2018年初级审计师专业相关知识章节预习试题：投资决策管理

　　一、单项选择题

　　1、下列关于营业现金流量的计算公式，不正确的是：

　　A、每年营业现金流量净额=每年销售收入-付现成本-所得税

　　B、每年营业现金流量净额=息前税后利润+折旧

　　C、每年营业现金流量净额=(销售收入-付现成本)*(1-所得税税率)+折旧

　　D、每年营业现金流量净额=(销售收入-付现成本)*(1-所得税税率)+折旧*所得税税率

　　2、某企业投资方案的年销售收入为500万元，付现成本为150万元，折旧为50万元，所得税税率为25%，则该投资方案的每年现金净流量为：

　　A、30元

　　B、225元

　　C、275元

　　D、260元

　　3、债券的发行人不能履行债券条款规定的义务，无法按期支付利息或偿还本金的风险是：

　　A、利率风险

　　B、通货膨胀风险

　　C、违约风险

　　D、流动性风险

　　4、某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平价发行，以下关于该债券的说法中，不正确的是：

　　A、该债券的实际周期利率(计息期利率)为4%

　　B、该债券的年实际必要报酬率是8.16%

　　C、该债券的实际周期利率(计息期利率)为4.08%

　　D、由于平价发行，该债券的名义利率与名义必要报酬率相等

　　5、某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，每年年末付息一次，当时市场利率为10%，(PV 10%,5=0.6209，PVA 10%,5=3.7908)那么，该公司债券发行价格应为：

　　A、93.22元

　　B、100元

　　C、105.35元

　　D、107.58元

　　6、影响债券价格的因素不包括：

　　A、手续费

　　B、票面利率

　　C、面值

　　D、期限

　　7、已知某投资项目于建设起点投入资金500万元，建设期为1年，采用插入函数法得到的净现值为100万元，内部收益率为10%，则下列说法正确的有：

　　A、实际净现值等于100万元

　　B、实际净现值大于100万元

　　C、实际内部收益率小于10%

　　D、实际内部收益率大于10%

　　8、丁公司拟投资8000万元，经测算，该项投资的经营期为4年，每年年末的现金净流量均为3000万元，则该投资项目的内含报酬率为：(已知PVA 17%，4=2.7432，PVA 20%，4=2.5887)

　　A、17.47%

　　B、18.49%

　　C、19.53%

　　D、19.88%

　　9、确定投资方案可行的必要条件是：

　　A、投资利润率大于0

　　B、净现值大于0

　　C、内部报酬率大于0

　　D、投资利润率大于必要报酬率

　　二、多项选择题

　　1、某公司投资100万元购买一台无需安装的设备，投产后每年增加营业收入48万元，增加付现成本13万元，预计项目寿命为5年，按直线法计提折旧，期满无残值。该公司适用25%的所得税率，项目的资本成本为10%。下列表述中正确的有：

　　A、静态投资回收期为2.86年

　　B、静态投资回收期为3.2年

　　C、净现值为18.46万元

　　D、现值指数为1.18

　　E、投资利润率为11.25%

　　2、固定资产更新改造需要考虑的现金流包括：

　　A、旧设备出售价格

　　B、已经投入的流动资金

　　C、新固定资产的购买价格

　　D、追加的流动资金

　　E、旧设备已发生的年付现成本

　　3、下列关于债券投资风险的表述中，正确有：

　　A、不同种类的债券违约风险不同，通常政府债券可以被看作无违约风险债券

　　B、市场利率上升，债券市场价值上升

　　C、流动性风险是指债券是否能够顺利在市场上交易的风险

　　D、通货膨胀风险是指通货膨胀导致的债券利息以及到期兑换取得的现金购买力降低的风险

　　E、债券投资的风险主要包括违约风险、利率风险、流动性风险、通货膨胀风险

　　4、股票投资能够带来的现金流入量有：

　　A、资本利得

　　B、股利

　　C、利息

　　D、出售价格

　　E、购买股票

　　5、投资者根据必要报酬率计算发现其持有的债券的未来现金流现值高于目前市场价格，则投资者应：

　　A、持有该债券

　　B、继续买入该债券

　　C、卖出该债券

　　D、卖出50%持有的债券

　　E、无法做出决策

　　三、综合题

　　1、ABC公司欲投资，目前有三家可供挑选：

　　(1)A公司的债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1105，投资人要求的必要报酬率为6%。

　　(2)B股票现行市价为每股10元，上年每股股利为0.3元，预计以后每年以3%的增长率增长。投资人要求的必要报酬率为8%。

　　(3)C股票现行市价为4元，上年每股股利为0.4元，预计以后每年的股利不变，投资人要求的必要报酬率为8%。

　　已知：PVIFA 6%，5=4.212，PVIF 6%，5=0.747，PVIFA 5%，5=4.329，PVIF 5%，5=0.784

　　根据上述资料回答下列问题。

　　<1> 、下列关于A公司债券的说法中正确的有：

　　A、A公司债券的价值为1083.96元

　　B、A公司债券的投资收益率为5.546%

　　C、ABC公司应该购买A债券

　　D、ABC公司不应该购买A债券

　　<2> 、B股票的价值为：

　　A、10元

　　B、12.4元

　　C、6.18元

　　D、5元

　　<3> 、C股票的价值为：

　　A、4元

　　B、7.2元

　　C、6.18元

　　D、5元

　　<4> 、下列说法中正确的是：

　　A、应该购买股票B，不应购买股票C

　　B、应该购买股票C，不应购买股票B

　　C、不应该购买股票B和股票C

　　D、股票B和股票C均应该购买