2020年注册会计师《财务成本管理》模拟试题及答案（十三）

　　一、单项选择题

　　1、下列关于财务目标与经营者的说法中，不正确的是(　)。

　　A、经营者的目标是增加报酬、增加闲暇时间、避免风险

　　B、经营者的对股东目标的背离表现为道德风险和逆向选择

　　C、防止经营者背离股东目标的制度性措施有监督、激励

　　D、激励是解决股东与经营者矛盾的最佳方法

　　2、如果股票价格的变动与历史股价相关，资本市场(　)。

　　A、无效

　　B、弱式有效

　　C、半强式有效

　　D、强式有效

　　3、关于股票或股票组合的β系数，下列说法中不正确的是(　)。

　　A、如果某股票的β系数=0.5，表明它的风险是市场组合风险的0.5倍

　　B、如果某股票的β系数=2.0，表明其报酬率的波动幅度为市场组合报酬率波动幅度的2倍

　　C、计算某种股票的β值就是确定这种股票与整个股市报酬率波动的相关性及其程度

　　D、某一股票β值的大小反映了这种股票报酬率波动与整个市场报酬率波动之间的相关关系

　　4、下列关于“运用资本资产定价模型估计股权成本”的表述中，错误的是(　)。

　　A、通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率

　　B、公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计贝塔值时应使用发行债券日之后的交易数据计算

　　C、金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据

　　D、为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

　　5、甲上市公司2013年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元，预计公司股利可以10%的速度稳定增长，股东要求的收益率为12%。于股权登记日，甲公司股票的预期价格为(　)元。

　　A、60

　　B、61.2

　　C、66

　　D、67.2

　　6、某股票现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96元，都在六个月后到期，年无风险利率为8%，如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格应为(　)元。

　　A、6

　　B、6.89

　　C、13.11

　　D、14

　　7、某企业的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为2.5，该公司目前每股收益为1元，若使营业收入增加10%，则下列说法中不正确的是(　)。

　　A、息税前利润增长20%

　　B、每股收益增长50%

　　C、每股收益增长到1.5元

　　D、息税前利润增长25%

　　8、下列关于股利理论的表述中，不正确的是(　)。

　　A、股利无关论认为，在完美资本市场的条件下，投资者并不关心公司股利的分配，股利的支付比率也不影响公司的价值

　　B、“一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施低股利分配率的股利政策

　　C、代理理论认为，实施高股利支付率的股利政策有利于降低因经理人员与股东之间的代理冲突而引发的自由现金流的代理成本

　　D、信号理论认为，股利分配政策可以向市场传递企业的信息，一般而言随着股利支付率增加，企业股票价格应该是上升的，随着股利支付率下降，企业股票价格应该是下降的

　　9、某企业在甲银行的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.5%。2012年1月1日从银行借入600万元，7月1日归还了500万元，10月1日又借入400万元，如果借款年利率为6%，则企业2012年年末向银行支付的利息和承诺费共为(　)万元。

　　A、38

　　B、27

　　C、29.75

　　D、29

　　10、企业采用保守型流动资产投资政策时，流动资产的(　)。

　　A、持有成本较高

　　B、短缺成本较高

　　C、管理成本较低

　　D、机会成本较低

　　11、甲公司向银行借款900万元，年利率为8%，期限1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的15%保持补偿性余额(银行按2%付息)。该借款的有效年利率为(　)。

　　A、7.70%

　　B、9.06%

　　C、9.41%

　　D、10.10%

　　12、已知单价对利润的敏感系数为5，本年盈利，为了确保下年度企业不亏损，单价下降的最大幅度为(　)。

　　A、40%

　　B、20%

　　C、100%

　　D、50%

　　13、下列有关经济增加值特点的说法中，不正确的是(　)。

　　A、经济增加值最直接地与股东财富的创造联系起来

　　B、经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来了

　　C、经济增加值克服了投资报酬率处于成长阶段较低，而处于衰退阶段可能较高的缺点

　　D、经济增加值不具有比较不同规模公司业绩的能力

　　14、甲公司是一家家电生产企业，分为白色家电部和黑色家电部，在年底采用平衡计分卡的业绩衡量中，两个部门其他方面的考核指标值基本一致，只是在新产品开发周期、再培训投资和关键员工流失率上差距很大，但是公司总经理最后的评价是两个部门业绩基本相同。这说明公司总经理不重视的业绩角度是(　)。

　　A、财务维度

　　B、顾客维度

　　C、内部流程维度

　　D、学习和成长维度