审计师考试历年真题及答案（四）

　　1[.多选题]下列各项中，属于积极扩张型财务战略特征的有()。[2011年初级真题]

　　A.分发大量股利

　　B.迅速扩大投资规模

　　C.缩小现有投资规模

　　D.大量筹措外部资金

　　E.全部或大部分保留利润

　　[答案]BDE

　　[解析]AC两项，属于收缩防御型财务战略的特征。

　　2[.多选题]按照财务管理的具体内容划分，公司财务战略的类型有()。[2010年初级、中级真题]

　　A.投资战略

　　B.营销战略

　　C.筹资战略

　　D.分配战略

　　E.产品战略

　　[答案]ACD

　　[解析]财务管理的内容是指财务管理所包含的基本业务管理方面，与财务活动的过程以及财务关系密切联系。按照财务管理的具体内容，财务战略还可以分为投资战略、筹资战略、分配战略。

　　3[.多选题]下列各项中，属于财务预算的有()。[2008年中级真题]

　　A.经营预算

　　B.资本预算

　　C.预算利润表

　　D.预算现金流量表

　　E.预算资产负债表

　　[答案]CDE

　　[解析]企业的财务预算按其涉及的预算期分为长期预算和短期预算;按其涉及的内容分为综合预算和专门预算;按其涉及的业务活动领域分为销售预算、生产预算和财务预算，销售和生产预算统称为“经营预算”，用于计划企业的基本经济业务。财务预算是企业综合性预算，包括预算现金流量表、预算利润表和预算资产负债表。A项，经营预算属于业务预算;B项，资本预算属于专门决策预算。

　　4[.多选题](2010中)确定项目投资营业现金流量所必须考虑的因素有：

　　A.付现成本

　　B.利息费用

　　C.支付的所得税

　　D.销售的现金收入

　　E.固定资产购入成本

　　[答案]ACD

　　[解析]营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税

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　　5[.多选题](2011初)下列各项中，属于投资项目初始现金流量的有：

　　A.项目的销售收入

　　B.项目的付现成本

　　C.固定资产的安装成本

　　D.固定资产的建造成本

　　E.固定资产的购入成本

　　[答案]CDE

　　[解析]项目的销售收入和付现成本属于营业现金流量。

　　6[.多选题](2011初)下列衡量投资项目可行的标准中，正确的有：

　　A.净现值小于0

　　B.内部报酬率小于0

　　C.净现值大于或等于0

　　D.内部报酬率小于必要报酬率

　　E.内部报酬率大于或等于必要报酬率

　　[答案]CE

　　[解析]在净现值法中净现值大于或等于0，项目可行;内部报酬率法中内部报酬率大于或等于必要报酬率时，项目可行。

　　7[.多选题](2011中)下列各项中，影响投资项目内部报酬率的因素有：

　　A.项目初始投资额

　　B.项目年营业现金流量

　　C.项目的必要报酬率

　　D.项目营业期

　　E.项目建设期

　　[答案]ABDE

　　[解析]内含报酬率，是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。内含报酬率不受资本成本即项目的必要报酬率的影响，所以本题答案为选项ABDE。

　　8[.多选题](2013初)根据债券估值模型，计算债券价值应考虑的因素有：

　　A.债券面值

　　B.债券期限

　　C.债券票面利率

　　D.债券市场利率

　　E.债券发行数量

　　[答案]ABCD

　　[解析]债券价值是债券所能带来的未来现金流量的折现值，其影响因素包括未来现金流量(涉及债券面值、债券票面利率)、折现率(债券市场利率)以及折现期(债券期限)，债券价值与债券发行数量无关。

　　9[.多选题]评价项目投资具备财务可行性的重要标准有()。[2008年初级真题]

　　A.项目的净现值大于或等于0

　　B.项目的预期收益率大于或等于0

　　C.项目的投资回收期年限小于或等于1

　　D.项目的内部报酬率大于或等于必要报酬率

　　E.项目的必要报酬率大于或等于预期收益率

　　[答案]AD

　　[解析]BE两项，当项目的预期收益率超过项目的必要报酬率(项目的资本成本)时，项目可取。C项，单一方案或非互斥方案决策时，应该事先制订一个投资回收期的目标用于比较，短于目标投资回收期的方案可行;互斥方案比较时，超过目标投资回收期的方案中，回收年限越短的方案越好。

　　10[.多选题]债券投资的风险有()。[2009年初级、中级真题]

　　A.违约风险

　　B.利率风险

　　C.流动性风险

　　D.通货膨胀风险

　　E.控制权变动风险

　　[答案]ABCD

　　[解析]债券投资风险主要包括：①违约风险，指债券的发行人不能履行债券条款规定的义务，无法按期支付利息或偿还本金的风险;②利率风险，指由于市场利率的变化引起债券价格变动而导致损失的风险;③流动性风险，指债券是否能够顺利地按照目前合理的市场价格出售的风险;④通货膨胀风险，指由于通货膨胀导致的债券利息及到期兑现取得的现购买力降低的风险。E项，控制权变动风险属于股票投资的风险。