复习辅导
基金监管目标
基金监管目标是基金监管活动的出发点和价值归宿,基金监管活动须依法进行。我国基金监管的目标包括:
(1)保护投资人及相关当事人的合法权益; (2)规范证券投资基金活动;
(3)促进证券投资基金和资本市场的健康发
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股票的基本面分析
宏观经济分析
宏观经济指标
国内生产总值GDP:一定时期在本国(本地区)领土上所生产的产品和提供的劳务的价值总和;GDP=消费C+投资I+政府支出G+净出口(出口X-进口M)
通货膨胀、利率、汇率、
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股票回购
概念
上市公司购回本公司发行在外股票,并将其注销或以库存股形式存在的行为
方式
场内公开市场回购:按照市价回购,透明度高
场外协议回购:通过协议价格(低于市价)向大股东回购
要约回购:以高于市价
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影响公司发行在外股本的行为
首次公开发行IPO
股本增加,若原股东不购买股票,则持股比例会被稀释
分配股票股利
没有现金流出,除权后股价下降
股本增加,股东持股比例、权益总额不变
权证的行权
市价&
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权证的概念和分类
概念
约定在规定期间内或特定到期日,持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券
分类
按基础资产的来源
认股权证:增发的新股
备兑权证:已上市
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标的股票
票面利率
转换期限
可转换成股票的起始日至结束日的期间(最短1年,最长6年)
自发行结束之日起6个月后才能转换
转换价格=可转换债券面值÷转换比例
转换比例=可转换债券面值÷转换价格
赎回
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股票的特征和分类
特征
收益性:股息和红利、资本利得
风险性:预期收益的不确定性
流动性:依法自由地进行交易
永久性:有效性始终不变,无期限
参与性:参与公司重大决策,其大小取决于持有股票数额多少
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资本结构
企业资本总额中各种资本的构成比例
最基本的是债权资本和权益资本的比例
常用债务股权比率或资产负债率来表示
最优资本结构
MM定理(莫迪利亚尼-米勒定理、资本结构无关原理)
不考虑税、破产成本、信
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相关系数
相关系数:从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性
通常用ρij表示证券i和证券j的收益回报率之间的相关系数
ρij总处于+1和﹣1之间
相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱;正
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随机变量的数字特征与描述性统计量
随机变量:能取得多个可能值的数值变量
离散型:最多只能取可数的不同值
连续性:取值无法一一列出,可以遍取某个区间的任意数值
期望(均值)
对随机变量所有可能取值按照其变生概率加
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单利、复利、现值与终值
单利
仅本金产生利息,利息不产生利息
仅考虑本金的时间价值,不考虑利息的时间价值
复利
每经过一个计息期,将所生利息加入本金再计利息
既考虑本金的时间价值,又考虑利息的时间价值
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货币时间价值与利率
货币时间价值
货币随时间推移而发生的增值
由于货币具有时间价值,金额相等的资金在不同的时期,其实际价值量也是不相等的
利率
衡量资金增值量的基本单位
名义利率:包含对通货膨胀补偿的利率
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盈利能力比率
销售利润率=净利润÷销售收入
资产收益率=净利润÷总资产
反映企业利用资产创造利润的能力
反映企业在增加收入和节约资金使用方面取得的效果
净资产收益率=净利润÷所有者权益
衡量企业最大化股东
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财务杠杆比率与营运效率比率
财务杠杆比率(衡量企业长期偿债能力)
资产负债率=负债/资产
权益乘数=资产/所有者权益=1/(1-资产负债率)
负债权益比=负债/所有者权益
利息倍数:衡量企业对于长期债务的利息保
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流动性比率
衡量企业的短期偿债能力
现金比率
流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
比率>2,意味着企业可以运用流动资产的变现来足额偿付其短期债务
对债权人,流动比率越高越好;对于企业,并非越高越
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现金流量表
含义
在特定会计期间内,企业的现金(含现金等价物)的增减变动等情形
以收付实现制为基础编制
作用
反应企业的现金流量
评价企业的偿债能力、获取现金的能力、创造现金流量的能力和支付股利的能力
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资产负债表
含义:资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况
基本逻辑关系:资产=负债+所有者权益
资产
流动资产:应收账款、应收票据、存货等
非流动资产:固定资产、长期待摊费用等
负债
https://www.examw.com/jjcy/Guide/546895/ - 2018-12-03
一、财务三大报表介绍
包括资产负债表、利润表和现金流量表,所有者权益变动表。
1.资产负债表:资产=负债+所有者权益
2.利润表:利润=收入-费用
3.现金流量表:净现金流NCF=CFO+CFI+CFF
二、财
https://www.examw.com/jjcy/Guide/546695/ - 2018-12-01
根据组织形式的不同,股权投资基金可以分为公司型基金、合伙型基金与信托(契约)型基金。
一、公司型基金:采用公司的组织形式,是独立的企业法人实体。
公司型基金可以自行或委托专业基金管理人进行基金管理。在我国,公司型基金可采取有限责
https://www.examw.com/jjcy/Guide/546694/ - 2018-12-01
证券投资基金分类的意义:
随着基金数量、品种的不断增多,对基金进行科学合理的分类,无论是对投资者、基金管理公司,还是对基金研究评价机构、监管部门来说,都有重要意义。
对基金投资者而言,基金数量越来越多,投资者需要在众多的基金中选
https://www.examw.com/jjcy/Guide/546536/ - 2018-11-30