2018注册会计师考试财务成本管理备考模拟练习（6）_第5页

　　参考答案及解析

　　一、单项选择题

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】营运资本=流动资产-流动负债=(总资产-非流动资产)-(总资产-股东权益-非流动负债)=(股东权益+非流动负债)-非流动资产=长期资本-长期资产。

　　2，

　　【答案】C

　　【解析】速动资产等于流动资产扣除存货、预付款项、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等，选项C属于速动资产的内容。

　　3.

　　【答案】A

　　【解析】现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债=323/300=1.08。该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。

　　4.

　　【答案】C

　　【解析】产权比率是反映企业长期偿债能力的指标;流动比率、速动比率和现金流量比率都是反映企业短期偿债能力的指标。

　　5.

　　【答案】D

　　【解析】利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+利息费用+所得税费用)/利息费用

　　6.

　　【答案】C

　　【解析】本题的主要考核点是资产负债率、权益乘数和产权比率三者之间的关系。

　　【知识点】长期偿债能力比率

　　【难易度】中

　　7.

　　【答案】D

　　【解析】计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，要看分析的目的。在短期偿债能力分析中，为了评估资产的变现能力需要计量存货转换为现金的金额和时间，应采用“销售收入”计算存货周转率。在分解总资产周转率时，为系统分析各项资产的周转情况并识别主要的影响因素，应统一使用“销售收入”计算周转率。如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率，使其分子和分母保持口径一致。在其他条件不变的情况下，减少存货可以提高存货周转次数，减少存货周转天数，但是如果存货过少，则不能满足流转需要，所以，存货周转天数并不是越少越好。

　　8.

　　【答案】C

　　【解析】应收账款周转次数=4500÷[(200+400)÷2]=15(次)，应收账款周转天数=360/15=24(天)。

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】权益乘数=资产/股东权益=资产/(资产-负债)=资产/(资产-800)=5/3，则资产=2000万元。总资产周转次数=销售收入/总资产=3000/2000=1.5(次/年)，则总资产净利率=销售净利率×总资产周转次数=4.5%×1.5=6.75%。

　　10.

　　【答案】C

　　【解析】普通股股数=1000/(5-1)=250(万股);所有者权益=8000-3000=5000(万元);每股净资产=5000/250=20(元)。

　　11.

　　【答案】A

　　【解析】市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，选项A的说法正确;市净率是指普通股每股市价与每股净资产的比率，市销率是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，所以选项B、C错误;权益净利率是净利润与股东权益的比率，选项D错误。

　　12.

　　【答案】B

　　【解析】权益乘数=1/(1-资产负债率)=1/(1-50%)=2，权益净利率=权益乘数×销售净利率×总资产周转次数=2×10%×3=60%。

　　13.

　　【答案】A

　　【解析】实体现金流量=营业现金净流量-资本支出=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出=股权现金流量+债务现金流量。因此选项A的公式是正确的，选项C、D是不正确的，选项B是计算债务现金流量的公式。

　　14.

　　【答案】B

　　【解析】权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆，则税后利息率=净经营资产净利率-(权益净利率-净经营资产净利率)/净财务杠杆=15%-(25%-15%)/1.43=8.01%。

　　二、多项选择题

　　1.

　　【答案】ABC

　　【解析】财务报表分析的方法包括比较分析法和因素分析法，其中比较分析按比较对象(和谁比)分为：(1)与本企业历史比，即不同时期(2~10年)指标相比，也称“趋势分析”;(2)与同类企业比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”;(3)与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分析”。

　　2.

　　【答案】BCD

　　【解析】目前的速动比率大于1，表明速动资产的基数大于流动负债。选项A用所生产的产品抵偿应付购买设备款，引起流动负债减少、速动资产不变，所以速动比率提高;选项B从银行借入短期借款用以购买短期股票作投资，引起流动负债增加、速动资产也增加，但流动负债增加的幅度大于速动资产增加的幅度，所以速动比率降低;选项C赊购原材料一批，引起流动负债增加、速动资产不变，所以速动比率降低;选项D用银行支票购买一台机床，引起速动资产减少、流动负债不变，所以速动比率降低。

　　3.

　　【答案】ABC

　　【解析】影响短期偿债能力的表外因素包括增强短期偿债能力的表外因素和降低短期偿债能力的表外因素，其中增强短期偿债能力的表外因素包括：(1)可动用的银行贷款指标;(2)可以很快变现的非流动资产;(3)偿债能力的声誉。降低短期偿债能力的因素包括：(1)与担保有关的或有负债;(2)经营租赁合同中的承诺付款。选项D是影响长期偿债能力的其他因素。

　　4.

　　【答案】ABCD

　　【解析】反映企业长期偿债能力的指标有：资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比，因此选项A、B、C、D都是正确的。

　　5.

　　【答案】CD

　　【解析】影响长期偿债能力的表外因素有：长期租赁(指的是其中的经营租赁)、债务担保、未决诉讼。可以很快变现的非流动资产是影响短期偿债能力的表外因素。注意：本题问的是表外因素，即在财务报表中没有反映出来的因素，而融资租赁形成的负债会反映在资产负债表中，所以，选项A不正确。

　　6.

　　【答案】ABCD

　　【解析】流动资产周转率=销售收入/流动资产=3000/700=4.29(次/年)，营运资本周转率=销售收入/营运资本=销售收入/(流动资产-流动负债)=3000/(700-300)=7.5(次/年)，非流动资产周转率=销售收入/非流动资产=3000/1300=2.31(次/年)，总资产周转率=销售收入/总资产=3000/(700+1300)=1.5(次/年)。

　　7.

　　【答案】AB

　　【解析】反映企业盈利能力的指标有：销售净利率、总资产净利率和权益净利率，因此选项A、B是正确的，选项C反映的是营运能力，选项D反映的是短期偿债能力。

　　8.

　　【答案】AC

　　【解析】权益净利率是杜邦分析体系的核心比率，选项A正确;权益净利率=总资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数，选项B错误，选项C正确;权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数，权益乘数=1/(1-资产负债率)，所以选项D错误。

　　9.

　　【答案】ABD

　　【解析】权益净利率=销售净利率×总资产周转次数×权益乘数，权益乘数=1+产权比率=1/(1-资产负债率)，因此选项A、B、D是正确的。

　　10.

　　【答案】AC

　　【解析】选项B长期权益性投资是对其他企业经营活动的投资，因此属于经营资产;选项D属于经营资产。

　　11.

　　【答案】ABD

　　【解析】大多数应付项目是经营活动的应计费用，包括应付职工薪酬、应交税费、应付账款等，均属于经营负债，因此选项C不正确。

　　12.

　　【答案】AB

　　【解析】净经营资产=经营资产-经营负债=(总资产-金融资产)-(总负债-金融负债)=(金融负债-金融资产)+(总资产-总负债)=净负债+股东权益。

　　13.

　　【答案】AC

　　【解析】交易性金融资产公允价值变动损益和持有至到期投资利息收入属于金融活动损益。

　　14.

　　【答案】CD

　　【解析】经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率，选项A错误;杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆，选项B错误。

　　三、计算分析题

　　1.

　　【答案】

　　资产负债表

　　2014年12月31日

　　【解析】流动比率=流动资产/流动负债=(货币资金+交易性金融资产+应收账款+存货)/1000=3，则：货币资金+交易性金融资产+应收账款+存货=3000万元

　　速动比率=速动资产/流动负债=(货币资金+交易性金融资产+应收账款)/1000=1.5

　　则：货币资金+交易性金融资产+应收账款=1500万元

　　所以存货=3000-1500=1500(万元)

　　现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/1000=1

　　则：货币资金+交易性金融资产=1000万元

　　所以应收账款=1500-1000=500(万元)

　　固定资产=500×3=1500(万元)

　　长期借款=500×4=2000(万元)

　　营运资本=流动资产-流动负债=3000-1000=2000(万元)

　　货币资金=2000×40%=800(万元)

　　交易性金融资产=1000-800=200(万元)

　　短期借款=800/2=400(万元)

　　应付账款=1000-400=600(万元)

　　资产总额=3000+1500=4500(万元)

　　股东权益=资产-负债=4500-3000=1500(万元)

　　2.

　　【答案】

　　(1)流动资产年初数=2×700=1400(万元)

　　流动资产年末数=0.7×900+870=1500(万元)

　　总资产年初数=1400+600=2000(万元)

　　总资产年末数=1500+300+1600=3400(万元)

　　(2)营业收入=[(1400+1500)÷2]×7=10150(万元)

　　总资产周转率=10150/[(2000+3400)÷2]=3.76(次)

　　总资产周转天数=360/3.76=95.74(天)

　　(3)总资产净利率=净利润/总资产=900/[(2000+3400)÷2]×100%=33.33%

　　平均净资产=[(2000-700-600)+(3400-900-300)]/2=1450(万元)

　　权益净利率=900/1450×100%=62.07%

　　(4)利息=[(700+900)÷2]×5%+[(600+300)÷2]×10%=85(万元)

　　利息保障倍数=[900÷(1-25%)+85]/85=15.12

　　3.

　　【答案】

　　(1)销售净利率=80/500=16%

　　总资产周转率=500/700=0.71

　　权益乘数=700/330=2.12

　　权益净利率=80/330=24.24%

　　(2)2014年权益净利率=16%×0.71×2.12=24.08%

　　2013年的权益净利率=10%×1×2=20%

　　其中：销售净利率变动对权益净利率的影响：

　　(16%-10%)×1×2=12%

　　总资产周转率变动对权益净利率的影响：

　　16%×(0.71-1)×2=-9.28%

　　权益乘数变动对权益净利率的影响：

　　16%×0.71×(2.12-2)=1.36%

　　三个因素变动影响的合计数=12%-9.28%+1.36%=4.08%。

　　四、综合题

　　【答案】

　　(1)2013年：

　　净经营资产净利率=252/1400×100%=18%

　　税后利息率=24/400×100%=6%

　　经营差异率=18%-6%=12%

　　杠杆贡献率=12%×(400/1000)=4.8%

　　2014年：

　　净经营资产净利率=440/2200×100%=20%

　　税后利息率=48/600×100%=8%

　　经营差异率=20%-8%=12%

　　杠杆贡献率=12%×(600/1600)=4.5%

　　(2)权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆

　　2013年权益净利率=18%+(18%-6%)×(400/1000)=22.8% (1)

　　替换净经营资产净利率：20%+(20%-6%)×(400/1000)=25.6% (2)

　　替换税后利息率：20%+(20%-8%)×(400/1000)=24.8% (3)

　　替换净财务杠杆：20%+(20%-8%)×(600/1600)=24.5% (4)

　　净经营资产净利率提高对于权益净利率变动影响=(2)-(1)=25.6%-22.8%=2.8%

　　税后利息率提高对于权益净利率变动影响=(3)-(2)=24.8%-25.6%=-0.8%

　　净财务杠杆下降对于权益净利率影响=(4)-(3)=24.5%-24.8%=-0.3%

　　2014年权益净利率-2013年权益净利率=24.5%-22.8%=1.7%

　　综上可知：净经营资产净利率提高使得权益净利率提高2.8%，税后利息率提高导致权益净利率下降0.8%，净财务杠杆下降导致权益净利率下降0.3%。三者共同影响使得2014年权益净利率比2013年权益净利率提高1.7%。

　　(3)25%=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-8%)×(600/1600)，求得：

　　净经营资产净利率=20.36%

　　净经营资产净利率=净经营资产周转次数×税后经营净利率

　　税后经营净利率=20.36%/3=6.79%

　　税后经营净利率至少达到6.79%才能实现权益净利率为25%的目标。