2019一级结构工程师基础考试知识点：工程经济（6）

　　资金筹措的主要方式

　　项目建设，需要通过融资筹集建设项目所需的资金，资金筹措方式是指项目获得资金的具体方式。

　　按照融资主体不同，项目的融资可分为既有法人融资和新设法人融资两种融资方式。

　　按融资的性质可以分为权益融资和债务融资。

　　权益融资形成项目的资本金;

　　债务融资形成项目的债务资金。

　　现代主要的权益投资方式有3种：

　　①股权式合资结构

　　②契约式合资结构：投资人为实现共同目的，以合作协议方式结合在一起的是契约式合资结构。

　　③合伙制结构：两个或两个以上合伙人共同从事一项投资活动建立起来的一种投资结构。

　　1、资本金筹措

　　项目资本金(即项目权益资金)是指在建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对项目来说是非债务资金，投资者按出资比例依法享有所有者权益，可转让其出资，但不得抽回。项目法人不承担资本金的任何利息和债务，无还本付息的压力。股利支付根据经营状况而定，项目法人的财务负担较小。

　　既有法人融资项目新增资本金可通过原有股东增资扩股、吸收新股东投资、发行股票、政府投资等方式筹措;

　　新设法人融资项目的资本金可通过股东直接投资、发行股票、政府投资等方式筹措。

　　2、债务资金筹措

　　债务资金是项目投资中以负债方式从金融机构、证券市场等资本市场取得的资金。债务资金的特点是：有时间性限制，到期必须偿还;不管企业经营好坏，均得按期还本付息，形成企业的财务负担;资金成本一般比权益资金低;不会分散投资者对企业的控制权。

　　目前我国项目债务资金的来源和筹措方式有：

　　(1)商业银行贷款。国内商业银行贷款手续简单、成本较低，适用于有偿债能力的项目。

　　(2)政策性银行贷款。一般期限较长，利率较低。

　　(3)外国政府贷款。期限长、利率低。

　　(4)国际金融组织贷款。符合该组织认为支持的项目才能获得贷款。

　　(5)出口信贷。是设备出口国政府为促进本国设备出口，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商(或进口方银行)提供的贷款。

　　(6)银团贷款。是指多家银行组成一个集团，向借款人提供贷款的贷款方式。主要适用于资金需要量大、偿债能力较强的项目。

　　(7)企业债券。是企业以自身的财务状况和信用条件为基础，按规定条件和程序发行的债券。特点是筹资对象广，但发债条件严格、手续复杂;其利率虽低于贷款利率但发行费用较高。适用于资金需求量大、偿债能力较强的的项目。

　　(8)国际债券。是在国际金融市场上发行的、以外国货币为面值的债券。

　　(9)融资租赁。

　　租赁筹资是指出租人以租赁方式将出租物租给承租人，承租人以交纳租金的方式取得租赁物的使用权，在租赁期间出租人仍保持出租物的所有权，并于租赁期满收回出租物的一种经济行为。

　　企业筹集资金除了受到宏观经济、法律、政策及行业特点等因素制约外，还受到企业或项目自身因素的影响，包括拟①建项目的规模、②拟建项目的速度、③控制权、④资金结构、⑤资金成本等因素的影响。

　　3、准股本资金筹措

　　准股本资金是一种既具有资本金性质、又具有债务资金性质的资金。主要包括优先股股票和可转换债券。

　　(1)优先股股票：是一种兼具资本金和债务资金性质的有价证券。从普通股股东的立场看，优先股可视同一种负债;但从债权人的立场看，优先股可视同为资本金。

　　在项目评价中，优先股股票应视为项目资本金。

　　(2)可转换债券：兼有债券和股票的特性。

　　有债权性、股权性和可转换性三个特点。

　　在项目评价中，可转换债券应视为项目债务资金