【案例】甲公司是境内国有控股大型化工类上市公司，其产品所需原材料C主要依赖进口。近期以来，由于国际市场上原材料C价格波动较大，且总体上涨趋势明显，该公司决定尝试利用境外衍生品市场开展套期保值业务。套期保值属该公司新业务，且须向有关主管部门申请境外交易相关资格。甲公司管理层组织相关方面人员进行专题研究。主要观点如下：

　　(1)公司作为大型上市公司，如任凭原材料C价格波动，加之汇率波动较大的影响，可能不利于实现公司成本战略。因此，应当在遵守国家法律法规的前提下，充分利用境外衍生品市场对原材料C进口进行套期保值。

　　(2)近年来，某些国内大型企业由于各种原因发生境外衍生品交易巨额亏损事件，造成重大负面影响。有鉴于此，公司应当慎重利用境外衍生品市场对原材料C进口进行套期保值，不应展开境外衍生品投资业务。

　　(3)公司应当利用境外衍生品市场开展原材料C套期保值。针对原材料C国际市场价格总体上涨的情况，可以采用卖出套期保值方式进行套期保值。

　　(4)公司应当在开展境外衍生品交易前抓紧各项制度建设，对于公司衍生品交易前台操作人员应予特别限制，所有重大交易均需实行事前报批、事中控制、事后报告制度。

　　『参考答案』

　　本例中：

　　观点(1)、(4)不存在不当之处。

　　观点(2)中的“不应该开展境外衍生品投资业务”不当，理由是不能因为其他企业曾经发生过境外衍生品投资巨额亏损事件，就不利用境外衍生品市场进行原材料C套期保值。

　　观点(3)中的“采用卖出套期保值方式进行套期保值”不当，因为卖出套期保值主要防范的是价格下跌的风险，而买入套期保值才能防范价格上涨风险。