2018注册会计师考试财务成本管理巩固练习（9）_第2页

　　答案与解析

　　1.C。解析：当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。简而言之，当全部流动资产都没由任何流动负债提供资金来源，而是全部由长期资本提供时，企业没有任何偿债压力。当流动资产小于流动负债时，营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动负债在 1 年或 1 个营业周期内需要偿还，而长期资产在 1 年或 1 个营业周期内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，这意味着财务状况不稳定。

　　2.B。解析：流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=速动资产/流动负债，存货不属于速动资产，但是属于流动资产，赊购一批材料，导致流动资产和流动负债等额增加，速动资产不变，所以速动比率降低;由于原来的流动比率是大于 1 的，即原来的流动资产大于流动负债，流动资产和流动负债等额增加之后，流动负债的变动幅度大于流动资产的变动幅度，因此，流动比率降低。例如流动资产 2 万，速动资产 1.5 万，流动负债 1 万，赊购一批材料会导致流动负债增加 1 万，流动资产增加 1万，则变化后的速动比率=1.5/(1+1)=0.75，流动比率=(2+1)/(1+1)=1.5，所以速动比率和流动比率均降低。

　　3.A。解析：现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债=323/300=1.08。该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。

　　4.B。解析：长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)=50/(50+350)=12.5%;利息保障倍数=息税前利润/利息费用=[50(/ 1-25%)+(5-2)]/5=13.93;资产负债率=负债总额/资产总额=(500-350)/500=30%;现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额/债务总额=60/(500-350)=40%。

　　5.D。解析：实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量=股权现金流量+(税后利息支出-净负债增加)，所以选项 D 错误。实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本净增加-资本支出=营业现金毛流量-(经营营运资本净增加+资本支出)= 营业现金净流量-资本支出，选项 B 正确。

　　6.C。解析：外部融资额=1000×8%-(20-15)-(100-50)=25(万元)

　　7.D。解析：净经营资产占销售百分比=70/100=70%可动用的金融资产=10(万元)需从外部融资额=增加的净经营资产-可动用金融资产-增加的留存收益=(150-100)×70%-10-150×(4/100)×(1-2/4)=35-10-3=22(万元)。

　　8.A。解析：由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，设为 x，则0=65%-20%-(1+x)/x×8%得 x=21.62%。

　　9.D。解析：由于当年的实际增长率低于其内含增长率，表明不需要从外部融资，且有多余资本，所以，外部融资销售增长比小于零。

　　10.C。解析：选项 A 会使流动负债、流动资产同时增加，营运资本不变;选项 B 会使企业实际的偿债能力降低;选项 D 不会提高短期偿债能力。

　　11.C。解析：产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%，这一比率越高，表明企业长期偿债能力越弱，债权人权益保障程度越低，所以，选项 B、D 不正确;产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构，财务杠杆效应强，所以选项 C 正确、选项 A 不正确。

　　12.A。解析：该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。

　　13.C。解析：资产负债率=负债总额/资产总额,权益乘数=资产总额/股东权益,产权比率=负债总额/股东权益。所以,资产负债率×权益乘数=(负债总额/资产总额)×(资产总额/股东权益) =负债总额/股东权益= 产权比率。

　　14.D。解析：为了评价存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率。而存货的年初余额在 1 月月初，年末余额在 12 月月末，都不属于旺季，存货的数额较少，采用存货余额年初年末平均数计算出来的存货周转率较低，因此应该按月进行平均，比较准确，所以选项 D 正确。

　　15.A。解析：选项 B 是分子的利息内涵。

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