三、案例分析题(共5题，合计40分)

　　第1题:

　　【连题】 某投资者1预期甲股票价格将会下跌，于是与另一投资者2订立期权合约，合约规定有效期限为三个月，1可按每股10元的价格卖给Z甲股票5 000股，期权价格为0.5元/股。

　　根据以上材料，回答(1)~(4)题

　　1.影响期权价格(期权费)的因素是(　　)。

　　A.不同证券价格的波动幅度

　　B.证券行情变化趋势

　　C.利率水平

　　D.期权合同有效期长短

　　【正确答案】：ABD

　　【参考解析】： 影响期权价格的因素包括证券价格的波动幅度、证券行情的变化趋势以及合同有效期长短。

　　2. 根据上述情况，下列说法正确的有(　　)。

　　A.1所做的交易属于看跌期权，期权费为2 500元

　　B.1所做的交易属于卖出期权，期权费为500元

　　C.1所做的交易属于买进期权，期权费为2 500元

　　D.1所做的交易属于卖出期权，期权费为7 500元

　　【正确答案】：A

　　【参考解析】：

　　该投资者预期股票价格将会下跌，所做交易应为看跌期权，也叫卖出期权，期权费为5000×0.5=2 500元。

　　3. 如果一个月后，甲股票价格降至每股8元，1认为时机已到，于是以现货方式买进5 000股甲股票，然后按原订合约行使期权卖给Z甲股票5 000股。该笔交易1获利(　　)元。

　　A.2 500

　　B.5 000

　　C.7 500

　　D.10 000

　　【正确答案】：C

　　【参考解析】： 根据题意，获利=(10-8)×5 000-5 000×0.5=7 500元。

　　4.如果当初1做期货交易，而未做期权交易，行情及买卖时机相同，则1可获利(　　)元。

　　A.2 500

　　B.5 000

　　C.7 500

　　D.10 000

　　【正确答案】：D

　　【参考解析】： 若为期货交易，则没有期权费用支出，甲将获利10 000元。

　　第2题:

　　【连题】 李某预计某种股票的价格在未来的几个月会由目前的每股120元跌至每股90元，于是打算先大量卖出，待价格下降后再买进，赚取利润。李某手中只有该股票2 000股，卖出后获利不高，为了能够赚取更多利润，他向经纪人提出融券要求，经纪人审查后同意以李某的2 000股作为保证金予以融券，双方商定利息按垫付股票价值的10%计算。保证金比率为40%。

　　根据以上材料，回答(1)~(4)题

　　1. 李某进行的交易属午(　　)。

　　A.保证金空头交易

　　B.保证金多头交易

　　C.看涨期权交易

　　D.看跌期权交易

　　【正确答案】：A

　　【参考解析】： 李某所进行的交易属于保证金空头交易。

　　2. 该笔交易经纪人融券数额为(　　)股。

　　A.2 000

　　B.3 000

　　C.5 000

　　D.10 000

　　【正确答案】：B

　　【参考解析】： 根据题意，融券数额=2 000÷40%-2 000=3 000元。

　　3. 3个月后，该股票果然下跌，跌至每股100元，李某认为继续下跌的可能性不大，于是通过经纪人按每股100元的价格再买进等量卖出数额的股票，并用所得款项归还经纪人垫付的本息。则李某在这笔交易中获利(　　)元。

　　A.100 000

　　B.84 000

　　C.70 000

　　D.64 000

　　【正确答案】：D

　　【参考解析】： 根据题意，李某获利=(120-100)×5 000-3 000×120×10%=64 000元。

　　4. 如果李某当时做现货交易，行情及买卖时机如上，能获利(　　)元。

　　A.64 000

　　B.60 000

　　C.40000

　　D 34000

　　【正确答案】：C

　　【参考解析】： 根据题意，李某获利=2 000×(120-100)=40 000元。

　　第3题:

　　【连题】 某企业在2007年3月20日以其机器设备作抵押向银行申请贷款100 万元。银行审查评估后，向该企业发放贷款100万元，期限6个月，利率5‰。合同规定采用利随本清的计息方法。

　　根据以上材料，回答(1)~(4)题：

　　1. 为了降低贷款风险，银行需对企业所提供的抵押品进行财务分析。在分析中，银行应注意重点分析该批机器设备的(　　)。

　　A.技术性能

　　B.现值大小

　　C.市场变化

　　D.可售程度

　　【正确答案】：BCD

　　【参考解析】： 在对抵押品进行财务分析时，要重点分析该机器的现值大小、市场变化及可售程度。

　　2. 如果该企业于2007年9月20日到期归还贷款，银行应计收利息为(　　)。

　　A.2500

　　B.5000

　　C.10 000

　　D.30 000

　　【正确答案】：D

　　【参考解析】： 采用利随本清的计息方式，则利息=100万×5‰×6=30 000元。

　　3.根据我国《贷款通则》对商业银行贷款种类的划分标准，银行对企业发放的这笔贷款属于(　　)。

　　A.担保贷款

　　B.短期贷款

　　C.质押贷款

　　D.信用贷款

　　【正确答案】：AB

　　【参考解析】： 题中所描述的贷款应属于抵押贷款，同时抵押贷款又属于担保贷款的一种贷款限期6个月，属于短期贷款。

　　4. 下列属于对贷款抵押物的选择应遵循的原则是(　　)。

　　A.法规允许买卖原则

　　B.减少风险原则

　　C.易于拍卖原则

　　D.抵押物次选原则

　　【正确答案】：ABC

　　【参考解析】： 下列属于对贷款抵押物的选择应遵循的原则的是法规允许买卖原则、减少风险原则、易于拍卖原则以及抵押物优选原则。