审计师考试历年真题及答案（五）

　　1[.多选题]投资项目初始现金流量的组成部分主要有()。[2008年中级真题]

　　A.固定资产投资

　　B.流动资产投资

　　C.其他投资费用

　　D.借款资本化利息

　　E.原有设备变价收入

　　[答案]ABCE

　　[解析]初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量，通常包括如下几个部分：①固定资产上的投资，包括固定资产购入或建造成本、运输成本和安装成本等;②营运资金垫支，是指投资项目建成后，必须垫支一定的营运资本才能入运营，这部分垫支的营运资本一般要到项目寿命终结时才能收回;③其他投资费用，包括与投资项目有关的培训费、注册费等费用;④原有固定资产的变价收入，这部分现金流入是对前面三部分现金流出的抵减，减少了项目的投资源。D项，借款资本化利息属于在投资项目建设过程中随项目的建设不断流出，不是初始现金流。

　　2[.多选题]与发行普通债券相比，利用可转换债券筹资的主要优点有()。[2008年中级真题]

　　A.有利于降低资本成本

　　B.有利于保持资本结构

　　C.不存在回购风险

　　D.有利于保证股东对公司的控制权

　　E.有利于增强股东投资信心

　　[答案]AE

　　[解析]发行可转换债券筹资具有以下优点：①有利于降低资本成本;②筹资效率高;③有利于调整资本结构;④减少现金流出量;⑤增加对公司股价上升的信心。B项，可转换债券在一定条件下可将负债转换为普通股，改变了公司的资本结构;C项，可转换债券能否实现转换对公司是一种考验，一旦转换不成或部分转换，公司将要付出较高代价赎回;D项，可转换债券在进行转换时，会使公司的普通股增加，即控股股东增加，会稀释原有股东的控制权。

　　3[.多选题](2011初)下列有关资本结构的说法中，正确的有：

　　A.合理安排资本结构可以增加公司价值

　　B.合理安排资本结构可以获得财务杠杆利益

　　C.合理安排资本结构可以获得经营杠杆利益

　　D.适度提高负债比例可以降低企业的综合资本成本

　　E.广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系

　　[答案]ABDE

　　[解析]合理安排资本结构可以获得财务杠杆利益，不是经营杠杆。

　　4[.多选题](2012中)下列各项中，能产生所得税抵减作用的筹资方式有：

　　A.普通股

　　B.优先股

　　C.长期借款

　　D.长期债券

　　E.留存收益

　　[答案]CD

　　[解析]普通股、优先股、留存收益属于股权性筹资，不会产生利息的抵税效应。

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　　5[.多选题](2011中)下列各项中，影响产品边际贡献的因素有：

　　A.销售单价

　　B.单位变动成本

　　C.产销量

　　D.单位固定成本

　　E.固定成本总额

　　[答案]ABC

　　[解析]销售单价、单位变动成本、产销量影响产品边际贡献。

　　6[.多选题](2012初)下列各项中，属于企业债权性筹资方式的有：

　　A.长期借款

　　B.发行股票

　　C.提取盈余公积

　　D.融资租赁

　　E.发行债券

　　[答案]ADE

　　[解析]发行股票、提取盈余公积属于企业股权性筹资方式。

　　7[.多选题](2014中)根据我国法律规定，具备发行债券资格的企业有：

　　A.独资企业

　　B.合伙企业

　　C.国有独资公司

　　D.股份有限公司

　　E.外资企业

　　[答案]CD

　　[解析]股份有限公司、国有独资公司、两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，才有资格发行债券。

　　8[.多选题](2012中)某公司拟发行3年期、面值1000元、票面利率5%的公司债券。下列说法中正确的有：

　　A.如果市场利率为3%，则该债券应当溢价发行

　　B.如果市场利率为6%，则该债券应当溢价发行

　　C.如果市场利率为3%，则该债券应当折价发行

　　D.如果市场利率为6%，则该债券应当折价发行

　　E.如果市场利率为5%，则该债券应当平价发行

　　[答案]ADE

　　[解析]若市场利率等于票面利率5%，则该债券应当平价发行;若市场利率低于票面利率5%，则该债券应当溢价发行;若市场利率高于票面利率5%，则该债券应当折价发行。

　　9[.多选题](2012初)某企业只生产一种产品，该产品的年产销量5000件，单价100元，单位变动成本为60元，年固定成本为120000元。根据上述资料，下列有关边际贡献的计算正确的有：

　　A.单位边际贡献为40元

　　B.单位边际贡献为76元

　　C.边际贡献总额为80000元

　　D.边际贡献总额为200000元

　　E.边际贡献总额为380000元

　　[答案]AD

　　[解析]单位边际贡献=100-60=40(元)边际贡献总额=5000×(100-60)=200000(元)

　　10[.多选题]下列各项中，属于长期筹资方式的有()。[2010年初级真题]

　　A.应付账款

　　B.预收账款

　　C.应付票据

　　D.发行股票

　　E.融资租赁

　　[答案]DE

　　[解析]根据所筹资本的属性不同，长期筹资方式可分为股权性筹资、债权性筹资和混合性筹资。股权性筹资主要有吸收直接投资、发行普通股和留存收益等筹资方式。长期债权性筹资一般有发行公司债券筹资、长期借款和融资租赁三种方式。衍生工具筹资指兼具股权和债权筹资性质的混合融资，主要包括发行可转换债券筹资、认股权证筹资、优先股筹资。