税务师考试《财务与会计》背诵精华：筹集债务资金的方式

筹集债务资金的方式

　　(一)发行公司债券——债权性质的有价证券

　　1.公司债券的种类

　　(1)按债券是否记名，可分为记名债券和无记名债券;

　　(2)按能否转换为公司股票，可分为可转换为股票的公司债券和不可转换为股票的公司债券;

　　(3)按是否上市流通，可分为上市债券和非上市债券;

　　(4)按偿还期限的长短，可分为长期债券(一年以上)和短期债券(一年及以下);

　　(5)按支付利息的形式不同，可分为固定利息债券、浮动利息债券和贴息债券;

　　(6)按发行的保证条件不同，可分为抵押债券、担保债券和信用债券。

　　2.公司债券的发行价格

　　(1)债券的基本要素

　　①面值——到期还本金额

　　②票面利率——利息=面值×票面利率

　　③付息方式——付息时点

　　④到期日——期限

　　(2)计算公式

　　(3)影响债券发行价格的因素

　　①债券面值：同向

　　②债券利率：同向

　　③市场利率：反向

　　票面利率>发行时的市场利率，溢价发行

　　票面利率<发行时的市场利率，折价发行

　　票面利率=发行时的市场利率，平价发行

　　④债券期限：越接近到期日，债券价格越接近票面值。

　　3.债券筹资方式的优缺点

优点	缺点
（1）资金成本较低 （2）能获得财务杠杆利益 （3）保障所有者对企业的控制权	（1）财务风险较高 （2）限制条件较多

　　(二)金融机构借款

　　1.短期借款

　　(1)信用条件

　　①信用额度。信用额度是金融机构对借款企业规定的无抵押、无担保借款的最高限额。

　　②周转信用协议。周转信用协议是金融机构与企业签订的一种正式的最高限额的借款协议。金融机构对周转信用协议负法律责任，而借款企业则必须按借款限额未使用部分的一定比例向金融结构支付承诺费。

　　③补偿余额。补偿余额是金融机构要求借款企业在其存款账户上保留按实际借款额的一定比例(如10%～20%)计算的存款余额。对企业来说，补偿余额提高了借款的实际利率;从金融机构来看，它可以降低贷款风险，补偿贷款损失。

　　④借款抵押。金融机构为了避免投资风险，对企业借款往往要求有抵押品担保。通常情况下，抵押借款的成本比非抵押借款要高。

　　(2)短期借款的利率

　　①按照金融机构的利率政策可分为优惠利率和非优惠利率。

　　②按照利率的基本特征可分为简单利率、浮动利率、贴现利率和加息利率。

简单利率	按固定的单利计算利息并于借款到期日随本金一并支付时所使用的利率
浮动利率	随市场利率的变动而相应调整的利率
贴现利率	金融机构向企业发放贷款时，先从贷款额中扣收利息，待贷款到期由借款企业偿还全部贷款的条件下所使用的利率	企业实际负担利率高于名义利率
加息利率	金融机构向企业发放分期等额偿还贷款时所用的利率	企业实际负担利率高于名义利率

　　2.长期借款

长期借款	利率选择	长期借款的利率通常分为固定利率和浮动利率两类 对于借款企业来说，在市场利率呈上升趋势时使用固定利率有利，呈下降趋势时，使用浮动利率有利
	优缺点	优点：筹资速度快；资金成本较低；款项使用灵活 缺点：财务风险较高；限制性条件较多

　　(三)租赁

　　1.融资租赁和经营租赁的特点

融资租赁	经营租赁
融资租赁是一种长期租赁，企业通过融资租赁方式租入设备，主要目的是融通资金并获得设备的使用权	经营租赁是一种短期租赁，企业通过经营租赁方式租入设备，目的在于获得其使用权，从理财的角度来看，也能起到筹集资金的作用
（1）租赁期较长，一般超过设备寿命周期的75%或接近其寿命周期 （2）租赁物的专用性较强，一般是专用设备 （3）租赁期内承租方应将租赁物视同企业固定资产管理并计提折旧及负责维修保养 （4）不得单方解除合同 （5）当租赁期满后，出租公司一般将设备作价卖给承租企业	（1）租赁期较短，租赁物可反复租赁给不同的承租人使用 （2）租赁物一般为通用设备； （3）租赁期内出租方提供技术服务并负责维修 （4）承租方可根据实际情况随时解除租赁合同 （5）租赁期满后，租赁物一般退还给出租人，不发生转让行为

　　2.融资租赁的具体形式

形式	含义
直接租赁	出租公司出资向生产厂商购买承租企业所需要的设备，然后再租赁给承租企业
转租租赁	出租公司从其他租赁公司或制造厂商租入设备，然后再转租给承租企业
售后回租	承租企业将自己拥有的设备出售给出租公司，然后再从出租公司租回设备的使用权
杠杆租赁	由出租公司出部分资金，其余资金以设备做抵押向金融机构借款，购买设备，然后将设备出租给承租企业

　　3.融资租赁租金的影响因素

　　(1)租金的构成要素

　　①设备价款及运杂费、运输途中的保险费

　　②利息

　　③租赁手续费

　　(2)租金的影响因素

　　①租金构成要素的大小

　　②设备残值

　　③租赁费的支付方式