E、普通股没有到期还本的压力

　　5、下列关于资本成本的作用，说法不正确的有：

　　A、从构成内容上看，资本成本包括筹资费用和用资费用两部分

　　B、资本成本决定于资本市场，与拟筹资本的投资项目的风险程度等内容密切相关

　　C、资本成本是评价投资项目和进行投资决策的依据

　　D、一般而言，企业的风险越大，投资者应得的必要报酬就越高，资本成本越低

　　E、如果投资项目所取得的报酬率大于资本成本，则项目不可行

　　6、下列关于留存收益资本成本的说法中，正确的有：

　　A、留存收益资本成本的测算方法与普通股是相同的

　　B、留存收益资本成本的资本成本比发行普通股的资本成本低

　　C、计算留存收益资本成本需要考虑筹资费用的影响

　　D、留存收益资本成本属于一种机会成本

　　E、留存收益资本成本可以看做是留存收益投资于同等风险下其他企业的投资报酬

　　7、下列关于经营杠杆和财务杠杆的说法中，正确的有：

　　A、经营杠杆以其固定经营成本的存在为杠杆作用支点

　　B、财务杠杆以其固定的资本成本为支点

　　C、公司利用经营杠杆和财务杠杆以期取得股东收益的提高

　　D、经营杠杆系数越大，说明企业经营风险越小

　　E、财务杠杆系数越大，说明财务风险越大