投资收益率分析

　　一、概念

　　衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。

　　计算公式为：R=A/I×100% (1Z101023-1)

　　二、判别准则

　　若 R≥RC，则技术方案可以考虑接受

　　若 R

　　投资收益率

　　1.总投资收益率(ROI)

　　表示总投资的盈利水平：ROI=EBIT/TI×100%

　　EBIT:正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润

　　TI——技术方案总投资(包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金)

　　2.资本金净利润率(ROE)

　　表示技术方案资本金的盈利水平。

　　ROE=NP/EC×100%

　　NP:正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润

　　EC:技术方案资本金

　　四、优劣

　　历年真题解读

　　【2015】某项目建设投资 3000 万元，全部流动资金 450 万元，项目投产期年息税前利润总额 500 万，运营期正常年份的年平均息税前利润总额 800 万元，则该项目的总投资收益率为()。

　　A.18.84%

　　B.26.67%

　　C.23.19%

　　D.25.52%

　　【答案】C

　　【解析】总投资收益率(ROI) =EBIT/TI×100%=技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润/技术方案总投资=(800)/(3000+450)=23.19%

　　历年真题解读

　　【2014】某技术方案总投资 1500 万元，其中资本金 1000 万元，运营期年平均利息 18 万元，年平均所

　　得税 40.5 万元。若项目总投资收益率为 12%，则项目资本金净利润率为( )。

　　A.16.20%

　　B.13.95%

　　C.12.15%

　　D.12.00%

　　【答案】C

　　【解析】技术方案资本金净利润率(ROE)：ROE=NP/EC×100%

　　NP——技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润=利润总额-所得税;

　　EC——技术方案资本金。

　　(1500×12%-18-40.5)/1000=12.15%

　　【2012】某技术方案的总投资 1500 万元，其中债务资金 700 万元，技术方案在 正常年份年利润总额

　　400 万元，所得税 100 万元，年折旧费 80 万元。则该方案的资本金净利润率为( )。

　　A.26.7%

　　B.37.5%

　　C.42.9%

　　D.47.5%

　　【试题答案】 B

　　【解析】技术方案资本金净利润率(ROE)按下式计算：ROE=NP/EC×100%式中：

　　NP——技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润=利润总额-所得税;

　　EC——技术方案资本金.代入公式

　　(400-100)/(1500-700)=37.5%

　　【2011】反映技术方案资本金盈利水平的经济效果评价指标是( )。

　　A.财务内部收益率

　　B.总投资收益率

　　C.资本积累率

　　D.资本金净利润率

　　【试题答案】 D

　　【解析】技术方案资本金净利润率(ROE)表示技术方案资本金的盈利水平

　　知识点小结

　　本目是考试的重点,按照考试规律，一般是一个指标出一道题，对于静态指标常常考查指标的计算，对于动态指标往往考查其概念。本节中重点掌握投资收益率的概念，判别准则以及总投资收益率和资本金净利润率的计算;