2018年期货从业资格考试《期货基础知识》试题6

2018年期货从业资格考试《期货基础知识》试题6

　　第1题单选

　　关于期货交易与远期交易，描述正确的是()。

　　A.期货交易所源于远期交易

　　B.均需进行实物交割

　　C.信用风险都较小

　　D.交易对象同为标准化合约

　　参考答案：A

　　参考解析： 期货交易可以通过在到期前对冲平仓免去交割，和期货交易相比，远期交易的信用风险较大，期货交易的对象为标准化合约，而远期交易为非标准化合约。期货交易所萌芽于远期交易。

　　第2题单选

　　中金所国债期货的报价中，报价为“97.335”意味着()。

　　A.面值为100元的国债期货，收益率为2.665%

　　B.面值为100元的国债期货价格为97.335元，含有应计利息

　　C.面值为100元的国债期货，折现率为2.665%

　　D.面值为100元的国债期货价格为97.335元，不合应计利息

　　参考答案：D

　　参考解析： 中金所国债期货的报价中，报价为“97.335”意味着面值为100元的国债期货价格为97.335元，为不含持有期利息的交易价格。

　　第3题单选

　　某企业利用豆油期货进行卖出套期保值，能够实现净盈利的情形是()。(不计手续费等费用)

　　A.基差从-300元/吨变为-500元/吨

　　B.基差从300元/吨变为-100元/吨

　　C.基差从300元/吨变为200元/吨

　　D.基差从300元/吨变为500元/吨

　　参考答案：D

　　参考解析： 卖出套期保值，基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。基差变大称为基差走强，基差变小称为基差走弱。D项基差走强，存在净盈利。

　　第4题单选

　　()是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。

　　A.价格

　　B.消费

　　C.需求

　　D.供给

　　参考答案：D

　　参考解析： 供给是指在一定时间和地点，在各种价格水平下卖方愿意并能够提供的产品数量。

　　第5题单选

　　期指理论价格()之后的价位，称为无套利区间的上界。

　　A.加上交易成本

　　B.减去交易成本

　　C.加上交易成本的一半

　　D.减去交易成本的一半

　　参考答案：A

　　参考解析： 将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为“无套利区间的上界”，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为“无套利区间的下界”。

　　第6题单选

　　下列不能利用套期保值交易进行规避的风险是()。

　　A.农作物增产造成的粮食价格下降

　　B.原油价格上涨引起的制成品价格上涨

　　C.进口价格上涨导致原材料价格上涨

　　D.燃料价格下跌使得买方拒绝付款

　　参考答案：D

　　参考解析： 买方拒绝付款是人为的风险，不能通过套期保值交易规避。

　　第7题单选

　　下列关于基差的公式中，正确的是()。

　　A.基差=期货价格-现货价格

　　B.基差=现货价格-期货价格

　　C.基差=期货价格+现货价格

　　D.基差=期货价格×现货价格

　　参考答案：B

　　参考解析： 基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可表示为：基差=现货价格-期货价格。

　　第8题单选

　　对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略的人员是()。

　　A.商品基金经理

　　B.商品交易顾问

　　C.交易经理

　　D.期货佣金商

　　参考答案：B

　　参考解析： 在商品投资基金中，商品交易顾问受聘于商品基金经理，对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略。

　　第9题单选

　　以下关于期货公司客户保证金的描述中，正确的是()。

　　A.客户保证金属于客户所有，期货公司可对其进行盈亏结算和手续费划转

　　B.客户保证金与期货公司自有资产一起存放，共同管理

　　C.当客户出现交易亏损时，期货公司应以风险准备金和自有资金垫付

　　D.当客户保证金不足时。期货公司可先用其他客户的保证金垫付

　　参考答案：A

　　参考解析： 略

　　第10题单选

　　当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为()。

　　A.买进套利

　　B.卖出套利

　　C.牛市套利

　　D.熊市套利

　　参考答案：C

　　参考解析： 当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买人较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

　　第11题单选

　　()是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。

　　A.开盘价

　　B.收盘价

　　C.结算价

　　D.成交价

　　参考答案：C

　　参考解析： 结算价是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。

　　第12题单选

　　若7月1日的小麦现货价格为800美分/蒲式耳，小麦期货合约的价格为810美分/蒲式耳，那么该小麦的当日基差为()美分/蒲式耳。

　　A.10

　　B.30

　　C.-10

　　D.-30

　　参考答案：C

　　参考解析： 基差=现货价格-期货价格。小麦的当日基差为：800-810=-10(美分/蒲式耳)。

　　第13题单选

　　看涨期权空头的损益平衡点为()。(不计交易费用)

　　A.标的物的价格+执行价格

　　B.标的物的价格-执行价格

　　C.执行价格+权利金

　　D.执行价格-权利金

　　参考答案：C

　　参考解析： 看涨期权空头即卖出看涨期权，卖出看涨期权的损益平衡点为执行价格+权利金。

　　第14题单选

　　下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是()。

　　A.交易者预期标的资产价格下跌，可卖出看跌期权

　　B.卖出看跌期货比买进标的期货合约具有更大的风险

　　C.如果对手行权，看跌期权卖方可对冲持有的标的资产多头头寸

　　D.如果对手行权，看跌期权卖方可对冲持有的标的资产空头头寸

　　参考答案：D

　　参考解析： 看涨期权卖方履约时，按照执行价格将标的资产卖给对手，其持仓转为标的资产空头;看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买人标的资产，其持仓转为标的资产多头。

　　第15题单选

　　1月15日，广西白糖现货价格为3450元/吨，3月份白糖期货价格为3370元/吨，此时白糖的基差为()元/吨。

　　A.80

　　B.-80

　　C.40

　　D.-40

　　参考答案：A

　　参考解析： 基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差，公式为：基差=现货价格-期货价格。