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2019年高级会计师考试会计实务强化练习题一

中华考试网 [ 2019年5月29日 ]

  甲公司为一投资项目拟定了A、B两个方案,假定您是该公司投资项目部经理,现在请您帮助做出合理的投资决策。相关资料如下:

  (1)A方案原始投资额在建设期起点一次性投入,原始投资120万元,项目寿命期为6年,净现值为25万元;

  (2)B方案原始投资额为105万元,在建设期起点一次性投入,项目寿命期为4年,初始期为1年,运营期每年的净现金流量均为50万元。

  (3)该项目的折现率为10%。

  相关现值系数如下表所示:

期数

1

2

3

4

5

6

7

8

复利现值系数(10%)

0.9091

0.8264

0.7513

0.6830

0.6209

0.5645

0.5132

0.4665

年金现值系数(10%)

0.9091

1.7355

2.4869

3.1699

3.7908

4.3553

4.8684

5.3349

  假定不考虑其他因素。

  <1> 、计算B方案的净现值。

  【正确答案】 B方案的净现值=50×(P/A,10%,3)×(P/F,10%,1)-105=50×2.4869×0.9091-105=8.04(万元)(1分)

  【该题针对“投资决策方法的特殊应用”知识点进行考核】

  <2> 、用约当年金法做出投资决策。

  【正确答案】 A方案净现值的等额年金=25/(P/A,10%,6)=25/4.3553=5.74(万元)(1分)

  B方案净现值的等额年金=8.04/(P/A,10%,4)=8.04/3.1699=2.54(万元)(1分)

  结论:应该选择A方案。(1分)

  【该题针对“投资决策方法的特殊应用”知识点进行考核】

  <3> 、用重置现金流法做出投资决策。

  【正确答案】 4和6的最小公倍数为12,A方案需要重置1次,B方案需要重置2次。(1分)

  用重置现金流法计算的A方案的净现值=25+25×(P/F,10%,6)=25+25×0.5645=39.11(万元)(1分)

  用重置现金流法计算的B方案的净现值=8.04+8.04×(P/F,10%,4)+8.04×(P/F,10%,8)=8.04+8.04×0.6830+8.04×0.4665=17.28(万元)(1分)

  结论:应该选择A方案。(1分)

  【该题针对“投资决策方法的特殊应用”知识点进行考核】

  <4> 、请说明采用重置现金流法需要注意的问题。

  【正确答案】 采用重置现金流法对不同寿命期的项目进行比较时,应注意以下两点:

  (1)在存在通货膨胀的情况下,需要对各年的净现金流量进行调整;(1分)

  (2)如果预测项目执行过程中可能遇到重大技术变革或其他重大事件,也需要对项目各年的现金流量进行调整。(1分)

  【该题针对“投资决策方法的特殊应用”知识点进行考核】

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