二、多项选择题

　　1、下列关于长期股权投资特征的表述正确的有(　)。

　　A、长期股权投资时按所持股份比例享有被投资单位的权益以及承担相应的风险

　　B、长期股权投资是一种交换行为，是企业将资产让渡给被投资单位所获得的另一项资产

　　C、通过长期股权投资，企业所取得的是伴随表决权甚至控制权的资产

　　D、长期股权投资的取得会给企业带来巨额的现金流入

　　E、长期股权投资在持有期间会涉及对被投资单位的管理、投资收益的计算以及减值测试等复杂问题

　　【正确答案】 ABCE

　　【答案解析】 本题考查长期股权投资的特征。长期股权投资的取得往往涉及企业整体经营策略和长期的发展规划，会给企业造成巨额的现金流出。所以选项D错误。

　　2、长期股权投资的运营管理风险有(　)。

　　A、投资项目的可行性论证风险

　　B、公司治理结构风险

　　C、投资协议风险

　　D、道德风险

　　E、退出风险

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 本题考查长期股权投资。投资营运管理风险具体包括股东选择风险、公司治理结构风险、投资协议风险、道德风险;被投资企业存在的经营风险和财务风险;项目小组和外派人员风险;信息披露风险等。

　　3、在企业直接融资中，债券资本成本低的原因有(　)。

　　A、筹资费用低

　　B、无需担保

　　C、能够抵税

　　D、股东要求的报酬率低

　　E、用资费用低

　　【正确答案】 ACE

　　【答案解析】 本题考查债券的资本成本。债券资本成本低的原因有筹资费用低、能够抵税和用资费用低。

　　4、下列关于非贴现现金流量指标的表述正确的是(　)。

　　A、投资回收期没有考虑回收期满后的现金流量

　　B、只有平均报酬率大于0的方案才可以选

　　C、在平均报酬率高于必要平均报酬率时，有多个方案的互斥选择中，要选用平均报酬率最高的方案

　　D、投资回收期是指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位

　　E、平均报酬率法简明、易算、易懂，但缺点是没有考虑资金的时间价值

　　【正确答案】 ACDE

　　【答案解析】 本题考查非贴现的现金流量指标。采用平均报酬率时，只有高于必要平均报酬率的方案才可选。所以选项B错误。

　　5、公司分立的形式主要有(　)。

　　A、标准分立

　　B、非标准分立

　　C、出售

　　D、分拆

　　E、置换

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 本题考查分立。公司分立主要有标准分立、出售和分拆三种形式。

　　6、当公司出现下列(　)情况时，公司会出于减轻负担的考虑，实施分立。

　　A、公司的战略重点发生转移

　　B、某项业务处于亏损或微利状态

　　C、公司内部各部门、各分公司之间协调难度大

　　D、某项业务虽然暂时盈利良好，但在同行业中明显没有竞争优势

　　E、某项业务的发展需要大量的资金投入，而公司本身资金短缺或是虽有资金但有更好的资金投向

　　【正确答案】 BCDE

　　【答案解析】 本题考查公司分立效应。当公司出现下列情况时，公司会出于减轻负担的考虑，实施分立：某项业务处于亏损或微利状态;某项业务虽然暂时盈利良好，但在同行业中明显没有竞争优势;某项业务的发展需要大量的资金投入，而公司本身资金短缺或是虽有资金但有更好的资金投向;公司内部各部门、各分公司之间协调难度大。选项A公司战略重点发生转移，会使某项业务或资产不适应新战略重点需要，需将其出售，这是出于适应战略调整的考虑，而不是减轻负担的考虑。所以不选A。

　　7、下列关于风险报酬的表述正确的有(　)。

　　A、投资者进行风险投资是因为风险投资可以得到额外的报酬，即风险报酬

　　B、风险报酬有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率

　　C、在财务管理中，风险报酬通常用风险报酬额来计量

　　D、投资必要报酬率=资金时间价值+风险报酬率

　　E、可以将购买国债的收益率看成是无风险报酬率

　　【正确答案】 ABDE

　　【答案解析】 本题考查风险报酬的相关内容。在财务管理中，风险报酬通常用风险报酬率来计量。所以选项C错误。

　　8、某公司拟开发一项目，现在有A、B两种方案可供选择，如果A、B两方案的期望报酬率相同，则标准离差大的项目(　)。

　　A、风险大

　　B、风险小

　　C、报酬离散程度小

　　D、报酬离散程度大

　　E、标准离差率大

　　【正确答案】 ADE

　　【答案解析】 本题考查标准离差的相关知识。在期望报酬率相同的情况下，标准离差大的项目，说明离散程度大，风险也就越大。标准离差率=标准离差/期望报酬率，由于期望报酬率相同，所以标准离差大的，标准离差率也大。

　　9、企业的财务杠杆系数越大，表明企业的(　)。

　　A、营业风险越高

　　B、营业杠杆利益越大

　　C、财务风险越高

　　D、流动资产比率越高

　　E、财务杠杆利益越大

　　【正确答案】 CE

　　【答案解析】 本题考查财务杠杆的意义。财务杠杆系数越大，财务杠杆利益越大，财务风险越高。

　　10、股权资本包括(　)。

　　A、银行借款

　　B、优先股

　　C、普通股

　　D、留用利润

　　E、企业债券

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 本题考查股权资本的范畴——普通股、优先股和留用利润资本成本。选项AE属于长期债务资本成本。