天琪公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税税率为33%，公司目前总资金为2000万元，其中80%由普通股资金构成，股票账面价值为1 600万元，20%由债券资金构成，债券账面价值为400万元，假设债券价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利率和权益资金的成本情况见下表：
表1 债务利率与权益资本成本
|
债券市场价值 |
债券利率 |
股票的β系数 |
无风险收益率 |
平均风险股票的必要收益率 |
权益资金成本 |
|
400 |
8% |
1.3 |
6% |
16% |
A |
|
600 |
10% |
1.42 |
6% |
B |
20.2% |
|
800 |
12% |
1.5 |
C |
16% |
21% |
|
1 000 |
14% |
2.0 |
6% |
16% |
D |
表2 公司市场价值与企业加权平均资本成本
|
债券市场价 值（万元） |
股票市场价 值（万元） |
公司市场总价值 |
债券资金比重 |
股票资金比重 |
债券资本成本 |
权益资本成本 |
平均资金成本 |
|
400 |
E |
F |
16. 65% |
83. 35% |
G |
H |
I |
|
600 |
1 791.09 |
2 391. 09 |
25.09% |
74. 91% |
6. 70% |
20. 20% |
16. 81% |
|
800 |
1 608 |
2 408 |
33. 22% |
66. 78% |
8. 04% |
21% |
16. 69% |
|
1 000 |
J |
K |
L |
M |
N |
0 |
P |
要求：
1.填写表1中用字母表示的空格。
2.填写表2公司市场价值与企业综合资本成本中用字母表示的空格。
3.根据表2的计算结果，确定该公司最佳资本结构。
相关推荐
- 2019-07-27·2019年高级会计师考试强化试题及答案解析十
- 2019-07-27·2019年高级会计师考试强化试题及答案解析九
- 2019-07-27·2019年高级会计师考试强化试题及答案解析八
- 2019-07-27·2019年高级会计师考试强化试题及答案解析七
- 2019-07-27·2019年高级会计师考试强化试题及答案解析六
热点推荐»
- 12019-07-25各省份正高级会计师任职资格评审条件汇总专题
- 22019-07-25各省份高级会计师任职资格评审条件汇总专题
- 32019-07-252019年高级会计实务考试模拟试题及答案汇总
编辑推荐
- 模拟试题
- 历年真题
- 在线模考