[单选] 建立一个期货头寸，待这个期货合约到期前将其平仓，再建立另一个到期日较晚的期货头寸直至套期保值期届满，称之为( )。

　　A.滚动套期保值

　　B.现货资产套期保值

　　C.期权的动态套期保值

　　D.现货资产套期保值

　　[答案] A

　　[解析]滚动套期保值指建立一个期货头寸，待这个期货合约到期前将其平仓，再建立另一个到期日较晚的期货头寸直至套期保值期届满 。

　　[单选]在融期货的套利中，跨期套利依据的指标是(o )。

　　A.基差

　　B.利率

　　C.久期

　　D.利差

　　[答案] A

　　[解析]跨期套利依赖的指标就是基差，当基于同标的资产的不同期的期货 合约报价产生的基差差异超出正常范围时，可以通过跨期套利获取无利润。

　　[单选]融期货可以利用基差的变动规律进行的套利不包括( )。

　　A.期现套利

　　B.跨资产套利

　　C.跨期套利

　　D.跨市场套利

　　[答案] B

　　[解析]融期货可以利用基差的变动规律进行期现套利、跨期套利和跨市场套利。

　　[单选]假设某公司于三年前发行了5年期的浮动利率债券，现在利率大幅上涨，公司要支付高昂的利息，为了减少利息支出，该公司可以采用( )。

　　A.货币互换

　　B.跨期套利

　　C.跨市场套利

　　D.利率互换

　　[答案] D

　　[解析]运用利率互换可以可以管理利率风险。

　　[单选]张先生拟买入一份看涨期权，其标的资产的现价和期权的敲定价格已确定，则下列合约中，期权费最高的是( )。

　　A.1个月期的合约

　　B.3个月期的合约

　　C.6个月期的合约

　　D.1年期的合约

　　[答案] D

　　[解析]期限越长的期权，基础资产价格发生变化的可能性越大,因而期权的时间价值越大。在敲定价格既定时，期权费大小与期权的期限长短呈正相关关系。

　　[单选]某美式看跌期权标的资产现价为70美元，期权的执行价格为65美元，则期权费的合理范團在( )。

　　A.0-62美元之间

　　B.0-65美元之间

　　C.3-65美元之间

　　D.5-65美元之间.

　　[答案] B

　　[解析]美式看跌期权价值的合理范围: max[X-S,， 0]≤p≤X

　　[单选]美式看涨期权价值的合理范围是( )。

　　A. maxSt- Xe-r(T-t),0]≤c≤St

　　B. max[Xe-r(T-t)_ St,01≤p≤Xe-(T-0)

　　C. max[X- S,0] ≤p≤X

　　D. max[X-St,0]≤c≤X

　　[答案] A

　　[解析]美式看涨期权价值的合理范围与欧式看涨期权相同(max[St- Xe" -r(T-t),0]≤c≤ s,)

　　[单选]某出口商未来将收取美国进口商支付的美元货款。如果该出口商担心未来美元对本币贬值，则该出口商可以( )。

　　A.买入美元看跌期权

　　B.买入美元看涨期权

　　C.卖出美元看跌期权

　　D.卖出美元欧式期权

　　[答案] A

　　[解析]本题考查期权的具体应用。出口商将收取美元货款，即未来时间有美元进账。如果担心美元对本币贬值，则可以买入美元看跌期权，即未来取得美元收入后，如果市场上美元对本币贬值，则可以行使期权，卖出美元，买入本币。

　　[单选]利用相同标的资产、相同协议价格的、不同期限的看涨期权或看跌期权价格之间的差异来赚取无风险利润的套利方法是( )。

　　A.看涨期权与看跌期权之间的套利

　　B.水平价差套利

　　C.垂直价差套利

　　D.波动率交易套利

　　[答案] B

　　[解析]水平价差套利是利用相同标的资产、相同协议价格的、不同期限的看涨期权或看跌期权价格之间的差异来赚取无风险利润。

　　[多选]为了规避利率上升带来的风险，投资者可以选择的套期保值方式有( )。

　　A.买入利率期货

　　B.卖出利率期货

　　C.买入远期利率协议

　　D.卖出远期利率协议

　　E.买入利率看涨期权

　　[答案] BCE

　　[解析]当投资者担心利率上升给自己造成损失时，可以通过购买远期利率协议进行套期保值，其结果是将未来的贷款利率固定在某- -水平上。

　　利用利率期货进 行套期保值方向与远期利率协议是完全相反的，因为利率期货以债券或短期存款为标的，当利率上升时，债券价格或短期存款的价格是下跌的，因此担心利率上升时，要卖出利率期货。担心未来利率上涨，可以买入看涨期权进行套期保值。

◀在线题库▶

　　焚题库已经上线2021年中级经济师《经济基础知识》《专业知识与实务》章节练习题、模拟试题等，大部分VIP已经完成测试啦!赶紧来测测你你该重点学哪章吧!

	2021年中级经济师考试在线题库（两科）	限时优惠购买
	等级：★ 无纸化模拟系统 ★　　◀ 历年真题+考前试卷

　　全国统一服务热线：4000-525-585　快系通道