2018注册会计师考试《财务成本管理》强化试题及答案12_第2页

　　11.发放股票股利与发放现金股利相比，具有以下优点(　　)。

　　A.减少股东税负

　　B.改善公司资本结构

　　C.提高每股收益

　　D.避免公司现金流出

　　* 正确答案：A, D

　　发放股票股利可以增加原有股东持有的普通股股数，通常出售股票所需交纳的资本利得税税率比收到现金股利所需交纳的所得税税率低，因此，选项A是答案;由于发放股票股利不会影响股东权益总额，所以，选项B不是答案;由于发放股票股利会导致普通股股数增加，如果盈利总额不变，则每股收益会下降，因此，选项C也不是答案;发放股票股利不用支付现金，所以，选项D是答案。

　　12.实施配股时，如果除权后股票交易市价高于该除权基准价格，这种情形(　　)。

　　A.使得参与配股的股东财富较配股前有所增加

　　B.会减少参与配股股东的财富

　　C.一般称之为“填权”

　　D.一般称之为“贴权

　　* 正确答案：A, C

　　如果除权后股票交易市价高于该除权基准价格，这种情形使得参与配股的股东财富较配股前有所增加，一般称之为“填权”;反之股价低于除权基准价格则会减

　　少参与配股股东的财富，一般称之为“贴权”。

　　13.长期借款筹资与普通股筹资相比的特点表现在(　　)。

　　A.筹资风险较高

　　B.借款成本较高

　　C.限制条件较多

　　D.筹资数量有限

　　* 正确答案：A, C, D

　　长期借款利率一般较低，利息又可在所得税前列支，而且筹资费用也较少，所以选项B应排除。长期借款要到期还本付息，故筹资风险较高。长期借款筹资数量有限，不能像发行股票、债券那样，可以一次筹集到大笔资金。

　　14.下列有关发行可转换债券的特点表述正确的有(　　)。

　　A.在股价降低时，会降低公司的股权筹资额

　　B.在股价降低时，会有财务风险

　　C.可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性

　　D.可转换债券的票面利率比纯债券低，因此其资本成本低

　　* 正确答案：B, C

　　在股价上涨时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。尽管可转换债券的票面利率比纯债券低，但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高。

　　15.某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权债券进行筹资。下列说法中，正确的有(　　)。

　　A.认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克-斯科尔斯模型对认股权证进行定价

　　B.使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本

　　C.使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益

　　D.为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间

　　* 正确答案：C, D

　　布莱克-斯科尔斯模型假设没有股利支付，看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期限内不分红，5～10年不分红很不现实，所以不能用布莱克-斯科尔斯模型定价，选项A错误;认股权证筹资的主要优点是可以降低相应债券的利率，选项B不对。

　　16.某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金返回线上升的有( )。

　　A.有价证券的收益率提高

　　B.管理人员对风险的偏好程度提高

　　C.企业每目的最低现金需要量提高

　　D.企业每日现金余额变化的标准差增加

　　* 正确答案：C, D

　　17.C公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用9000件，该标准件通过自制方式取得。其日产量50件，单位生产成本50元;每次生产准备成本200元，固定生产准备成本每年10000元;储存变动成本每件5元，固定储存成本每年20000元。假设一年按360天计算，下列各项中，

　　正确的有(　　)。

　　A.经济生产批量为1200件

　　B.经济生产批次为每年12次

　　C.经济生产批量占用资金为30000元

　　D.与经济生产批量相关的总成本是3000元

　　* 正确答案：A, D

　　18.某企业在生产经营淡季流动资产为500万元，长期资产为500万元，在生产经营旺季流动资产为700万，长期资产为500万元。企业的长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。则下列表述正确的有(　　)。

　　A.在经营旺季的易变现率为57.14%

　　B.该企业采取的是激进型融资政策

　　C.该企业采取的是保守型融资政策

　　D.在经营旺季的易变现率为80%

　　* 正确答案：A, B

　　该企业永久性资产为1000万元，长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，说明有100万元的永久性资产的资金需要要靠临时性流动负债解决。所以属于激进型融资政策。易变现率=(900-500)/700=57.14%

　　19.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有(　　)。

　　A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高

　　B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长

　　C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长

　　D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长

　　* 正确答案：A, D

　　放弃现金折扣的成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(信用期-折扣期)，信用期延长，公式的分母增大，公式的计算结果减少，选项B不正确;信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，选项C不正确。

　　20.在激进型筹资政策下，临时性流动资产的资金来源不能有(　　)。

　　A.临时性负债

　　B.长期负债

　　C.自发性负债

　　D.权益资本

　　* 正确答案：B, C, D

　　激进型筹资政策的特点是：临时性负债既融通临时性流动资产的资金需要，还可满足一部分永久性资产。